Správa aktív / pasív
Správa aktív / pasív je proces riadenia využívania aktív a peňažných tokov na zníženie rizika straty spoločnosti z nezaplatenia záväzku včas. Správne spravované aktíva a pasíva zvyšujú obchodné zisky. Proces riadenia aktív / pasív sa zvyčajne uplatňuje na portfóliá bankových úverov a penzijné plány. Zahŕňa to aj ekonomickú hodnotu vlastného imania.
Pochopenie správy aktív a pasív
Koncept správy aktív a pasív sa zameriava na načasovanie peňažných tokov, pretože manažéri spoločností musia plánovať splácanie záväzkov. Proces musí zabezpečiť, aby boli aktíva k dispozícii na splatenie dlhov v čase ich splatnosti a aby sa aktíva alebo zisky mohli previesť na hotovosť. Proces riadenia aktív / pasív sa uplatňuje na rôzne kategórie aktív v súvahe.
[Dôležité: Spoločnosť môže čeliť nesúladu medzi aktívami a pasívami kvôli nelikvidite alebo zmenám úrokových mier; správa aktív / pasív znižuje pravdepodobnosť nesúladu.]
Faktoring v definovaných dávkových dôchodkových plánoch
Dôchodkový program so stanovenými požitkami poskytuje zamestnancom po odchode do dôchodku pevne stanovenú dôchodkovú dávku a zamestnávateľ nesie riziko, že aktíva investované do dôchodkového plánu nemusia stačiť na vyplatenie všetkých dávok. Spoločnosti musia predpovedať hodnotu aktív v dolároch, ktoré sú k dispozícii na vyplatenie požitkov požadovaných v programe so stanovenými požitkami.
Predpokladajme napríklad, že skupina zamestnancov musí poberať dôchodky v celkovej výške 1, 5 milióna dolárov počnúc 10 rokmi. Spoločnosť musí odhadnúť mieru návratnosti dolárov investovaných do dôchodkového plánu a určiť, koľko musí spoločnosť prispievať každý rok pred začiatkom prvých platieb za 10 rokov.
Príklady úrokového rizika
Správa aktív a pasív sa používa aj v bankovníctve. Banka musí platiť úroky z vkladov a tiež účtovať úrokovú sadzbu z úverov. Na spravovanie týchto dvoch premenných bankári sledujú čistú úrokovú maržu alebo rozdiel medzi úrokom plateným z vkladov a úrokom získaným z pôžičiek.
Predpokladajme napríklad, že banka zarába priemernú úrokovú sadzbu 6% z trojročných pôžičiek a úrokovú sadzbu 4% z trojročných vkladových certifikátov. Úroková marža, ktorú banka generuje, je 6% - 4% = 2%. Keďže banky sú vystavené úrokovému riziku alebo riziku zvýšenia úrokových sadzieb, klienti požadujú od svojich vkladov vyššie úrokové sadzby, aby udržiavali aktíva v banke.
Pomer krytia majetku
Dôležitým ukazovateľom používaným pri správe aktív a pasív je ukazovateľ krytia majetku, ktorý počíta hodnotu aktív dostupných na splatenie dlhov firmy. Pomer sa vypočíta takto:
Ukazovateľ krytia aktív = (BVTA − IA) - (CL − STDO) Celkový dlh mimo dlhu: BVTA = účtovná hodnota celkových aktívIA = nehmotný majetokCL = krátkodobé záväzkySTDO = krátkodobé dlhové záväzky \ začiatok {zarovnané} & \ text {pomer krytia majetku } = \ frac {(\ text {BVTA} - \ text {IA}) - (\ text {CL} - \ text {STDO})} {\ text {Nevyrovnaný dlh}} \\ & \ textbf {kde: } \\ & \ text {BVTA} = \ text {Účtovná hodnota celkových aktív} \\ & \ text {IA} = \ text {Nehmotný majetok} \\ & \ text {CL} = \ text {Krátkodobé záväzky} \ \ & \ text {STDO} = \ text {Krátkodobé dlhové záväzky} \\ \ end {zarovnané} Pomer krytia aktív = celkový nedoplatok (BVTA − IA) - (CL − STDO) kde: BVTA = účtovná hodnota celkové aktívaIA = nehmotný majetokCL = krátkodobé záväzkySTDO = krátkodobé dlhové záväzky
Hmotný majetok, ako napríklad vybavenie a strojné zariadenie, sa vykazuje v jeho účtovnej hodnote, ktorá je obstarávacou cenou majetku zníženou o oprávky. Nehmotný majetok, napríklad patenty, sa odpočíta od vzorca, pretože je ťažšie oceniť a predať ho. Dlhy splatné za menej ako 12 mesiacov sa považujú za krátkodobý dlh a tieto záväzky sa tiež odpočítajú od vzorca.
Miera krytia počíta aktíva, ktoré sú k dispozícii na splatenie dlhov, hoci likvidačná hodnota niektorých aktív, napríklad nehnuteľností, môže byť ťažké vypočítať. Neexistuje pravidlo, čo predstavuje dobrý alebo zlý pomer, pretože výpočty sa líšia v závislosti od odvetvia.
Kľúčové jedlá
- Správa aktív / pasív znižuje riziko, že spoločnosť nemusí v budúcnosti splniť svoje záväzky.
- Úspech portfólia bankových úverov a dôchodkových plánov závisí od procesov riadenia aktív / pasív.
- Banky sledujú rozdiel medzi úrokmi platenými z vkladov a úrokmi získanými z úverov, aby zabezpečili, že môžu platiť úroky z vkladov, a určiť, akú úrokovú sadzbu účtovať z úverov.
[Rýchla skutočnosť: Správa aktív / pasív je dlhodobá stratégia na riadenie rizík. Napríklad majiteľ domu musí zabezpečiť, aby mal dostatok peňazí na splácanie hypotéky každý mesiac spravovaním svojich príjmov a výdavkov počas trvania úveru.]
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.