Private Equity vs Venture Capital: Aký je rozdiel?

Súkromný kapitál je niekedy zamieňaný s rizikovým kapitálom, pretože sa týkajú spoločností, ktoré investujú do spoločností a opúšťajú predajom svojich investícií do kapitálového financovania, napríklad počiatočných verejných ponúk (IPO). Existujú však veľké rozdiely v spôsobe, akým firmy zapojené do týchto dvoch druhov financovania podnikajú.

Súkromný kapitál a rizikový kapitál nakupujú rôzne typy a veľkosti spoločností, investujú rôzne sumy peňazí a požadujú rôzne percentá vlastného imania v spoločnostiach, do ktorých investujú.

Súkromný majetok

Súkromný kapitál je najzákladnejším majetkom - akcie predstavujúce vlastníctvo alebo podiel v účtovnej jednotke - ktoré nie sú verejne kótované alebo obchodované. Súkromný kapitál je zdrojom investičného kapitálu, ktorý pochádza od jednotlivcov a firiem s vysokou čistou hodnotou. Títo investori kupujú akcie súkromných spoločností - alebo získajú kontrolu nad verejnými spoločnosťami s úmyslom priviesť ich k súkromiu a nakoniec ich vyradiť z verejných burz. Vo svete súkromných majetkových zdrojov dominujú veľkí inštitucionálni investori vrátane penzijných fondov a veľkých súkromných kapitálových spoločností financovaných skupinou akreditovaných investorov.

Keďže cieľom je priama investícia do spoločnosti, je potrebné veľa kapitálu, a preto sú do nej zapojení jednotlivci s vysokou čistou hodnotou a firmy s hlbokými vreckami.

Rizikový kapitál

Rizikový kapitál je financovanie poskytované začínajúcim spoločnostiam a malým podnikom, o ktorých sa predpokladá, že majú potenciál vypuknúť. Financovanie tohto financovania zvyčajne pochádza od bohatých investorov, investičných bánk a akýchkoľvek iných finančných inštitúcií. Investícia nemusí byť len finančná, ale môže sa poskytnúť aj prostredníctvom technickej alebo manažérskej expertízy.

Investori, ktorí poskytujú finančné prostriedky, riskujú, že novšia spoločnosť prináša a nezhoršuje sa. Kompromis je však potenciálne nadpriemerný, ak spoločnosť využije svoj potenciál. Pre novšie spoločnosti alebo spoločnosti, ktoré majú krátku prevádzkovú históriu - dva roky alebo menej - je financovanie rizikovým kapitálom populárne a niekedy nevyhnutné na získavanie kapitálu, najmä ak nemajú prístup na kapitálové trhy, bankové pôžičky alebo iné dlhové nástroje. Nevýhodou pre začínajúcu spoločnosť je skutočnosť, že investori často dostávajú kapitál v spoločnosti, a teda aj hlas pri rozhodovaní spoločnosti.

Kľúčové rozdiely

Súkromné ​​investičné spoločnosti nakupujú väčšinou zrelé spoločnosti, ktoré sú už založené. Spoločnosti sa môžu zhoršovať alebo nemôžu dosahovať zisky, ktoré by mali byť výsledkom neefektívnosti. Súkromné ​​kapitálové spoločnosti nakupujú tieto spoločnosti a zefektívňujú operácie na zvýšenie výnosov. Na druhej strane firmy rizikového kapitálu väčšinou investujú do začínajúcich podnikov s vysokým potenciálom rastu.

Súkromné ​​investičné spoločnosti väčšinou kupujú 100% vlastníctvo spoločností, do ktorých investujú. Výsledkom je, že spoločnosti sú po kúpe v úplnej kontrole nad spoločnosťou. Spoločnosti rizikového kapitálu investujú do 50% alebo menej vlastného imania spoločností. Väčšina spoločností rizikového kapitálu uprednostňuje rozloženie rizika a investuje do mnohých rôznych spoločností. Ak zlyhanie jedného spustenia zlyhá, celý fond v spoločnosti rizikového kapitálu nie je podstatne ovplyvnený.

Súkromné ​​investičné spoločnosti investujú 100 miliónov dolárov a viac do jednej spoločnosti. Tieto firmy uprednostňujú sústredenie všetkého úsilia na jednu spoločnosť, pretože investujú do už založených a vyspelých spoločností. Šanca na absolútne straty z takejto investície je minimálna. Rizikoví kapitalisti minú v každej spoločnosti 10 miliónov dolárov alebo menej, pretože sa väčšinou zaoberajú startupmi s nepredvídateľnou pravdepodobnosťou zlyhania alebo úspechu.

Osobitné úvahy

Spoločnosti pôsobiace v oblasti private equity môžu nakupovať spoločnosti z akéhokoľvek odvetvia, zatiaľ čo spoločnosti rizikového kapitálu sú obmedzené na začínajúce podniky v oblasti technológií, biotechnológie a čistej technológie. Spoločnosti investujúce do súkromného kapitálu tiež používajú na svoje investície hotovosť aj dlh, ale spoločnosti rizikového kapitálu sa zaoberajú iba majetkom.

Tieto pripomienky sú bežné prípady. Existujú však výnimky z každého pravidla; niekedy typ firmy robí veci mimo svojho druhu.

Kľúčové jedlá

• Súkromný kapitál je investičný kapitál v spoločnosti alebo inom subjekte, ktorý nie je verejne kótovaný alebo obchodovaný.
• Rizikový kapitál je financovanie poskytované začínajúcim podnikom alebo iným mladým podnikom, ktoré vykazujú potenciál pre dlhodobý rast.
• Súkromný kapitál a rizikový kapitál nakupujú rôzne typy spoločností, investujú rôzne sumy peňazí a požadujú rôzne sumy vlastného imania v spoločnostiach, do ktorých investujú.

Štatistika poradcu

Rebecca Dawson
Silber Bennett Financial, Los Angeles, Kalifornia

Pri súkromnom kapitáli sa kombinujú aktíva viacerých investorov a tieto spoločné zdroje sa používajú na získanie častí spoločnosti alebo dokonca celej spoločnosti. Súkromné ​​investičné spoločnosti si dlhodobo neudržiavajú vlastníctvo, skôr však pripravia stratégiu ukončenia angažovanosti po niekoľkých rokoch. V zásade sa usilujú o zlepšenie nadobudnutého podniku a potom ho predávajú za účelom zisku.

Keďže spoločnosť rizikového kapitálu investuje do spoločnosti počas jej najskorších etáp prevádzky. Preberá riziko poskytovania finančných prostriedkov novým podnikom, aby mohli začať vyrábať a zarábať na zisku. Investície rizikového kapitálu často začínajúcim peniazom poskytujú novým podnikom prostriedky na to, aby sa stali atraktívnymi pre kupcov súkromného kapitálu alebo boli oprávnené na poskytovanie služieb investičného bankovníctva.