Ako analyzovať inventár spoločnosti

Zásoby, ktoré sú dôležité pre prevádzku zariadení, predstavujú výrobky, ktoré spoločnosť vlastní vo svojich priestoroch alebo tovar zasielaný tretím stranám. Inventár zohráva dôležitú úlohu pri hladkom fungovaní podnikania spoločnosti, pretože slúži ako nárazník medzi výrobou a dokončením objednávok zákazníkov. Investori môžu nájsť údaje o zásobách vo verejných spisoch spoločnosti na svojich webových stránkach pre vzťahy s investormi alebo prostredníctvom webovej stránky Komisie pre cenné papiere (SEC).

Zatiaľ čo súvaha spoločnosti obsahuje jeden riadok, ktorý zobrazuje zostatky zásob na konci obdobia, poznámky pod čiarou k účtovnej závierke zobrazujú viac podrobností o zásobách. Tieto podrobnosti zvyčajne zahŕňajú opis spôsobu, akým spoločnosť účtuje o svojom inventári, a podrobné zostatky pre rôzne podkategórie v rámci inventárneho účtu.

Druhy zásob

Zásoby predstavujú obežné aktíva, pretože spoločnosť má v úmysle obvykle predávať hotové výrobky v krátkom čase, zvyčajne do jedného roka. Zásoby sa musia fyzicky spočítať alebo zmerať skôr, ako sa dajú do súvahy. Spoločnosti spravidla udržiavajú sofistikované systémy riadenia zásob schopné sledovať úrovne zásob v reálnom čase. Zásoby sa účtujú pomocou jednej z troch metód: kalkulácia FIFO (first-in-first-out); kalkulácia posledného v prvom (LIFO); alebo vážený priemer nákladov.

Účet zásob sa zvyčajne skladá zo štyroch samostatných kategórií: suroviny, nedokončená výroba, hotové výrobky a tovar. Suroviny predstavujú rôzne materiály, ktoré spoločnosť nakupuje pre svoj výrobný proces. Tieto materiály musia prejsť významnou prácou skôr, ako ich spoločnosť môže zmeniť na hotový výrobok pripravený na predaj. Nedokončená výroba predstavuje suroviny v procese transformácie na hotový výrobok. Hotové výrobky sú hotové výrobky, ktoré sú okamžite k dispozícii na predaj zákazníkom spoločnosti. Tovar predstavuje hotový tovar, ktorý spoločnosť kupuje od dodávateľa na ďalší predaj.

Finančné ukazovatele

Na analýzu zásob finanční odborníci zvyčajne používajú rôzne finančné ukazovatele, aby posúdili, či má spoločnosť nejaké problémy s výrobou a rýchlym predajom svojich zásob. Finančné ukazovatele môžu tiež zvýšiť potenciálne červené zástavy týkajúce sa účtovných podvodov alebo zastarania. Investori a analytici sa zvyčajne pozerajú na inventarizačné ukazovatele spoločnosti v priebehu času a porovnávajú kolegov z rovnakého odvetvia.

Dni predaj zásob (DSI) je populárny spôsob vyhodnotenia priemerného času, ktorý spoločnosť potrebuje na premenu svojich zásob na tržby. DSI sa počíta tak, že sa vezme priemerná ročná inventarizácia, vydelí sa nákladmi na predaný tovar (COGS) za rovnaké obdobie a vynásobí sa výsledok 365. Čím menší je DSI, tým efektívnejšie podnik vykonáva svoju činnosť rýchlym speňažením svojich zásob, DSI sa môže pre tú istú spoločnosť v priebehu času líšiť z rôznych dôvodov, napríklad z dôvodu neefektívneho využívania zásob, outsourcovanej výroby a skladových plôch v očakávaní väčšieho počtu objednávok v nasledujúcom účtovnom období. DSI sa tiež v jednotlivých odvetviach líši. Letecká spoločnosť má vo svojom výrobnom procese zvyčajne veľmi dlhé cykly premeny a jej DSI môže trvať viac ako 200 dní. Na druhej strane maloobchodná spoločnosť môže predávať svoje položky pomerne rýchlo a jej DSI je zvyčajne kratšia ako 50 dní.

Obrat zásob umožňuje analytikom vyhodnotiť rýchlosť, v ktorej sa zásoby používajú v konkrétnom časovom období, a vypočíta sa vydelením konečného zostatku zásob ročnými nákladmi na predaný tovar. V prípade, že sa konečný stav zásob významne líši od normy, môže sa namiesto toho použiť priemerný ročný zostatok. Pomocou pomeru obratu zásob môže analytik posúdiť, či má spoločnosť v porovnaní s úrovňou predaja k dispozícii nadmerné úrovne zásob. Obrat zásob sa môže meniť kvôli nízkym predajom alebo zlým znalostiam v riadení zásob. Pomer obratu zásob sa v jednotlivých odvetviach líši.

Kvalitatívna analýza zásob

Na analýzu súpisu spoločnosti sa používajú aj iné metódy. Ak spoločnosť často bez rozumného odôvodnenia mení spôsob účtovania zásob, je pravdepodobné, že sa jej vedenie snaží vykresliť jasnejší obraz o svojej činnosti, ako je to, čo je pravda. SEC vyžaduje, aby verejné spoločnosti zverejnili rezervu LIFO, vďaka ktorej môžu byť zásoby v rámci nákladov LIFO porovnateľné s nákladmi FIFO.

Časté odpisy zásob môžu naznačovať problémy spoločnosti s predajom hotových výrobkov alebo zastaranosťou zásob. To môže tiež zvýšiť červenú zástavu so schopnosťou spoločnosti zostať konkurencieschopnou a vyrábať výrobky, ktoré budú v budúcnosti oslovovať spotrebiteľov.