Sprievodca začiatočníkom pre ťažobné zásoby

Ak sa nerastie, musí sa ťažiť. Pravdepodobne ste počuli určité variácie tohto príslovia. Používajú ho ľudia znepokojení environmentálnymi účinkami vyčerpania nerastných surovín, ako aj ľudia býčí na banských zásobách. Aj keď tieto dve skupiny majú veľmi odlišný dôraz, keď hovoria, obidve majú pravdu - ťažba je veľký biznis. Takmer každý komerčný produkt má prvky, ktoré sa začali zakopávať pod zemou.

Tu je niekoľko vecí, ktoré by ste mali vedieť pred pridaním banských zásob do svojho portfólia.

Dve skupiny, jeden sektor

Ťažobné zásoby sú skutočne dve odlišné skupiny: veľké spoločnosti a juniori.

Hlavnými spoločnosťami sú dobre kapitalizované spoločnosti s desiatkami rokov histórie, svetovými operáciami a pomalým a stabilným tokom hotovosti. Hlavné ťažobné spoločnosti sa nelíšia od veľkých ropných spoločností a mnoho rovnakých metrík sa uplatňuje pri ťažbe. Obe preukázali a pravdepodobné rezervy, s výnimkou ťažobných spoločností, rozdeľujú zisk a náklady na daný vklad podľa tony namiesto suda. Stručne povedané, ťažobný major sa dá ľahko vyhodnotiť a ľahko investovať.

Zásoby juniorov sú veľmi presne opakom veľkých banských spoločností. Majú tendenciu mať malý kapitál, krátku históriu a veľké nádeje na obrovské výnosy v budúcnosti.

Pre juniorov existujú tri možné osudy.

• Najčastejšou chybou je zlyhanie, ktoré ponecháva dieru vo vrecku každého, vrátane banky a investorov.
• Druhý osud nastane, keď má junior dostatočný úspech na to, aby ospravedlnil majstra platiaceho slušnú prémiu, aby ho pohltil, čo vedie k slušným výnosom všade okolo.
• V treťom a najzriedkavejšom osude nájde junior veľké ložisko nerastu, ktoré chce trh veľa - je to magická kombinácia správneho ložiska v pravý čas. Ak sa tak stane, juniori sa môžu vrátiť o niekoľko dní viac, ako sa o niekoľko rokov vráti major.

Oceňovanie veľkých a mladých banských zásob

Hoci sa veľké spoločnosti a juniori veľmi líšia, spája ich skutočnosť, že všetky ťažobné zásoby sú jedinečné: ich obchodný model je založený na využití všetkých aktív, ktoré majú v zemi. Úlovok spočíva v tom, že ťažobné spoločnosti nevedia presne, koľko je v danom ložisku, kým nie je všetko vykopané. Hodnota ťažobného fondu preto zhruba zodpovedá trhovej hodnote jeho rezerv, s prémiou vyplácanou spoločnostiam s dlhou históriou úspešného uvedenia týchto rezerv na trh.

Rezervy sa hodnotia prostredníctvom štúdií uskutočniteľnosti. Tieto štúdie nezávisle overujú hodnotu vkladu. Štúdia uskutočniteľnosti berie odhadovanú veľkosť a stupeň vkladu a vyvažuje ho s nákladmi a ťažkosťami pri jeho extrahovaní. Ak vklad získa na trhu viac peňazí, ako je náklady na vykopanie, potom je to možné.

Rôzne riziká, rôzne výhody

Ak má ťažobný majster vsadené alebo ťažené stovky ložísk, obsah jedného ložiska pravdepodobne príliš nestrasí hodnotu zásoby. Hlavným je súčet všetkých vkladov s vyššie uvedenou dobrou vôľou viazaných na históriu. Zmena trhovej hodnoty minerálu, ktorý tvorí väčšie percento vkladov, bude mať oveľa väčší účinok ako nový vklad alebo neúspešný vklad. Na základe výsledkov štúdií uskutočniteľnosti žije alebo umiera jadrový ťažobný fond.

Juniorský ťažobný fond zvyčajne vidí najviac akcií vedúcich k štúdii uskutočniteľnosti a bezprostredne po nej. Ak je štúdia pozitívna, môže sa hodnota spoločnosti zvýšiť. Opak je, samozrejme, tiež pravdou. Mladší baník často nesťaží možné ložisko až do konca. Namiesto toho predávajú vklad (alebo samy seba) väčšiemu baníkovi a pokračujú v hľadaní iného. V tomto zmysle tvoria juniorské zásoby baníctva prieskumný ropovod, ktorý nakoniec zásobuje hlavných baníkov. Z tohto pohľadu veľké riziká a odmeny spočívajú väčšinou na nižšej banskej úrovni.

Výber spôsobu investovania

Ako ctižiadostivý investor v oblasti baníctva sa pravdepodobne pýtate, či by ste mali investovať do podradných ťažobných akcií alebo do veľkých banských zásob. Odpoveď závisí od toho, čo hľadáte. Juniori majú potenciál ponúknuť veľa ocenenia na správnom trhu. Vďaka tomu sú ideálnou destináciou pre rizikový kapitál, ale sotva najlepším miestom na vykonanie vašich kontrol sociálneho zabezpečenia. Ak hľadáte nízkorizikové zásoby s potenciálom na dividendy a slušné zhodnocovanie, potom pre vás môžu byť hlavné ťažobné zásoby.

Spodný riadok

Toto je základný náter a ako taký má byť príliš široký a zjednodušený. Predtým, ako budete investovať do ťažobného sektora, mali by ste vedieť, čo je prieskum na zelenej lúke, ako aj odhadnúť dopad cenového rizika a byť schopný vydržať nebezpečenstvá nákupu pri jednom pozitívnom teste.

Ak vás zaujíma dostatok baníctva na vykonanie nejakého prieskumu, vo vašom portfóliu je pravdepodobne miesto pre veľkých i ťažobných spoločností. Pre tých, ktorí by radšej investovali do väčšieho odvetvia ťažby (namiesto toho, aby si vybrali jednotlivé akcie), je k dispozícii niekoľko ETF a podielových fondov súvisiacich s ťažbou, ktoré by sa mohli pridať do vášho portfólia.