„Bearish Paralysis“ poháňa do bezpečia 322 miliárd dolárov, čo je najväčší počet od roku 2008

Aj keď S&P 500 obchoduje na vznešených úrovniach, skeptickí investori neveria, že dobré časy budú trvať a namiesto toho sa pripravujú na najhoršie. Za posledných 6 mesiacov presunuli do fondov peňažného trhu 322 miliárd dolárov, čo je najväčší útek do bezpečia od finančnej krízy v roku 2008, informoval Bloomberg. Medzitým posledné zverejnenie prieskumu globálneho správcu fondov, ktorý uskutočnila banka Ameriky Merrill Lynch, odhaľuje, že aj vedúci investiční manažéri na celom svete sú nervózni, čo naznačuje, že ich držba hotovosti, defenzívnych akcií a dlhopisov je na historicky vysokej úrovni, s hotovosťou doplnenie zoznamu.

Investori trpia „medvedou paralýzou“, ktorá je dôsledkom obáv z obchodnej vojny, Brexitu, vyšetrovania obvinenia Trump a možnej recesie pred nimi. Strategici v BofAML pod vedením Michaela Hartnetta píšu v nedávnej poznámke klientom, ako sa uvádza v inej správe. Článok Bloomberg: V iba 7-dňovom období do 9. októbra pozorujú, že globálne akciové fondy zaznamenali čistý výber 9, 8 miliárd dolárov, zatiaľ čo dlhopisové fondy zaznamenali čistý prílev 11, 1 miliárd dolárov.

Kľúčové jedlá

• Poprední globálni správcovia investícií sú čoraz opatrnejší.
• Majú nadváhu v hotovosti, defenzívnych akciách a dlhopisoch.
• Fondy peňažného trhu zaznamenávajú najväčší prílev od krízy v roku 2008.
• Obavy z hospodárskeho rastu a obchodu sú vysoké.

Význam pre investorov

Podľa prieskumu BofAML sú tri najvýznamnejšie pozície s nadváhou, ktoré v súčasnosti zaujímajú globálni správcovia fondov, relatívne k histórii, hotovosť, REIT a zásoby spotrebného tovaru. Prieskum sa uskutočnil od 4. októbra do 10. októbra, so 175 účastníkmi, ktorí majú spoločne spravovaných 507 miliárd dolárov aktív (AUM).

Približne 33% respondentov očakáva, že sa globálna ekonomika v najbližších 12 mesiacoch spomalí, čo povedie k ich stále defenzívnejšej pozícii v portfóliu. Zdá sa, že sériu sklamaných zverejnení ekonomických údajov zo strany vlády USA začiatkom októbra vyvolala medvedí sentiment, poznamenáva Bloomberg. Čo sa týka býčieho konca spektra, respondenti uviedli, že jasné riešenie obchodnej vojny medzi USA a Čínou by bolo práve pre tieto akcie najpriaznivejším vývojom.

Mary Callahan Erdoes, generálna riaditeľka JPMorgan Asset and Wealth Management, poznamenáva, že na kapitálovom trhu je „toľko handwringingu“, a tiež poznamenala, že „toľko peňazí sa chystá na dlhopisy ... akýkoľvek druh fixného príjmu“ počas inštitucionálnej činnosti investorská konferencia, ako je citovaná spoločnosťou Business Insider. Verí, že investori sa v americkej ekonomike zbytočne zdráhajú, o ktorých povedala: „všetko vyzerá dobre.“

Erdoes na základe svojej analýzy masívnej základne klientov JPMorgan Chase väčšinou poznamenala, že hodnota pôžičiek na autá v porovnaní s príjmom je na historicky najnižšej úrovni, ako aj podiel ľudí, ktorí platia menej ako 2% zo svojho dlhu na kreditnej karte., zatiaľ čo rekordný počet ľudí používa automatické platby za svoje kreditné karty, očividne sa nezaujímajú o prečerpania. S mierou nezamestnanosti na 50 rokov a väčším počtom pracovných príležitostí ako nezamestnanými viděla ďalšie dôvody pre optimizmus.

Pozerať sa dopredu

BofA stratégovia súhlasia s býčím pohľadom. "Ak sa obchodná vojna a obavy z Brexitu nezrealizujú v štvrtom štvrťroku, makro môže prekonať očakávania a potvrdiť náš protichodný býčí názor, " píše stratégovia BofA pod vedením Hartnetta, ako citoval Bloomberg. Dodávajú, že ich „iracionálne býčie“ protirečenie vyplýva z „medvedieho umiestnenia, zúfalého uvoľnenia likvidity a„ iracionálneho nákazy “z dlhopisovej bubliny na akcie.“