Sprievodca zabezpečením pre začiatočníkov

Aj keď to môže znieť ako niečo, čo urobil váš záhradnícky posadnutý sused, hedging je užitočná prax, o ktorej by mal vedieť každý investor. Na trhoch je zaistenie spôsob, ako získať ochranu portfólia - a ochrana je často rovnako dôležitá ako oceňovanie portfólia. Hedging sa však často hovorí viac než je vysvetlené, takže sa zdá, že patrí iba k najsoterickejším finančným oblastiam. Aj keď ste začiatočník, môžete sa dozvedieť, čo je hedging, ako to funguje a aké techniky investori a spoločnosti používajú na svoju ochranu.

Kľúčové jedlá

• Hedging je stratégia riadenia rizika používaná na kompenzáciu strát z investícií.
• Zníženie rizika zvyčajne vedie k zníženiu potenciálnych ziskov.
• Zaisťovacie stratégie zvyčajne zahŕňajú deriváty, ako sú opcie a futures.

Čo je zabezpečenie?

Najlepším spôsobom, ako pochopiť hedging, je myslieť naň ako na formu poistenia. Keď sa ľudia rozhodnú zaistiť, poistia sa proti negatívnej udalosti na svoje financie. To nebráni tomu, aby sa vyskytli všetky negatívne udalosti, ale niečo sa stane a máte zabezpečené zabezpečenie, vplyv udalosti sa zníži. V praxi sa hedging vyskytuje takmer všade a my ho vidíme každý deň. Napríklad, ak si kúpite poistenie majiteľa domu, zabezpečujete sa proti požiarom, vlámaniu alebo iným nepredvídaným katastrofám.

Manažéri portfólia, individuálni investori a spoločnosti používajú zaisťovacie techniky na zníženie vystavenia rôznym rizikám. Na finančných trhoch však zabezpečenie nie je také jednoduché, ako zaplatiť poisťovacej spoločnosti poplatok za krytie každý rok. Zaistenie proti investičnému riziku znamená strategické použitie finančných nástrojov alebo trhových stratégií na kompenzáciu rizika akýchkoľvek nepriaznivých pohybov cien. Inými slovami, investori zaisťujú jednu investíciu obchodovaním s inou.

Z technického hľadiska by ste obchodovali s mimoburzovými obchodmi s cennými papiermi s negatívnymi koreláciami. Na tomto svete samozrejme nie je nič zadarmo, takže stále musíte platiť za tento druh poistenia v tej či onej podobe. Napríklad, ak ste dlhé akcie spoločnosti XYZ, môžete si kúpiť opciu s právom predaja, ktorá vás ochráni pred veľkými nevýhodami - táto možnosť vás však bude stáť, pretože musíte platiť prémiu.

Zníženie rizika preto bude vždy znamenať zníženie potenciálneho zisku. Zaistenie je teda väčšinou technikou, pomocou ktorej nebudete zarábať peniaze, ale pomocou ktorej môžete znížiť potenciálne straty. Ak investícia, ktorú zaisťujete, zarába peniaze, zvyčajne ste znížili zisk, ktorý ste mohli dosiahnuť, ale ak investícia stratí peniaze, vaše zabezpečenie, ak bude úspešné, zníži túto stratu.

Sprievodca pre začiatočníkov k zaisteniu

Pochopenie zabezpečenia

Zabezpečovacie techniky vo všeobecnosti zahŕňajú použitie finančných nástrojov známych ako deriváty, z ktorých dva najbežnejšie sú opcie a futures. Nebudeme sa dostať do drsného popisu toho, ako tieto nástroje fungujú. Nezabudnite, že s týmito nástrojmi môžete rozvíjať obchodné stratégie, v ktorých je strata jednej investície vyvážená ziskom z derivátu.

Pozrime sa, ako to funguje na príklade. Povedzme, že vlastníte akcie spoločnosti Cory's Tequila Corporation (ticker: CTC). Aj keď v túto spoločnosť dlhodobo veríte, trochu sa obávate krátkodobých strát v priemysle tequily. Aby ste sa ochránili pred poklesom CTC, môžete kúpiť opciu s právom predaja (derivát) spoločnosti, ktorá vám dáva právo predávať CTC za konkrétnu cenu (realizačná cena). Táto stratégia je známa ako ženatý. Ak vaša cena akcií klesne pod realizačnú cenu, tieto straty budú kompenzované ziskami z opcie s právom predaja.

Ďalší klasický príklad zabezpečenia zahŕňa spoločnosť, ktorá závisí od určitej komodity. Povedzme, že spoločnosť Cory's Tequila Corporation sa obáva volatility ceny agáve, ktorú továreň používala na výrobu tequily. Spoločnosť by mala hlboké ťažkosti, ak by sa cena agávy prudko zvýšila, čo by vážne zožeralo ich zisky. Na ochranu (zaistenie) pred neistotou v súvislosti s cenami agáve môže spoločnosť CTC uzavrieť futures kontrakt (alebo jeho menej regulovaný bratranec, forwardová zmluva), čo spoločnosti umožňuje kúpiť agávu za špecifickú cenu v stanovenom termíne v budúcnosť. Teraz môže CTC robiť rozpočet bez obáv z kolísajúcich komodít.

Ak agáve stúpajú nad cenu stanovenú v kontrakte futures, zaistenie sa vyplatí, pretože CTC ušetrí peniaze zaplatením nižšej ceny. Ak by však cena klesla, spoločnosť CTC je stále povinná zaplatiť cenu v zmluve a bolo by lepšie nezabezpečiť ju.

Pretože existuje toľko rôznych druhov opcií a termínových kontraktov, investor sa môže zaistiť proti takmer všetkému, vrátane akcií, ceny komodít, úrokovej sadzby alebo meny. Investori sa môžu dokonca zaistiť proti počasiu.

Zaistenie nie je to isté ako špekulácie, ktoré zahŕňajú prevzatie ďalších investičných rizík s cieľom dosiahnuť zisk.

Nevýhody zaistenia

Každé zabezpečenie má náklady; pred tým, ako sa rozhodnete použiť zaistenie, musíte si položiť otázku, či výhody, ktoré z toho plynú, odôvodňujú výdavky. Pamätajte, že cieľom zabezpečenia nie je zarobiť peniaze, ale chrániť pred stratami. Náklady na zabezpečenie, či už ide o opciu alebo ušlý zisk z nesprávnej stránky futures, sa nedajú vyhnúť. Toto je cena, ktorú platíte, aby ste sa vyhli neistote.

Porovnávali sme zaistenie s poistením, mali by sme však zdôrazniť, že poistenie je oveľa presnejšie. Poistením máte úplnú kompenzáciu za stratu (zvyčajne mínus odpočítateľnú). Zaistenie portfólia nie je dokonalá veda a všetko sa môže pokaziť. Aj keď manažéri rizík vždy usilujú o dokonalé zaistenie, v praxi je ťažké ich dosiahnuť.

Čo pre vás znamená zaistenie

Väčšina investorov nikdy v živote neobchoduje s derivátovou zmluvou. V skutočnosti väčšina investorov, ktorí nakupujú a držia, krátkodobé výkyvy úplne ignoruje. Pre týchto investorov nemá zmysel angažovať sa v hedgingu, pretože nechávajú svoje investície rásť na celkovom trhu. Tak prečo sa dozvedieť o hedgingu?

Aj keď sa nikdy nezaistíte pre svoje vlastné portfólio, mali by ste pochopiť, ako to funguje, pretože mnoho veľkých spoločností a investičných fondov sa nejakým spôsobom zaistí. Napríklad ropné spoločnosti by sa mohli zaistiť proti cene ropy, zatiaľ čo medzinárodný vzájomný fond by sa mohol zaistiť proti kolísaniu výmenných kurzov. Pochopenie hedgingu vám pomôže porozumieť a analyzovať tieto investície.

Spodný riadok

Riziko je nevyhnutným, ale neistým prvkom investovania. Bez ohľadu na to, aký typ investora je cieľom, mať základné vedomosti o stratégiách hedgingu povedie k lepšej informovanosti o tom, ako investori a spoločnosti pracujú na svojej ochrane. Či už sa rozhodnete začať praktizovať zložité použitia derivátov, dozvedieť sa, ako zaisťovacie práce pomôžu zlepšiť vaše pochopenie trhu, čo vám vždy pomôže byť lepším investorom.