Zlyhanie banky: Budú vaše aktíva chránené?

V časoch finančných otrasov je dôležité vedieť, aké finančné produkty / nástroje vlastníte a či budú chránené pred zlyhaním banky. V poslednom desaťročí sa produkty a služby ponúkané bankami a sprostredkovateľskými firmami stali viac podobnými, existujú však významné rozdiely v regulačnej a poistnej ochrane, ktorá sa ponúka pre rôzne produkty. V tomto článku sa vysvetlia podobnosti a rozdiely medzi týmito dvoma orgánmi, ktoré poskytujú túto ochranu: Federálna spoločnosť pre poistenie vkladov (FDIC) a spoločnosť pre ochranu investorov do cenných papierov (SIPC). Vstúpi jeden z týchto orgánov a splatí vaše straty, ak zlyhá vaša banka? Čítajte ďalej a zistite to.

Bankové účty a FDIC

Ak chcete získať predstavu o tom, čo je chránené FDIC, uvažujme na chvíľu o primárnom funkčnom rozdiele medzi bankami a brokermi. Úlohou bánk je prijímať vklady a využívať tieto vklady na poskytovanie úverov. Prostredníctvom rezervného mechanizmu Federálneho rezervného systému môžu banky skutočne požičiavať oveľa viac ako vklady, ktoré prijímajú (známe aj ako multiplikačný efekt). Vklady sú držané vo forme hotovosti. Dá sa samozrejme kúpiť aj vkladový certifikát (CD), ale v podstate ide o pôžičku kupujúceho CD banke vydávajúcej CD.

Federálna spoločnosť pre poistenie vkladov (FDIC) poistí vklady (hotovosť a CD) do výšky 250 000 dolárov (istina a úrok) pre každého majiteľa účtu vo federálne poistenej inštitúcii. (V prípade IRA môže byť poistená suma 250 000 dolárov.) Tieto sumy pokrývajú nedostatky na každom účte v každej samostatnej banke. Napríklad, ak má pani Jones individuálny účet v banke XYZ, ako aj spoločný účet so svojím manželom, oba účty by boli kryté osobitne. Okrem toho, ak má CD s poistením FDIC spolu s ďalšou bankou, toto CD bude kryté aj samostatne.

FDIC je nezávislá agentúra vlády USA, ale jej fondy pochádzajú výlučne z poistného plateného členskými firmami a zo zisku z týchto fondov. FDIC sa však opiera o úplnú vieru a dôveru vlády USA. Od svojho založenia v roku 1934 nikdy nedošlo k strate poistených prostriedkov vkladateľovi zlyhávajúcej inštitúcie.

Účty sprostredkovateľov a SIPC

Zatiaľ čo banky sa zaoberajú väčšinou vkladmi a pôžičkami, makléri pôsobia na trhoch s cennými papiermi, predovšetkým ako sprostredkovatelia. (Maklérske firmy nosia aj iné klobúky, ale túto diskusiu obmedzíme na ich najjednoduchšiu funkciu na trhoch s cennými papiermi.) Ich primárnym účelom je nakupovať, predávať a držať cenné papiere pre svojich klientov. V tejto funkcii sú silne regulovaní komisiou pre cenné papiere a burzy (SEC) a rôznymi trhmi cenných papierov, na ktorých pôsobia. Niektoré z najdôležitejších nariadení sa týkajú čistých kapitálových požiadaviek, segregácie a úschovy aktív klientov a vedenia záznamov o účtoch klientov.

Spoločnosť na ochranu investorov do cenných papierov (SIPC) bola založená kongresom v roku 1970 a na rozdiel od FDIC nie je agentúrou ani regulačným orgánom. Namiesto toho je financovaná svojimi členmi a jeho primárnym cieľom je vracať aktíva, ktoré sú zvyčajne cennými papiermi, v prípade zlyhania sprostredkovateľskej spoločnosti.

Napríklad väčšina zásob nie je v skutočnosti držaná v maklérskej firme. Sú v držbe depozitárov alebo trustových spoločností schválených SEC. Najčastejšie ich uchováva v elektronickej podobe spoločnosť Depositary Trust Company (DTC). Napríklad nákup a predaj štátnych dlhopisov je výlučne elektronický a vlastnícke záznamy sa vlastne uchovávajú v štátnej pokladnici. Staré časy vydávania fyzických certifikátov pre dlhopisy a / alebo akcie jednotlivcom sa rýchlo končia, pretože je ľahšie a bezpečnejšie držať tieto cenné papiere v elektronickej forme. Uľahčuje tiež vyrovnávanie obchodov medzi maklérskymi spoločnosťami pri nákupe a predaji cenných papierov.

SIPC pokrýva nedostatky v zákazníckych účtoch do 500 000 dolárov vrátane 100 000 dolárov v hotovosti. Toto krytie sa začína iba vtedy, keď chýbajú cenné papiere zákazníka v prípade zlyhania maklérskej firmy. Okrem toho väčšina veľkých sprostredkovateľských spoločností udržiava doplnkové poistenie pre oveľa viac ako 500 000 dolárov poistených SIPC. Nadmerné pokrytie, ktoré udržiava každá sprostredkovateľská spoločnosť, je iné, preto sa oplatí opýtať pri otvorení nového účtu.

Upozorňujeme na poistenie SIPC

Existujú určité veci, na ktoré sa SIPC nevzťahuje. Na rozdiel od FDIC nejde o plošné krytie. Niektoré z vecí, na ktoré sa nevzťahuje, zahŕňajú:

• Komoditné a futures kontrakty, ako aj ich opcie
• Devízové ​​zmluvy
• Poistné zmluvy
• Podielové fondy držané mimo sprostredkovania (za ktoré je zodpovedný sponzor podielového fondu)
• Investičné zmluvy nezaregistrované v SEC (napríklad investície do súkromného kapitálu, za ktoré zodpovedá generálny partner tohto fondu)

Aj keď SIPC technicky nechráni pred podvodom, väčšina veľkých maklérskych spoločností má paušálne obligácie obchodníkov s cennými papiermi, ktoré tak robia. (Jediné, obmedzené prípady sú obvykle kryté pri bežnom podnikaní bez spoliehania sa na dlhopis.)

Poistenie SIPC sa skomplikuje v prípadoch, keď neúspešný sprostredkovateľ je protistranou viacerých neúplných obchodov solventnému sprostredkovateľovi alebo v prípadoch, keď neúspešný sprostredkovateľ nevedel primerané záznamy. V týchto situáciách sa skutočné vyrovnanie nárokov môže oneskoriť, keď sa získajú správne informácie.

Podobnosti medzi bankovými a sprostredkovateľskými účtami

Vlastníctvo fondov

Vklady v bankách a cenné papiere v držbe sprostredkovateľských spoločností sú podobné tým, že finančné prostriedky klientov sú segregované a vlastní ich majiteľ účtu. Banka môže svoj celkový objem úveru založiť na celkovej sume vkladov, ktoré vlastní, ale na poskytnutie úveru priamo nepoužíva vklad jednotlivca. Makléri rovnako nemôžu použiť prostriedky klientov na podporu iných častí ich podnikania. Jedinou výnimkou je, že maklér sa môže zaviazať až do 140% cenných papierov klienta na zabezpečenie úveru na marže pre tohto klienta. (Podporuje pôžičku, ktorú sprostredkovateľ získa od banky na financovanie pôžičky klienta.)

Credit Default Swaps

V časoch finančného stresu je jedným z najzreteľnejších ukazovateľov relatívnej bezpečnosti bánk a sprostredkovateľských služieb tzv. Spread swapu na úverové zlyhanie inštitúcie. Tieto sa pravidelne uverejňujú vo finančných médiách a predstavujú riziko, ktoré iné finančné inštitúcie vnímajú voči určitej banke alebo sprostredkovateľovi. Čím vyššie je rozpätie, tým väčšie je riziko, ktoré vníma veľmi finančne sofistikovaná skupina inštitúcií.

Varovné signály

Najmä v období finančného stresu môžu byť rozdiely medzi inštitúciami rovnakého typu veľmi veľké a môžu poskytovať varovné signály. Varovným signálom napríklad v prípade bánk môže byť, ak sú ponúkané sadzby CD v jednej banke podstatne vyššie ako v iných bankách. Môžu to byť iné, súvisiace s trhom, ale to si zaslúži ďalšie vyšetrovanie.

Ideálne riešenie

FDIC aj SIPC sa zapoja v prípade zlyhania banky alebo sprostredkovania. Uprednostňovaným riešením pre obidve je priateľské prevzatie solventnou členskou inštitúciou. Pokiaľ je to možné, budú prevedené maklérske účty a účty vkladových zákazníkov a zmena bude oznámená zákazníkovi.

Rozdiely medzi bankovými a sprostredkovateľskými účtami

Aké sú teda rozdiely medzi FDIC a SIPC, a teda medzi bezpečnosťou aktív v bankách a sprostredkovateľských firmách?

Forma držaného majetku

Aktíva držané v maklérskej spoločnosti sa zriedka držia vo forme hotovosti. Okrem aktív v procese vyrovnania sa väčšina zostatkov hotovosti v sprostredkovateľskej spoločnosti bude držať v nejakej forme fondu peňažného trhu, ktorý tento sprostredkovateľ spravuje.

Forma zaručeného majetku

Použime príklad toho, ako by fungovalo SIPC. Predpokladajme, že vlastníte akcie vo výške 600 000 dolárov a fond peňažného trhu vo výške 150 000 dolárov v deň, keď dôjde k zániku vašej maklérskej firmy. SIPC dokáže nájsť iba 200 000 dolárov vašich akcií a účtu peňažného trhu. SIPC poistí rozdiel na vašom akciovom účte a nahradí zásoby, ktoré chýbali, až do výšky 400 000 dolárov.

Ďalšou otázkou je, či vaše zásoby v hodnote 400 000 dolárov majú stále hodnotu 400 000 dolárov. Získate cenné papiere, ale ich hodnota nebude zaručená - to je kľúčový rozdiel medzi bankami a maklérskymi spoločnosťami. Hotovosť je hotovosť a ak už dnes máte na bankovom účte 10 000 dolárov, zajtra to bude stáť 10 000 dolárov; Ak vlastníte 40 000 akcií XYZ, ktoré majú dnes hodnotu 10 dolárov, zajtra nemusia mať hodnotu 10 dolárov. SIPC vás iba ubezpečí, že získate späť 40 000 akcií spoločnosti XYZ.

V niektorých prípadoch (zvyčajne s účasťou menších inštitúcií so zlou praxou vedenia záznamov) pristúpi SIPC priamo alebo bude pracovať s federálnym správcom na likvidácii firmy. Pokiaľ chýbajú cenné papiere alebo hotovosť klienta, SIPC použije na vyrovnanie rozdielu vlastné zdroje. Okrem toho, ak ktorýkoľvek klient držal hotovosť a cenné papiere nad 500 000 dolárov krytých SIPC, akékoľvek prebytočné prostriedky vygenerované likvidáciou spoločnosti budú medzi týmito klientmi najprv rozdelené (napríklad pred všeobecnými veriteľmi). SIPC tvrdí, že 99% zákazníkov neúspešných maklérskych spoločností dostalo svoje aktíva späť v plnej výške.

Názov, pod ktorým sú aktíva držané

Aktíva vedené na brokerských účtoch sú často držané v mene ulice, to znamená pod menom kandidáta na maklérsku firmu (ktorým môže byť sám alebo iný pridružený podnik) z dôvodu jednoduchosti a sledovania. Aj keď sú tieto aktíva prísne oddelené a držané v mene majiteľa účtu, vyskytujú sa chyby. Je veľmi dôležité skontrolovať sprostredkovateľské vyhlásenia oproti vašim vlastným záznamom, okamžite nahlásiť chyby a uchovávať tieto vyhlásenia po primeranú dobu. Je to rovnako dôležité, ako každý mesiac kontrolovať stav svojho bankového účtu. Aj keď sú šance, že vaša banka alebo sprostredkovateľ budú neúspešné, dobré záznamy urýchlia proces vymáhania vašich aktív, ak k tomu niekedy dôjde.

Čo to pre vás znamená

Napriek mnohým právnym, regulačným a „obchodným“ zárukám by klienti bánk a sprostredkovateľov mali stále chápať inštitúciu, ktorá drží ich aktíva. Prvá vec, ktorú treba skontrolovať, je, či je spoločnosť členom FDIC a / alebo SIPC. Zvyčajne sa to prejaví v kancelárii firmy, v jej literatúre a na jej webovej stránke.
Medzi ďalšie dôležité problémy patria:

• Ako dlho je inštitúcia v podnikaní
• Koľko kapitálu má oproti svojim regulačným požiadavkám
• Úverový rating firmy
• Či má doplnkové poistenie

Spodný riadok

Prípady zlyhaní veľkých bánk a sprostredkovateľov boli malé a prípady likvidácie SIPC boli v posledných desaťročiach malé. Najmä od teroristického útoku na New York 11. septembra 2001 sa systémy vedenia záznamov stali sofistikovanejšími a častejšie sa vyskytujú ochranné prepúšťania. Stále však existuje možnosť finančného zlyhania a základný výskum sily spoločnosti, ktorá drží váš majetok, je finančne správnym postupom, či už ide o banku alebo sprostredkovateľa.