kapsula
Útek je druh opcie na základe úrokových sadzieb. Typické použitie kaplety je obmedziť náklady na zvyšovanie úrokových sadzieb pre tie spoločnosti alebo vlády, ktoré musia platiť pohyblivú úrokovú sadzbu z dlhopisov, ktoré vydali. Rovnako ako u všetkých derivátov, aj komerční špekulanti môžu obchodovať s kappletami za účelom dosiahnutia krátkodobých ziskov.
Kľúčové jedlá
- Kapsule sú úrokové opcie určené na „obmedzenie“ rizika stúpajúcich sadzieb.
- Tieto opcie používajú ako základ pre štrajk úrokovú sadzbu, nie cenu.
- Kapsuly trvajú kratšie (90 dní) v porovnaní s kapsulami, ktoré môžu byť rok alebo dlhšie.
Ako funguje Caplet
Kapitály sú zvyčajne založené na medzibankovej úrokovej sadzbe, ako je LIBOR. Je to preto, že sa zvyčajne používajú na zabezpečenie rizika zvýšenia LIBOR. Napríklad, ak spoločnosť vydá dlhopis s variabilnou úrokovou mierou, aby využila krátkodobý pokles úrokových sadzieb, riskuje väčšie vyplácanie, ak sa úrokové sadzby začnú zvyšovať a budú tak robiť aj naďalej. V tomto okamihu by platili viac z úrokov z pôžičiek (dlhopisov), ako dúfali. Keby úrokové sadzby rýchlo rástli, mohlo by to pre nich znamenať katastrofu. Nákup možnosti obmedzenia úrokovej sadzby, ktorú musia zaplatiť, ich ochráni pred touto katastrofou.
V tomto scenári si kupujúci opcií môže zvoliť dlhodobú (jeden alebo viac rokov) ochranu. Aby sa to dosiahlo, kupujúci opcií môže kombinovať niekoľko kaplet v sérii, aby vytvoril „strop“, aby spravoval dlhodobejšie záväzky. (Termín kaplety znamená kratšie trvanie klobúku. Dĺžka kaplety je zvyčajne iba 90 dní).
Keby obchodník kupoval kaplety, boli by vyplatené, ak by LIBOR vzrástol nad ich realizačnú cenu; nedostali by nič, ak by LIBOR klesol pod ich realizačnú cenu, takže slúži ako poistenie proti zvyšujúcim sa zlostiam. Obchodníci načasujú vypršanie platnosti kapúty, aby sa kryli s budúcou platbou úrokovej sadzby.
Zabezpečenie úrokovej sadzby
Pretože kaplety sú volaniami európskeho štýlu, čo znamená, že ich je možné uplatniť len po uplynutí platnosti, môžu ich využívať aj obchodníci. Obchodníci, ktorí chcú profitovať z vyšších úrokových sadzieb pri krátkodobých udalostiach, majú menšiu šancu uplatniť proti nim opciu.
Kapitály a limity používajú investori na zabezpečenie proti rizikám spojeným s pohyblivými úrokovými mierami. Predstavte si investora, ktorý má pôžičku s pohyblivou úrokovou sadzbou, ktorá s LIBOR porastie alebo klesne. Predpokladajme, že LIBOR je v súčasnosti 6% a obáva sa, že sadzby sa zvýšia pred splatnosťou ďalšej platby úrokov do 90 dní. Aby sa zaistila proti tomuto riziku, môže si kúpiť kaplety so štrajkovou sadzbou 6% a dátumom exspirácie v deň výplaty úroku. Ak LIBOR stúpne, zvýši sa aj hodnota možnosti caplet. Keby LIBOR spadol, kapleta by sa mohla stať bezcennou.
Hodnota kaplety sa vypočíta ako:
Max ((sadzba LIBOR - miera úbytku) alebo 0) x istina x (počet dní do splatnosti / 360)
Ak LIBOR stúpne na 7% do dátumu výplaty úroku a investor zaplatí štvrťročné úroky zo zásadnej sumy 1 000 000 dolárov, potom kapitán splatí 2 500 USD. Ako bol tento výnos určený, vidíte v nasledujúcom výpočte:
= (0, 07 - 0, 6) x 1 000 000 x x (90/360) = 2 500 $
Ak investor potrebuje zaistiť dlhodobejší záväzok s niekoľkými termínmi splatnosti úrokov, možno niekoľko „kaplet“ kombinovať do „stropu“. Predpokladajme napríklad, že investor má dvojročnú pôžičku so štvrťročnými platbami iba na úroky. Na základe trojmesačnej sadzby LIBOR si môže kúpiť dvojročné obmedzenie. Táto investícia sa skladá zo siedmich kapletov a každá kapleta pokrýva tri mesiace. Cena stropu je súčtom ceny každej zo siedmich kaplet.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.