Definícia skutočného návratu
Skutočný výnos predstavuje skutočný zisk alebo stratu, ktorú investor získa pri investícii alebo v portfóliu. Nazýva sa aj vnútorná miera návratnosti (IRR).
Základy skutočného návratu
Na rozdiel od očakávaných alebo predpokladaných výnosov je skutočným výnosom to, čo investori skutočne získavajú zo svojich investícií. Napríklad vyhlásenie o zverejňovaní informácií o podielových fondoch môže obsahovať niečo ako: „Cenné papiere fondu, do ktorých investujete, zarábajú každý rok 5%, hoci skutočný výnos sa pravdepodobne bude líšiť.“ Analýza dôvodov rozdielov medzi očakávanými a skutočnými údajmi o výnosoch pomáha porozumieť úlohe systematických (trhových) a idiosynkratických (manažérskych) rizikových faktorov, ktoré zohrávajú pri výnosoch portfólia. Medzi príčiny skutočných výnosov patria obchodné náklady, poplatky za správu, časový rámec investícií, či už boli pridané ďalšie investície alebo výbery počas časového obdobia, ako aj dopady daní a inflácie.
Komisia pre cenné papiere a burza (SEC) a Úrad pre vládnu zodpovednosť (GAO) preskúmali a predložili návrhy, ktoré od spoločností podielových fondov požadujú, aby v priebehu rokov zlepšili zverejňovanie informácií, ktoré poskytujú investorom a potenciálnym investorom. V záverečnom pravidle vydanom vo februári 2004 SEK osobitne uviedla potrebu finančných prostriedkov na rozlíšenie medzi skutočnými a očakávanými výnosmi. Napríklad podielový fond opisujúci a ilustrujúci náklady a výkon hypotetickej investície za päťročné obdobie by musel odkazovať na skutočné čísla výnosov, ako aj na skutočné náklady.
hlavné cesty
- Skutočný výnos sa vzťahuje na de facto zisk alebo stratu, ktorú investor dostane alebo má skúsenosti s investíciou alebo portfóliom.
- Skutočný výnos sa môže vzťahovať aj na výkonnosť aktív penzijného plánu.
- Opakom skutočného výnosu je očakávaný výnos.
Osobitné hľadiská: Skutočný majetok a majetok z dôchodkového plánu
Skutočná návratnosť sa používa aj na opis výkonnosti aktív penzijného plánu spoločnosti. V tomto prípade sa označuje ako „skutočná návratnosť aktív programu.“ Skutočná návratnosť sa porovná s očakávaným výnosom.
Vzorec na výpočet skutočnej návratnosti aktív penzijného plánu je:
Konečný zostatok (reálna hodnota) - začiatočný zostatok (reálna hodnota) + výhody - príspevky
Keďže pravidlá účtovníctva dôchodkového plánu umožňujú zamestnávateľom (spoločnostiam, vládam, univerzitám) vypočítať predpokladanú mieru návratnosti ich dôchodkových záväzkov, neodrážajú skutočné povinnosti zamestnávateľov voči súčasným a budúcim dôchodcom. Pretože očakávané výnosy sú často založené na optimistických predpokladoch, majú tendenciu podceňovať záväzky a nadhodnocovať finančnú situáciu spoločnosti. Zatiaľ čo spoločnosti musia v poznámkach pod čiarou k svojej účtovnej závierke uviesť odsúhlasenie dvoch súborov čísel (skutočný výnos verzus očakávaný výnos), boli predložené návrhy na zmenu požiadaviek na podávanie správ, aby čitatelia ľahšie rozpoznali skutočné výnosy a povinnosti spoločností.
Príklad skutočného návratu v reálnom svete
Vo svojej správe o skutočnostiach fondu Manulife RetirementPlus z 27. mája 2019 životná poisťovňa výrobcov opísala vo svojich poistných zmluvách výkonnosť rôznych fondov. Každé členenie má oddiel „Ako sa dosiahol výkon fondu?“ S priemernými výnosmi a tabuľkou s uvedením ročných výnosov pre tento konkrétny fond za posledných päť rokov. Každá sekcia navyše obsahovala vyhlásenie o odmietnutí zodpovednosti: „Vaše skutočné vrátenie bude závisieť od možnosti záruky a možnosti účtovania predajného poplatku a od vašej osobnej daňovej situácie.“
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.