Úzkosť je vrchol, ako prchavosť lieči

Volatilita je späť, koncom októbra chovala svoju maniakálnu hlavu ako bláznivá lucerna jack-o'-lucerna. Je to o pár týždňov skôr, ale je to tu a nahnevané.

Vidíme to vo VIX (index volatility), ktorý sa v pondelok zvýšil na štvormesačné maximum a potom sa usadil neskoro popoludní. Vidíme to v našom vlastnom indexe úzkosti Investopedia, ktorý sleduje 13 kľúčových slov spojených s výrazmi založenými na strachu na trhoch, ekonomike a na trhoch s úvermi a dlhmi. Je to výkrik ako 2-ročný, ktorý upustil svoj zmrzlinový kužeľ, pretože naši čitatelia hľadajú definície, návody a články o opravách, výpredajoch a volatilite húfov. Návštevnosť našej definície predaja nakrátko je od piatku o 500% vyššia a o 200%. Sme trochu vystrašení ... ale pozrime sa na nejakú perspektívu.

V úvode sa nachádzame v titulkoch o predaji akcií alebo o ich predaji z dôvodu obáv z vyšších úrokových sadzieb, čo by mohlo byť pravda. Majte však na pamäti tieto veci:

• Úrokové sadzby sú historickými mierami stále veľmi nízke. V hlave Fedu sme mali hlavy tak dlho, že sme zabudli, čo „normálna“ úroveň úrokových sadzieb vyzerá ako v zdravej ekonomike. Pozrite sa na tabuľku sadzieb federálnych fondov od St. Louis Fedu od roku 1954 a budete šokovaní tým, ako sú nízke sadzby relatívne k iným obdobiam v histórii USA a naša ekonomika je v súčasnosti silná ako býk.
• Aj keď sa úrokové sadzby zvýšia, automaticky to neznamená, že zásoby klesnú. Ďaleko od toho. 10-ročný výnos štátnej pokladnice sa od minulého týždňa zvýšil o 1, 87% z historického minima 1, 36% na 3, 23%. Čo dosiahli zásoby od 10-ročných výnosov 8. júla 2016 na minimálnych hodnotách? Som rád, že ste sa opýtali:

Nasdaq 100: + 63, 94%

Russell 2000: + 41, 48%

S&P 500: + 35%

• Americké trhy sú tento rok väčšinou vyššie a len málo ľudí si myslí, že by to tak bolo. Aby sme si boli istí, v tomto roku ešte zostáva 56 obchodných dní a môže sa stať veľa. Ale aj keby S&P 500 klesla o 10%, boli by sme len o 3% nižšie, než kde sme začali rok. Môžu trhy klesnúť o viac ako 10%? Absolútne. Budú? Keby sme to vedeli, hneď by sme vám ponúkli krátky ETF.

Od letného vetra sa zmenilo niekoľko vecí, vďaka ktorým sa cítime takí buffi.

• Tech zásoby stratili svoj swagger. QQQ Tech ETF klesá asi o 2% oproti najvyšším hodnotám z konca augusta, väčšinou ich stiahli Facebook (FB) a Google (GOOGL), záložníci klubu FAANG. Títo dvaja majú „problémy s ochranou súkromia“ a dostávajú oddychový čas.
• V prípade S&P 500 existujú rozdiely medzi veľkými a malými kapitalizačnými akciami, podľa ktorých malí chlapci nedosahovali výkonnosť veľkých chlapcov s pomerne veľkou rezervou, podľa spoločnosti Bespoke Investments. Spodných 150 akcií podľa trhového stropu je nižšie o 4, 25%, zatiaľ čo najväčších 150 je nižšie ako 0, 5%. Menšie zásoby poháňali rally v prvej polovici roka, stratili však paru. Keď padnú veľké viečka ako Facebook a Google, všetci to cítia vzhľadom na svoju váhu.
• Rast výnosov mal byť veľký: 19, 2% v priemere pre spoločnosti S&P 500, čo by bolo podľa spoločnosti FactSet najvyššie od Q1'11. Avšak tri štvrtiny spoločností vydávajúcich usmernenie o výnosoch boli v poslednom štvrťroku v skutočnosti nižšie. Buď zabíjajú piesok alebo sa obávajú spomalenia v dôsledku ciel, vyšších miezd alebo vyšších úrokových sadzieb.
• Ceny ropy stúpajú a my sme za dosť dlhú dobu nemali dvojnásobnú náladu vzrastajúcich cien ropy a úrokových mier.

Prečo je to dôležité: Strach je primitívny inštinkt, ktorý niekedy vedie k iracionálnym veciam. Náš inštinkt „boja alebo úteku“ je nezvratný. Ale ako investori a účastníci trhu to musíme chápať. Jediným spôsobom, ako to dosiahnuť, je mať skutočný plán a stratégiu investovania, ktorá zohľadňuje našu toleranciu rizika a naše dlhodobé ciele. Ak si myslíte, že môžete načasovať dno alebo vedieť, kedy dôjdu zásoby, pravdepodobne to nečítate. Väčšina z nás potrebuje disciplinovaný plán na zvládnutie volatility trhu na podobné obdobia. Ak potrebujete pomoc s vypracovaním jedného alebo len potrebujete ďalšie pokyny od certifikovaného profesionála, máme asi 40 000, ktoré by sme chceli, aby ste sa stretli.

Čo bude ďalej: Zisková sezóna sotva prebieha a od veľkých bánk to budeme počuť v piatok. Povedia nám o úverových aktivitách, obchodných činnostiach a skutočnom vplyve zvyšujúcich sa úrokových sadzieb na ich podnikanie a na globálneho spotrebiteľa. Finančné akcie milujú rastúce prostredie, takže podnikanie by malo byť dobré - venujte však pozornosť tomu, čo hovoria o nás, spotrebiteľovi. Bojíme sa ... vieme. Zhlboka sa nadýchnite a dôkladne sa oboznámte s rozdelením aktív, aby ste sa uistili, že nie ste nadmerne vystavení, ak naša úzkosť získa to najlepšie z nás.

#StaySmart

Caleb Silver - šéfredaktor