Americké expresné straty na burze sa napriek silnej štvrti

Dow zložka American Express Company (AXP) sa obchoduje nižšie po piatkovom otváracom zvone, napriek tomu, že odhadla zisk v treťom štvrťroku o 0, 06 USD na akciu a opätovne potvrdila usmernenie vo fiškálnom roku 2019. Štvrťročné tržby zodpovedali býčím očakávaniam, ktoré sa zvýšili o 8, 3% na 10, 99 miliárd dolárov, pričom zdravé ukazovatele rastu boli základom rastu. Mierny nárast počtu trestných činov však oslabil záujem o kúpu, čo naznačuje, že úverová aktivita môže byť na alebo blízko cyklického vrcholu.

American Express sa v posledných rokoch stal závislým na silných výdavkoch a pôžičkách zákazníkov, zatiaľ čo tradičné aktivity na obchodných účtoch sa dostali na zadné sedadlo. Súčasný ekonomický cyklus bol pre prevažnú väčšinu začínajúcich podnikov zlou správou, pretože mega korporácie spotrebúvali trhový podiel agresívnym tempom. Amex sa dobre prispôsobil tejto zmene paradigmy a prispôsobil obchodné ciele tak, aby sa zameriaval na jednotlivcov a rodiny s vyššou než priemernou kúpnou silou.

Investori si v posledných mesiacoch všimli cyklický charakter spoločnosti a poklesli zásoby z historického maxima blízko 130 dolárov na šesťmesačné minimum nad 110 dolárov. Distribúcia v posledných troch mesiacoch bola obzvlášť agresívna a hromadila sa na najnižšiu úroveň od februára 2019. Aj tak však aprílové úlomky nad najvyššou úrovňou 2018 na 112 dolároch zostávajú nedotknuté, čo naznačuje, že nedávna swoon môže ponúknuť nákupnú príležitosť.

Dlhodobý graf AXP (1991 - 2019)

Pretrvávajúci klesajúci trend sa skončil na viacročnom minime pod 5, 00 dolárov na začiatku roku 1991, čo ustúpilo ustálenému nárastu, ktorý stúpal na úroveň predchádzajúceho desaťročia v roku 1995. Nákupný úrok sa eskaloval do nového tisícročia a vytvoril dlhodobý vrchol na 55, 15 USD v v treťom štvrťroku 2000. Následný pokles sa skončil po útokoch z 11. septembra 2001, čo prinieslo novú podporu v polovici 20. storočia.

Opakovaný pokus z roku 2002 na tejto úrovni prilákal záujem o kúpu, čím sa vytvoril priestor na stabilné zisky na trhu s býkmi v polovici desaťročia. V roku 2006 dosiahol najvyššie maximum, ale o rok neskôr neúspešne prepadol a vstúpil do zostupného trendu, ktorý sa počas hospodárskeho kolapsu v roku 2008 zrýchlil na minimum 2001. V prvom štvrťroku 2009 pokračoval agresívny predajný tlak, ktorý za 14 rokov klesol na najnižšiu najnižšiu hodnotu.

Dramatická obnova vlny dokončila okružnú cestu na vrchol roku 2005 v roku 2013, čo viedlo k okamžitému úniku, ktorý zaznamenal solídne zisky do roku 2014, keď sa zásoby opäť zvýšili. V nasledujúcich dvoch rokoch sa výrazne zhoršila a v prvom štvrťroku 2016 klesla na štvorročné minimum. Nákupný úrok sa vrátil po prezidentských voľbách a vytvoril stabilný beh na trhu s býkmi, ktorý v júli 2019 dosiahol historicky najvyššiu hodnotu 129, 34 USD.

Mesačný stochastický oscilátor vyrezal zložitý model predaja, pretože v januári 2018 zaznamenal extrémne prekúpené technické čítanie. Za posledných 21 mesiacov vyrezal ďalšie dva výlety na túto vznešenú úroveň, ale postupnosť nižších a vyšších minimov si vybrala mýto., pričom indikátor sa teraz zrýchľuje smerom k stredu panela. Na druhej strane to dáva predajcom pevnú kontrolu a zvyšuje pravdepodobnosť, že trojmesačná korekcia akcie sa ešte neuskutočnila.

Krátkodobý graf AXP (2018 - 2019)

Fibonacciho mriežka, ktorá sa tiahla od roku 2018 do konca roku 2019, umiestni prielom v apríli 2019 na úroveň retardácie 0, 382, ktorá bola testovaná v septembri. V druhom kvartáli sa tiež od roku 2007 nachádzal čierny trendový trend vyšších maximov, čo naznačuje neobvyklú relatívnu silu. Nedávna cenová akcia však prekročila túto úroveň, čo naznačuje, že úpadok by mohol zlyhať s poklesom, ktorý tiež prelomí podporu 200-dňového exponenciálneho kĺzavého priemeru (EMA) na 116 dolárov.

Ukazovateľ distribúcie kumulovaného objemu v obehu (OBV) zaznamenal v júli historicky najvyššiu cenu a vstúpil do distribučnej fázy, ktorá začiatkom októbra dosiahla deväťmesačné minimum. Relatívne slabá cenová akcia po dopoludňajšej otváracej tlači by mohla poklesnúť OBV cez túto úroveň podpory, čo by zvýšilo váhu medvedeho stochastického odčítania. Spolu s pokračujúcim testovaním na kľúčových úrovniach by ďalší pokles mohol ľahko zlomiť septembrové minimum na 11, 06 dolárov.

Spodný riadok

Akcie American Express sa vzdali ziskov zverejnených po dnešnej dopoludňajšej správe o príjmoch a mohli by sa dostať do ďalšej časti trojmesačnej korekcie.

Zverejnenie: Autor v čase zverejnenia nezastával žiadne pozície v uvedených cenných papieroch.