Benchmark Error

Čo je chyba porovnávania?

Benchmarková chyba je situácia, keď je vo finančnom modeli vybratá nesprávna referenčná hodnota, čo spôsobuje, že model vedie k nepresným výsledkom.

Tomuto typu chýb sa dá ľahko vyhnúť výberom najvhodnejšieho porovnávacieho kritéria pri konfigurácii modelu. Hoci je referenčná chyba niekedy zamieňaná s chybou sledovania, tieto dva výrazy majú odlišné významy.

Kľúčové jedlá

• Benchmarková chyba je situácia, keď je vo finančnom modeli vybratá nesprávna referenčná hodnota, čo spôsobuje, že model vedie k nepresným výsledkom.
• Investori aj manažéri sa snažia minimalizovať chyby v teste, aby sa ubezpečili, že majú presnú predstavu o svojej relatívnej investičnej výkonnosti.
• Vhodný benchmark je taký, ktorý sa zhoduje s regiónom, priemyslom, volatilitou, trhovou kapitalizáciou a likviditou cenných papierov v portfóliu spolu s ďalšími faktormi.

Pochopenie chyby benchmarku

Benchmark, tiež nazývaný index alebo proxy, je štandard, na základe ktorého je možné merať výkonnosť cenných papierov, investičných stratégií alebo investičných manažérov. Preto je dôležité zvoliť referenčnú hodnotu, ktorá má podobný profil návratnosti a rizika príslušnej bezpečnosti, stratégie alebo správcu. Inak by analýza mohla priniesť závery, ktoré sú zavádzajúce a nespoľahlivé.

Dnes majú investori na výber tisíce kritérií. Patria sem nielen tradičné akciové a fixné výnosové kritériá, ale aj exotickejšie referenčné hodnoty vytvorené pre hedžové fondy, deriváty, nehnuteľnosti a ďalšie typy investícií.

Výber vhodného referenčného kritéria je dôležitý pre investorov aj investičných manažérov. Investori a manažéri pozorne sledujú svoje investičné portfóliá a referenčné hodnoty, aby zistili, či ich portfólio dosahuje výkonnosť v súlade s ich očakávaniami. Ak sa výkonnosť portfólia výrazne líši od zvoleného referenčného kritéria, môže to naznačovať, že došlo k posunu štýlu. Inými slovami, môže to naznačovať, že portfólio sa odklonilo od požadovanej tolerancie rizika a investičného štýlu.

Medzi príklady faktorov, ktoré sa zvažujú pri výbere vhodného benchmarku, patrí región, priemysel, volatilita, trhová kapitalizácia a likvidita daných cenných papierov.

Príklad chyby porovnania v reálnom svete

Alison stavia portfólio amerických technologických akcií pomocou modelu kapitálových aktív (CAPM). Pri zvažovaní toho, ktorý benchmark sa má použiť, odmieta použiť ako svoj benchmark japonský index Nikkei, pretože zistí, že ide o nevhodné porovnanie amerických akcií, a preto by zaviedla chybu benchmarku.

Namiesto indexu Nikkei sa Alison rozhodla použiť index Nasdaq ako svoj referenčný údaj, ktorý predstavuje významné americké technologické spoločnosti podobné spoločnostiam, ktoré má v úmysle zahrnúť do svojho portfólia.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Definícia štandardu Referenčná hodnota je štandard, na základe ktorého sa dá merať výkonnosť správcu cenných papierov, podielových fondov alebo investičných manažérov. viac Alfa Alfa (a), ktoré sa používa vo financovaní ako miera výkonnosti, je nadmerná návratnosť investície v porovnaní s návratnosťou referenčného indexu. viac Heteroskedasticity V štatistikách heteroskedasticity nastane, keď sú štandardné odchýlky premennej, monitorované počas špecifického času, nekonzistentné. viac Chyba sledovania Chyba sledovania naznačuje rozdiel medzi výkonnosťou akcie alebo podielového fondu a jeho referenčnou hodnotou. viac Riziko skreslenia v prípade prežitia Riziko skreslenia v dôsledku prežitia znamená, že investor môže urobiť zlé rozhodnutie na základe nepresných údajov, pretože fondy so slabou výkonnosťou spoločnosti sú zatvorené. viac Čo znamená „Séria indikátorov trhu s bezpečnosťou (SMIS)“? Séria ukazovateľov trhu s cennými papiermi (SMIS) využíva výkonnosť podskupiny cenných papierov na vyjadrenie výkonnosti širšieho trhu. ďalšie partnerské odkazy