Zabezpečujú hypotekárne záložné listy záruky?
To, či je cenný papier zabezpečený hypotékou (MBS) krytý zárukou, závisí od toho, kto vydáva cenný papier. MBS je zabezpečenie vytvorené prostredníctvom sekuritizácie. V rámci sekuritizácie sú podkladovými aktívami pôžičky poskytnuté fyzickým osobám a spoločnostiam, ktoré tieto prostriedky používajú na nákup budov a domov.
Hypotéky sú zabezpečené veriteľom na nehnuteľnosti, ktoré si kúpili dlžníci, a hypotéky sú často kryté istou formou poistenia majiteľov domov. Toto poistenie však bude chrániť iba emitenta hypotéky (alebo hypotéky) a nie vlastníkov MBS, ktorý sa vydáva na tú istú podkladovú hypotéku. Toto vysvetľuje niektoré riziká pre investorov MBS.
Kľúčové jedlá
- MBS je cenný papier vytvorený sekuritizáciou, pričom podkladovými aktívami sú pôžičky používané na nákup budov a domov.
- Pôžičky alebo hypotéky sú zabezpečené veriteľom a často sú kryté poistením majiteľov domov. Toto poistenie však chráni iba hypotéku, nie vlastníkov podkladovej MBS.
- MBS môže alebo nemusí byť zaručená; Závisí to od emitenta.
- Štyria hlavní emitenti sú Fannie Mae, Freddie Mac, Ginnie Mae a súkromní emitenti.
Ako funguje záruka na zabezpečenie hypotéky
Ak veľký počet hypoték začne splácať svoje hypotéky, bude mať poskytovateľ pôžičiek ťažký čas na splácanie hypotéky vlastníkom MBS. Riziko zlyhania hypotéky sa môže zmierniť v závislosti od toho, do akej miery je základná skupina hypoték v rôznych demografických a geografických regiónoch.
Ak však značný počet hypoték začne splácať svoje pôžičky, hypotekárny záložník môže zlyhať v ich MBS. Táto úroveň zlyhania spôsobí investorom utrpenie, čo preukáže potrebu určitej formy poistenia alebo záruky.
V závislosti od emitenta môže byť alebo nemusí byť MBS zaručená. Existujú štyria hlavní emitenti MBS:
- Fannie Mae (Federálna národná asociácia hypoték) je sponzorovaná vládou USA a môže vydávať a garantovať emisie MBS. Ide o verejne obchodovanú spoločnosť, ktorá bola založená s cieľom udržiavať kapitálovú likviditu a zabezpečiť, aby si jednotlivci s nízkymi a strednými príjmami mohli kúpiť domy. Upozorňujeme, že záruka spoločnosti Fannie Mae sa zakladá na jej vlastnom podnikovom zdraví a vláda ju nezakladá.
- Freddie Mac (Federálna úverová spoločnosť pre hypotekárne úvery na bývanie) je podobná spoločnosti Fannie Mae v tom, že je sponzorovaná aj vládou USA a je vo vlastníctve akcionárov. Bola vytvorená s cieľom poskytnúť konkurenciu na sekundárnom hypotekárnom trhu, ktorý Fannie Mae pôvodne monopolizovala. Rovnako ako Fannie Mae, Freddie Mac môže vydávať a garantovať MBS, ale jeho záruka nie je podporovaná vládou.
- Ginnie Mae (Vládna asociácia hypoték) sa líši od Fannie Mae a Freddie Mac tým, že pôsobí ako vládna agentúra. Nevydáva MBS a jej záruky sú podporované úplnou vierou a kreditom vlády USA. Ginnie Mae ďalej zaručuje záležitosti týkajúce sa MBS od kvalifikovaných súkromných inštitúcií. Ginnie Mae má tiež prísnejšiu záručnú politiku v tom, že zaručuje predovšetkým pôžičky, ktoré sú poistené Federálnou správou bývania (FHA) alebo inými kvalifikovanými poisťovateľmi.
- Súkromní emitenti tiež vydávajú MBS. Ak je Ginnie Mae kvalifikovaný ako súkromný emitent, jeho vydanie je zaručené touto vládnou agentúrou. Ak na druhej strane nie je kvalifikovaná spoločnosťou Ginnie Mae, potom problém s MBS nie je zaručený.