Turtle Trading: Legenda o trhu

V roku 1983 uskutočnili legendárny obchodníci s komoditami Richard Dennis a William Eckhardt experiment korytnačky, aby dokázali, že ktokoľvek sa môže naučiť obchodovať. Ako experiment experimentoval s využitím vlastných peňazí a začiatočníkov?

Turtle Experiment

Začiatkom osemdesiatych rokov bol Dennis v obchodnom svete všeobecne uznávaný ako obrovský úspech. Z počiatočného vkladu menšieho ako 5 000 dolárov sa stal viac ako 100 miliónov dolárov. On a jeho partner, Eckhardt, často diskutovali o ich úspechu. Dennis veril, že ktokoľvek by sa mohol učiť obchodovať na termínových trhoch, zatiaľ čo Eckhardt tvrdil, že Dennis mal špeciálny dar, ktorý mu umožnil profitovať z obchodovania.

Experiment založil Dennis, aby konečne vyriešil túto diskusiu. Dennis by našiel skupinu ľudí, na ktorých by sa učili jeho pravidlá, a potom by ich nechal obchodovať so skutočnými peniazmi. Dennis veril vo svoje myšlienky tak silno, že vlastne dal obchodníkom svoje peniaze na obchodovanie. Tréning by trval dva týždne a mohol by sa opakovať znovu a znovu. Svojich študentov nazval korytnačkami po tom, ako si spomenul na korytnačie farmy, ktoré navštívil v Singapure, a rozhodol sa, že dokáže rýchlo a efektívne pestovať obchodníkov ako korytnačky pestované na farmách.

Nájdenie korytnačiek

Na vysporiadanie stávky Dennis umiestnil inzerát do denníka The Wall Street Journal a tisíce uchádzačov sa učili obchodovať na úkor všeobecne uznávaných majstrov vo svete obchodovania s komoditami. Prvým programom „Korytnačka“ by sa dostalo iba 14 obchodníkom. Nikto nevie presné kritériá, ktoré Dennis použil, ale proces zahŕňal sériu pravdivých alebo nepravdivých otázok; z ktorých niektoré nájdete nižšie:

1. Veľké peniaze v obchodovaní sa získavajú, keď je možné po veľkom zostupnom trende dlhé minimá.
2. Nie je užitočné sledovať každú ponuku na trhoch, s ktorými obchodujete.
3. Názory ostatných na trh je dobré nasledovať.
4. Ak má človek riziko 10 000 dolárov, mal by riskovať 2 500 dolárov za každý obchod.
5. Na začiatku by sa malo presne vedieť, kde likvidovať, ak dôjde k strate.

Podľa Turtleovej metódy sú 1 a 3 nepravdivé; 2, 4 a 5 sú pravdivé.

Pravidlá

Korytnačky sa učili veľmi konkrétne, ako implementovať stratégiu sledujúcu trendy. Ide o to, že „trend je váš priateľ“, takže by ste si mali kúpiť futures, ktoré sa vymanili z nárastu obchodných rozsahov, a predať krátke nevýhody. V praxi to znamená napríklad nákup nových štvortýždňových maximov ako vstupného signálu. Obrázok 1 zobrazuje typickú obchodnú stratégiu pre korytnačky.

Obrázok 1: Nákup striebra pomocou 40-dňového úniku viedol k vysoko výnosnému obchodu v novembri 1979

Zdroj: Genesis Trade Navigator

Tento obchod sa začal na novom 40-dennom maximu. Výstupný signál bol blízko pod 20-denným minimom. Presné parametre, ktoré Dennis používal, boli po mnoho rokov utajované a teraz sú chránené rôznymi autorskými právami. V knihe "The Complete TurtleTrader: The Legend, Lekcie, Výsledky" (2007) autor Michael Covel ponúka niekoľko pohľadov na konkrétne pravidlá:

• Pri rozhodovaní o obchodovaní sa namiesto toho, aby ste sa spoliehali na informácie od komentátorov televízie alebo novín, zamerali na ceny.
• Majte určitú flexibilitu pri nastavovaní parametrov pre svoje signály nákupu a predaja. Otestujte rôzne parametre pre rôzne trhy a zistite, čo z vášho osobného pohľadu najlepšie funguje.
• Naplánujte si výstup pri plánovaní vstupu. Vedieť, kedy budete mať zisky a kedy znížite straty.
• Na výpočet volatility použite priemerný skutočný rozsah a použite na zmenu veľkosti pozície. Zaujmite väčšie pozície na menej volatilných trhoch a znížte svoju angažovanosť na najviac volatilných trhoch.
• Pri jednom obchode nikdy neriskujte viac ako 2% svojho účtu.
• Ak chcete dosiahnuť veľké výnosy, musíte sa pohodlne vyrovnať s veľkými ťažkosťami.

Fungovalo to ">

Podľa bývalej korytnačky Russell Sands, ako skupina, dve triedy korytnačiek, ktoré Dennis osobne vyškolil, zarobili viac ako 175 miliónov dolárov iba za päť rokov. Dennis nepochybne dokázal, že začiatočníci sa môžu naučiť obchodovať úspešne. Sands tvrdí, že systém stále funguje dobre a povedal, že ak by ste začali začiatkom roka 2007 s 10 000 dolármi a postupovali podľa pôvodných pravidiel korytnačky, skončil by ste rok 25 000 USD.

Aj bez Dennisovej pomoci môžu jednotlivci uplatňovať základné pravidlá obchodovania s korytnačkami na svoje vlastné obchodovanie. Všeobecnou myšlienkou je kupovať útržky a uzavrieť obchod, keď sa ceny začnú konsolidovať alebo obrátiť. Krátke obchody sa v tomto systéme musia uskutočňovať podľa rovnakých zásad, pretože na trhu dochádza k uptrendom aj downtrendom. Zatiaľ čo pre vstupný signál sa môže použiť akýkoľvek časový rámec, výstupný signál musí byť podstatne kratší, aby sa maximalizovali ziskové obchody.

Napriek veľkým úspechom je však nevýhoda obchodovania s korytnačkami prinajmenšom rovnako veľká ako pozitívna. Zníženia by sa mali očakávať v každom obchodnom systéme, ale majú tendenciu byť obzvlášť hlboké v prípade stratégií sledujúcich trendy. Je to aspoň čiastočne spôsobené skutočnosťou, že väčšina porušení má tendenciu byť nepravdivými krokmi, čo vedie k veľkému počtu stratených obchodov. Nakoniec, odborníci tvrdia, že očakávajú, že budú mať 40-50% času správne a že budú pripravení na veľké čerpania.

Spodný riadok

Príbeh o tom, ako sa skupina neobchodníkov naučila obchodovať za veľké zisky, je jednou z veľkých legend o akciových trhoch. Je to tiež veľká lekcia o tom, ako sa držať konkrétneho súboru preukázaných kritérií môže pomôcť obchodníkom dosiahnuť vyššie výnosy. V tomto prípade sú však výsledky blízko k vyhodeniu mincí, takže je len na vás, aby ste rozhodli, či je táto stratégia pre vás.