Bond Market vs. Stock Market: Aký je rozdiel?

Je čas investovať svoje peniaze. Takže kde presne to urobíš? Keď sa peniaze spoja a rozhodnete sa pre investičnú stratégiu, je čas kúpiť si nejaké cenné papiere. Ide o obchodovateľné investičné aktíva, ako sú akcie, dlhopisy a opcie - ktoré majú peňažnú hodnotu. Investori vytvárajú portfólio diverzifikovaných podielov s týmito cennými papiermi.

Akcie a dlhopisy sú dve najobchodovanejšie položky - každá je k dispozícii na predaj na rôznych platformách alebo na rôznych trhoch. Akcie sú akcie, známe ako vlastné imanie, vo verejne obchodovanej spoločnosti. Dlhopisy sú v podstate pôžičky s pevným výnosom, ktoré investor poskytuje vláde alebo právnickej osobe.

Indexy dlhopisov, ako je index Barclays Capital Aggregate Bond Index, môžu investorom pomôcť sledovať výkonnosť dlhopisových portfólií.

Trh dlhopisov

Trh s dlhopismi je miesto, kde investori obchodujú (kupujú a predávajú) dlhové cenné papiere, predovšetkým dlhopisy, ktoré môžu vydávať korporácie alebo vlády. Je známy aj ako dlhový alebo úverový trh. Cenné papiere predávané na dlhopisovom trhu sú rôzne formy dlhov. Nákupom dlhopisu, úveru alebo dlhového cenného papiera požičiavate peniaze na stanovené obdobie a účtujete úroky - rovnako ako banka svojim dlžníkom.

Trh s dlhopismi poskytuje investorom stabilný, aj keď nominálny, zdroj pravidelného príjmu. V niektorých prípadoch, napríklad štátne dlhopisy emitované federálnou vládou, investori dostávajú dvojročné platby úrokov. Mnoho investorov sa rozhodne držať dlhopisy vo svojich portfóliách ako spôsob, ako ušetriť na dôchodok, na vzdelávanie svojich detí alebo na iné dlhodobé potreby.

Investori majú širokú škálu výskumných a analytických nástrojov, aby získali viac informácií o dlhopisoch. Investopedia je jedným zdrojom, ktorý rozdeľuje základy trhu a rôzne druhy dostupných cenných papierov. Medzi ďalšie zdroje patrí Yahoo! Financie Bond Center a Morningstar. Poskytujú aktuálne údaje, správy, analýzy a výskum. Investori môžu tiež získať konkrétnejšie informácie o ponukách dlhopisov prostredníctvom svojich brokerských účtov.

Hypotekárny záložný list je druh cenného papiera zabezpečený spoločnými hypotékami, ktorý vypláca držiteľovi úroky mesačne, štvrťročne alebo polročne.

Tam, kde sa obchoduje s dlhopismi

Trh s dlhopismi nemá centralizované miesto na obchodovanie, čo znamená, že dlhopisy sa predávajú hlavne na mimoburzovom trhu (OTC). Jednotliví investori sa preto zvyčajne nezúčastňujú na dlhopisovom trhu. Tí, ktorí to zahŕňajú, zahŕňajú veľkých inštitucionálnych investorov, ako sú nadácie penzijných fondov a nadácie, ako aj investičné banky, hedžové fondy a spoločnosti spravujúce aktíva. Jednotliví investori, ktorí chcú investovať do dlhopisov, to robia prostredníctvom dlhopisového fondu spravovaného správcom aktív.

Nové cenné papiere sú ponúkané na predaj na primárnom trhu a následné obchodovanie sa uskutočňuje na sekundárnom trhu, kde investori kupujú a predávajú cenné papiere, ktoré už vlastnia. Tieto cenné papiere s pevným výnosom sa pohybujú od dlhopisov po zmenky až po zmenky. Poskytovaním týchto cenných papierov na dlhopisovom trhu môžu emitenti získať potrebné finančné prostriedky na projekty alebo iné potrebné výdavky.

Kto sa zúčastňuje na dlhopisovom trhu?

Medzi tri hlavné skupiny, ktoré sa podieľajú na dlhopisovom trhu, patria:

• Emitenti: Toto sú subjekty, ktoré vyvíjajú, registrujú a predávajú nástroje na dlhopisovom trhu, či už ide o korporácie alebo rôzne úrovne verejnej správy. Napríklad štátna pokladnica USA vydáva štátne dlhopisy, ktoré sú dlhodobými cennými papiermi, ktoré poskytujú investorom dvojročné platby úrokov a sú splatné po 10 rokoch.
• Spisovatelia: upisovatelia zvyčajne hodnotia riziká vo finančnom svete. Na trhu dlhopisov upisovateľ kupuje cenné papiere od emitentov a ďalej ich predáva za účelom zisku.
• Účastníci: Tieto subjekty nakupujú a predávajú dlhopisy a iné súvisiace cenné papiere. Nákupom dlhopisov účastník vydá pôžičku na dĺžku cenného papiera a dostane úrok za oplatu. Po splatnosti sa nominálna hodnota dlhopisu vyplatí účastníkovi.

Hodnotenia dlhopisov

Dlhopisy zvyčajne dostávajú ratingové agentúry od ratingových agentúr ako Standard & Poor's a Moody's. Toto hodnotenie - vyjadrené stupňom písmen - hovorí investorom o tom, aké veľké riziko má dlhopis pri zlyhaní. Dlhopis s ratingom „AAA“ alebo „A“ je vysoko kvalitný, zatiaľ čo dlhopis s ratingom „A“ alebo „BBB“ je stredne rizikový. Dlhopisy s ratingom BB alebo nižším sa považujú za vysoko rizikové.

Akciový trh

Akciový trh je miestom, na ktorom investori obchodujú s majetkovými cennými papiermi, ako sú bežné akcie a deriváty, vrátane opcií a futures. Akcie sa obchodujú na burzách cenných papierov. Nákup majetkových cenných papierov alebo akcií znamená, že kupujete veľmi malý vlastnícky podiel v spoločnosti. Zatiaľ čo držitelia dlhopisov požičiavajú peniaze s úrokmi, majitelia akcií nakupujú malé podiely v spoločnostiach na základe presvedčenia, že spoločnosť funguje dobre a hodnota zakúpených akcií sa zvýši.

Hlavnou funkciou akciového trhu je spojiť kupujúcich a predávajúcich do spravodlivého, regulovaného a kontrolovaného prostredia, v ktorom môžu vykonávať svoje obchody. Zainteresovaným stranám to dáva istotu, že obchodovanie sa uskutočňuje transparentne a že ceny sú spravodlivé a čestné. Toto nariadenie pomáha nielen investorom, ale aj korporáciám, s ktorými sa obchoduje s cennými papiermi. Ekonomika prosperuje, keď si akciový trh udržuje svoju robustnosť a celkové zdravie.

Rovnako ako na dlhopisovom trhu, aj na trhu cenných papierov existujú dve zložky. Primárny trh je vyhradený pre akcie prvého stupňa, takže na tento trh budú vydané počiatočné verejné ponuky (IPO). Tento trh uľahčujú upisovatelia, ktorí stanovili počiatočnú cenu cenných papierov. Akcie sa potom otvárajú na sekundárnom trhu, na ktorom sa odohráva najviac obchodných aktivít.

5

Počet cenných papierov, ktoré sa prvýkrát začali obchodovať na newyorskej burze cenných papierov 17. mája 1792 - prvý deň obchodovania.

Významné americké burzy

V Spojených štátoch patria medzi významné burzy cenných papierov:

• Nasdaq, globálna elektronická burza, ktorá obsahuje zoznam cenných papierov spoločností s menšou kapitalizáciou z rôznych častí sveta. Hoci index tvoria technologické a finančné zásoby, zahŕňa aj spotrebný tovar a služby, zdravotnú starostlivosť a verejné služby. Táto výmena je tiež základom referenčného indexu amerického technologického sektora.
• Burza cenných papierov v New Yorku (NYSE) je najväčšou burzou na svete na základe celkového trhového stropu kótovaných cenných papierov. Väčšina z najstarších a najväčších verejne obchodovaných spoločností je kótovaná na NYSE. NYSE prešla sériou fúzií a naposledy ju kúpila Intercontinental Exchange (ICE) v roku 2013. Tridsať najväčších spoločností na NYSE tvorí priemyselný priemer Dow Jones (DJIA), ktorý je jednou z najstarších a najsledovanejšie indexy na svete.
• Americká burza cenných papierov (AMEX), ktorú získala NYSE Euronext a stala sa NYSE Amex Equities v roku 2009. Prvýkrát bola známa obchodovaním a zavádzaním nových produktov a tried aktív. Výmena bola tiež prvou, ktorá zaviedla ETF. Výmena, ktorá funguje elektronicky, je domovom prevažne akcií s nízkou kapitalizáciou.

Tieto trhy reguluje Komisia pre cenné papiere a burzu USA (SEC).

Kľúčové rozdiely

Jedným z hlavných rozdielov medzi dlhopismi a akciovými trhmi je to, že akciový trh má centrálne miesta alebo burzy, na ktorých sa nakupujú a predávajú akcie.

Ďalším kľúčovým rozdielom medzi akciovým a dlhopisovým trhom je riziko spojené s investovaním do každého z nich. Pokiaľ ide o akcie, investori môžu byť vystavení rizikám, ako je krajina alebo geopolitické riziko (založené na tom, kde spoločnosť podniká alebo kde je založená), menovému riziku, riziku likvidity alebo dokonca úrokovým rizikám, ktoré môžu ovplyvniť dlh spoločnosti, hotovosť, ktorú má po ruke, a jej spodný riadok.

Na druhej strane sú dlhopisy náchylnejšie na riziká, ako sú inflácia a úrokové sadzby. Ak úrokové sadzby stúpajú, ceny dlhopisov majú tendenciu klesať. Ak sú úrokové sadzby vysoké a musíte svoj dlhopis predať ešte pred splatnosťou, môžete nakoniec dostať menej ako nákupná cena. Ak kupujete dlhopis od spoločnosti, ktorá nie je finančne zdravá, otvárate sa úverovému riziku. V takomto prípade emitent dlhopisu nie je schopný uskutočniť výplaty úrokov, pričom sa sám ponecháva predvolený.

Investície do určitých sektorov dlhopisového trhu, ako sú americké štátne dlhopisy, sa považujú za menej rizikové ako investície do akciových trhov, ktoré sú náchylnejšie k väčšej volatilite.

Aký je rozdiel medzi dlhopisovým trhom a akciovým trhom?

Kľúčové jedlá

• Trh s dlhopismi je miestom, kde investori obchodujú (kupujú a predávajú) dlhové cenné papiere.
• Akciový trh je miestom, kde investori obchodujú s majetkovými cennými papiermi.
• Akciový trh má centrálne umiestnenia alebo burzy, kde sa nakupujú a predávajú zásoby.
• Dlhopisy sa väčšinou predávajú na pulte, nie na centrálnom mieste.
• Medzi významné burzy cenných papierov v Spojených štátoch patria Nasdaq a New York Stock Exchange (NYSE).