Berkshire Hathaway Stock

Jedna z najväčších verejne obchodovaných spoločností na svete, spoločnosť Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK.A), vo svojom liste akcionárom oznámila v období rokov 1964 - 2014 celkový zisk 751, 113%. Akcie triedy A spoločnosti Berkshire Hathaway dosiahli 14. augusta 2014 medzníka ceny 200 000 dolárov za akciu, čo je najväčšia cena dolára za akciu v prípade všetkých obchodov s akciami v Spojených štátoch.

Investícia 1 000 dolárov na odhadovanú cenu akcií Berkshire Hathaway v roku 1964 by v roku 1964 priniesla vyše 10 miliónov dolárov, s výnimkou výplaty dividend z roku 1967.

Kľúčové jedlá

• Berkshire Hathaway je holdingovou spoločnosťou Warren Buffet, ktorá investuje do diverzifikovanej škály podnikov.
• Spoločnosť vydala dve triedy akcií, pričom akcie A sa obchodujú za vyše 300 000 dolárov za kus - nikdy sa nerozdelili.
• Akcie B sú určené skôr pre retailových investorov, okolo 200 USD za akciu.
• Za posledných 5 rokov BRK.A mierne prekonala index S&P 500.

Príbeh Berskhire Hathaway

Berkshire Hathaway, pôvodne nová anglická textilná spoločnosť, ktorú Warren Buffett získal, sa stal investičným nástrojom pre ďalšie investície spoločnosti Buffett, väčšinou v poisťovníctve. Medzi jej stopercentné dcérske spoločnosti patrí jedna z najvýznamnejších spoločností GEICO, ktorá ku koncu roka 2014 poskytla krytie pre viac ako 22 miliónov automobilov.

Zatiaľ čo poisťovacie portfólio spoločnosti Berkshire Hathaway a zoznam dcérskych spoločností v úplnom vlastníctve sú hlavnou hnacou silou ziskov, spoločnosť má aj podiely v hlavných poisťovacích spoločnostiach, ktoré nie sú poisťovňami, vrátane spoločností American Express, Coca-Cola, Johnson & Johnson a Visa.

Triedy Berkshire Stock

Obchodovanie na burze cenných papierov v New Yorku (NYSE), akcie Berkshire sa obchodujú v dvoch triedach: akcie A a akcie B.

Zatiaľ čo Berkshire existoval dlho pred prevzatím spoločnosti Buffett v roku 1964 (začal nakupovať akcie v roku 1962), spoločnosť považuje rok 1964 za svoj počiatočný rok na meranie výkonnosti spoločnosti. Počiatočné IPO z akcií triedy A bolo pred príchodom Buffett, ale cena za akciu sa odhaduje na 19 dolárov.

Buffett, ktorý je silným veriacim v investovanie do dlhodobej hodnoty, neumožnil akciu triedy A rozdeliť akcie. Akcie Berkshire triedy A, ktoré boli v roku 1995 obchodované za viac ako 22 000 dolárov za akciu, boli pre väčšinu investorov mimo dosahu.

V reakcii na požiadavky trhu na vyššiu dostupnosť a likviditu vydal Berkshire 9. mája 1996 akcie triedy B, aby priemerní investori mohli spoločnosť začleniť do svojich portfólií. Držiteľ jednej akcie triedy B má 1/1 500. akciové práva a 1/10 000 hlasovacích práv akcionára triedy A. Majiteľ akcie triedy A má právo ju previesť na 1 500 akcií kmeňových akcií triedy B, ale toto oprávnenie na konverziu nefunguje opačným smerom. Akcionári triedy A aj B sa môžu zúčastniť výročného zasadnutia Berkshire Hathaway, ktoré sa koná prvú májovú sobotu.

Nikdy na sklade

Warren Buffett nikdy neuskutočnil rozdelenie akcií Berkshire Hathaway triedy A (BRK-A) a bezvýhradne uviedol, že akcie triedy A sa nikdy nerozdelia. Buffettovo zdôvodnenie neuskutočnenia rozdelenia akcií BRK.A je v súlade s jeho základnou investičnou filozofiou.

Investičný prístup spoločnosti Buffett bol vždy prístupom investora, ktorý sa orientuje na hodnotu a dlhodobý rast - polárny opak intraday obchodníka. V súlade s týmto základným prístupom k investovaniu sa domnieva, že povolenie toho, aby cena akcií triedy A Berkshire Hathaway zostala na úrovni, ktorá povzbudzuje k nákupu akcií z dlhodobého hľadiska, namiesto toho, aby sa s nimi obchodovalo a z nich, priťahuje rovnaký typ akcií. investor ako on - to znamená, investori s predĺženým investičným horizontom a investičné stratégie.

Buffett neskôr vytvoril akcie Berkshire Hathaway triedy B (BRK-B), ktoré predávajú za malú časť ceny akcií triedy A, s uvedeným cieľom umožniť retailovým investorom priamo nakupovať akcie Berkshire Hathaway. Berkshire Hathaway urobil v roku 2010 rozdelenie akcií triedy B, a to nie tradičnou sadzbou dva na jednu alebo tri na jednu, ale sadzbou 50 na jednu. Zatiaľ čo niektorí by mohli argumentovať, že táto akcia je v rozpore s vyhlásenou Buffettovou politikou nerozdelenia akcií triedy A, v skutočnosti je logicky v súlade s jeho odôvodnením na vytváranie akcií triedy B - robiť (a uskutočňovať rozdelenie, držať) Akcie Berkshire Hathaway dostupné pre menších investorov.

Koľko peňazí by ste mali, keby ste investovali do spoločnosti BRK.A a BRK.B

Keby ste investovali 1 000 dolárov do akcií triedy A za cenu 19 dolárov za akciu počas prevzatia spoločnosti Buffett v roku 1964, vlastnili by ste 52 akcií. Pri záverečnej cene akcií BRK.A vo výške 189 640 USD, 26. januára 2016, by vašich 52 akcií bolo v hodnote 9 861 280 USD, čo predstavuje teoretickú návratnosť 986 028% v priebehu 52-ročného obdobia. Tieto výpočty vylučujú jednorazovú dividendu z roku 1967, pretože podľa politiky Berkshire je priaznivejšie rozdeľovať zisk spoločnosti iným spôsobom.

Ak by ste investovali 1 180 dolárov hneď po IPO spoločnosti Berkshire Hathaway, za predpokladu, že by ste mohli kúpiť tento podiel spoločnosti Berkshire za cenu IPO vo výške 1 180 dolárov, mali by ste len jednu akciu. Po rozdelení 50 akcií akcie Berkshire Hathaway triedy B v januári 21. januára 2010 by ste namiesto jednej mali 50 akcií. Pri záverečnej cene 125, 89 USD, 26. januára 2016, by Vaša investícia mala hodnotu 6 294, 50 USD, čo predstavuje návratnosť 433, 43% počas 21 rokov.

Toto sú iba hypotetické výnosy. Z dôvodu nákladov na provízie a problémov s likviditou zvyčajne nie je možné kúpiť napríklad len jednu akciu. Toto je však skvelý príklad sily investovania do hodnoty.

Budúcnosť

Zatiaľ čo Berkshire je oveľa diverzifikovanejší ako spoločnosti, ktoré pôsobia hlavne v poisťovníctve, spoločnosť má značnú časť svojho portfólia v poisťovniach. Existuje riziko, že regulačné orgány USA môžu označiť Berkshire za systémovo dôležité, čím sa posilnia obmedzenia kapitálu a likvidity.

Vo svojej štvrťročnej správe z augusta 2015 Buffett ohlásil kontrarozhodnú stávku (8, 5 milióna akcií) na káblových operátorov Charter Communications. Vzhľadom na bezprostrednú hrozbu prerušenia káblov tento krok zmätie niektorých investorov.

Na druhej strane sa v tej istej štvrťročnej správe zistilo, že Berkshire úplne zlikvidoval svoje podiely spoločností Phillips 66 a National Oilwell Varco v reakcii na pokles cien ropy. Tento krok, spolu so schopnosťou spoločnosti vrátiť sa okolo 20% ročne na základe účtovnej hodnoty od roku 1965 prostredníctvom rozmanitého portfólia, poskytuje podporu, aby spoločnosť Berkshire mohla v budúcnosti aj naďalej prekonávať trh.