Zrýchlené budovanie kníh
Zrýchlené kníhkupectvo je forma ponuky na akciových kapitálových trhoch. Zahŕňa ponuku akcií v krátkom časovom období, s malým alebo žiadnym marketingom. Knižnica ponuky sa robí veľmi rýchlo za jeden alebo dva dni. Upisovatelia môžu niekedy zaručiť minimálnu cenu a výťažok z predaja spoločnosti.
Pochopenie zrýchleného Bookbuild
Zrýchlená účtovná kniha sa často používa, keď spoločnosť potrebuje okamžité financovanie. V takom prípade nie je možné dlhové financovanie vylúčiť. To môže platiť, keď firma hľadá ponuku na získanie inej firmy. Zjednodušene povedané, keď spoločnosť nie je schopná získať dodatočné financovanie na krátkodobý projekt alebo akvizíciu z dôvodu svojich dlhov, môže použiť alternatívnu cestu na získanie rýchleho financovania z akciového trhu prostredníctvom procesu známeho ako zrýchlené účtovanie.
Budovanie kníh je proces zisťovania ceny cenných papierov, ktorý zahŕňa generovanie a zaznamenávanie dopytu investorov po akciách počas počiatočnej verejnej ponuky (IPO) alebo v iných fázach emisie. Emitujúca spoločnosť si najíma investičnú banku, aby konala ako upisovateľ. Upisovateľ určí cenové rozpätie cenného papiera a rozošle návrh prospektu viacerým investorom. Investori ponúkajú počet akcií, ktoré sú ochotní kúpiť, vzhľadom na cenové rozpätie. Kniha je otvorená na dobu určitú, počas ktorej môže uchádzač revidovať ponúkanú cenu. Po vopred stanovenom časovom období je kniha uzavretá a celkový dopyt po emisii sa dá vyhodnotiť tak, že na cenný papier sa vloží hodnota. Konečná vybraná cena je jednoducho váženým priemerom všetkých ponúk, ktoré dostal investičný bankár.
V prípade zrýchleného kníhkupectva je obdobie ponuky otvorené iba jeden alebo dva dni a nemá žiadny alebo žiadny marketing. Inými slovami, doba medzi stanovením ceny a vydaním je 48 hodín alebo menej. Zrýchlený účet kníh sa často realizuje cez noc, pričom emitujúca spoločnosť kontaktuje niekoľko investičných bánk, ktoré môžu slúžiť ako upisovatelia večer pred zamýšľaným umiestnením. Emitent vyžaduje ponuky v aukcii typu aukcie a zadáva upisovacie zmluvy banke, ktorá sa zaviaže k najvyššej cene back-stop. Upisovateľ predkladá návrh s cenovým rozpätím inštitucionálnym investorom. V skutočnosti sa umiestňovanie u investorov uskutočňuje cez noc, pričom ceny cenných papierov sa vyskytujú najčastejšie do 24 až 48 hodín.
Podiel zrýchlených kníhkupectiev ako percento z celkového počtu ponúk sa za posledných pár rokov dramaticky zvýšil. Je to predovšetkým preto, že umožňujú zavedeným inštitúciám rýchlo získavať kapitál rozdelením trhového rizika medzi emitujúcu spoločnosť alebo akcionára a upisovaciu inštitúciu. Zrýchlená kníhkupectvo nie je oslobodené od rizika, pretože sa skracuje čas na vykonanie náležitej starostlivosti o ponuku. Vedúci manažéri sa preto musia spoliehať na skúsenosti, aby mohli rýchlo posúdiť ponuku na začiatku a dôverovať trhu počas nasledujúcej fázy, v ktorej dostávajú ponuky od najvyšších finančných inštitúcií, aby určili presnú cenu.
Kľúčové jedlá
- Zrýchlené kníhkupectvo je forma ponuky, v ktorej spoločnosti ponúkajú inštitucionálnym investorom akcie vo veľmi malom časovom období, zvyčajne trvajúce od 24 hodín do 48 hodín.
- Podiel zrýchlených kníhkupectiev sa v priebehu rokov zvýšil, pretože umožňujú firmám rýchlo získavať kapitál, pričom riziko rozdeľujú medzi poisťovateľov a upisovateľov.
Príklad zrýchleného kníhkupectva
V roku 2017 predal Singapurský suverénny investičný fond GIC Private Limited 2, 4% svojich nesplatených akcií a hlasovacích práv vo švajčiarskej banke UBS Group. Ponuka bola poskytnutá iba kvalifikovaným osobám, ako sú spoločnosti s vysokým čistým majetkom. Obchod bol pokrytý do 20 minút a alokácie odzrkadľovali silnú podporu niektorých investorov, pričom 10 najlepších objednávok dostalo polovicu akcií. V knihe bolo okolo 140 riadkov. Predaj, ktorý uskutočnila spoločnosť UBS ako jediný upisovateľ, bol zabalený do dvoch a pol hodiny.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.