5 Globálne riziká, ktoré by mohli mať kladivo v roku 2018

Zásoby prudko stúpajú a prognózy globálneho hospodárskeho rastu sa čoraz viac využívajú, avšak podľa Barronových správ je na obzore niekoľko kľúčových politických rizík. Na pozadí historicky vysokých ocenení akcií a nízkych úrokových mier môže len malá dávka zlých správ poslať akcie a dlhopisy.

Ian Bremmer, zakladateľ a prezident spoločnosti Eurasia Group, najstaršej a najväčšej poradenskej spoločnosti, ktorá sa venuje poradenstvu pre investorov a podnikateľov v oblasti dopadov politických rizík na celom svete, zdieľal svoje hlavné obavy s firmou Barron. Zahŕňajú týchto päť, o ktorých sa domnieva, že ich investori podceňujú: hlavný kybernetický útok, vojna so Severnou Kóreou, prezident Trump vyhodí NAFTA, vypukla nová kríza na Blízkom východe a rastie vplyv Číny. „Geopolitika je dnes veľmi negatívna, “ hovorí Bremmer Barronovi. (Viac informácií nájdete tiež v: 5 Predpovede trhu na rok 2018: Vanguard's Bogle .)

1. Hlavný kybernetický útok

Trhy s cennými papiermi „podceňujú pravdepodobnosť veľkého kybernetického útoku proti kritickej infraštruktúre veľkej krajiny, “ hovorí Bremmer. Verí, že toto riziko sa zvyšuje, ale investori ho neoceňujú. Považuje to za pravdepodobnejší scenár ako prelomenie skutočnej streľby so Severnou Kóreou.

2. Vojna so Severnou Kóreou

Bremmer dáva veľmi nízku pravdepodobnosť preventívneho vojenského štrajku proti Severnej Kórei zo strany USA. Podľa jeho názoru je skutočným rizikom, že séria chýb a nesprávnych výpočtov na ktorejkoľvek strane eskaluje do vojny. Akýkoľvek pokus o odstránenie severokórejského diktátora Kim Jong-Una z moci má vyprovokovať masívnu konvenčnú reakciu proti Južnej Kórei bez ohľadu na jadrový útok. Aj keď Kim Jong-Un „nie je samovražedný“, preukázal, že „odstrašenie Severnej Kórey je skutočné a nezastaviteľné“, uvádza Bremmer. „Ľudia v okolí Trump to chápu, “ dodáva.

3. Trump Blow Up NAFTA

„NAFTA by sa mala modernizovať a Mexičania s tým súhlasia, “ naznačuje Bremmer. Pokračuje však: „Trump nepomáha krajinám, aby nám pomohli.“ Konkrétne je rok 2018 federálnym volebným rokom v Mexiku, ktorého predsedníctvo je medzi týmito úradmi až na júlové hlasovanie, a teda politické prostredie nie je zrelé na to, aby USA urobili veľké ústupky v súvislosti s NAFTA. Ak je Trump príliš neústupný a rozhovory sa pokazia, bolo by to pre Mexiko veľmi škodlivé a mohlo by to pomôcť trefiť ľavicového kandidáta do jeho predsedníctva, čo by pre obe krajiny spôsobilo ďalšie problémy, dodáva Bremmer.

4. Erupcie na Blízkom východe

Irán nedostáva toľko zahraničných investícií, koľko očakával od dohody s Obamovou vládou, aby obmedzil svoj jadrový program. Medzitým sa Trump snaží uvaliť sankcie zamerané na potrestanie Iránu za podporu terorizmu. Ak agenti tvrdej línie reagujú na obnovenie vývoja jadrových zbraní, Bremmer sa obáva, že pravdepodobnosť vojenského úderu Izraela sa zvýši. Medzitým si myslí, že Saudská Arábia „je v zapožičanom čase“ a že „masívne reformy“, ktoré navrhol ich „pôsobivý“ nový vodca, korunný princ Mohammed bin Salman, nemusia držať veko tohto možného sudu s práškom. (Viac informácií nájdete aj v časti: Návraty „absurdne dobrých“ na akciovom trhu sa v roku 2018 zhoršia .)

5. Čína získava väčší vplyv

Rozhodnutie Trumpa o ukončení transeurópskeho partnerstva dalo Číne ďalšiu príležitosť na zvýšenie jej globálneho hospodárskeho a politického vplyvu, ktorý už rastie. Bremmer považuje Xi Jinping za zďaleka najsilnejšieho čínskeho lídra od Mao, zatiaľ čo USA po celom svete ho považujú za „slabého a nekonzistentného“ lídra. Čína tiež kupuje vplyv na celom svete „písaním veľkých šekov“, dodáva. Čínsky politický systém tiež umožňuje, aby sa stal lídrom v zavádzaní technológií šetriacich prácu, pričom si zároveň zachováva rozsiahlu pracovnú neefektívnosť pri dosahovaní vysokej zamestnanosti a sociálnej stability, čo vláda USA nemôže urobiť, poznamenáva Bremmer.

„Citlivý na akékoľvek otrasy“

Svetová banka nedávno zvýšila svoju prognózu globálneho ekonomického rastu, pričom varuje, že takýto ružový výhľad znamená, že prevládajúca miera rizika je negatívna. V roku 2017 sa celosvetový HDP zvýšil o približne 3%, čo je najlepšie tempo od roku 2011, z oboch zdrojov, s rastom 3, 1%, ktorý sa teraz predpokladá na rok 2018.

Medzitým technický analytik Michael Kahn vidí najviac prekúpené podmienky v indexe S&P 500 (SPX) najmenej od 70. rokov za svoj stĺpec v Barronovom. Aj keď to nevylučuje ďalšie zisky v roku 2018, keď sa zásoby odosielajú na ešte prekúpenejšie územie, „to znamená, že trh je náchylný na akékoľvek otrasy zvnútra aj zvonka, “ varuje.

Odolné trhy

Podľa prieskumu spoločnosti LPL Financial však „akciový trh má tendenciu odolávať krízam a reakcia trhu je výrazne ovplyvnená tým, kde je hospodárstvo v obchodnom cykle.“ „Najväčší pokles má teda tendenciu súvisieť s hospodárskou slabinou.“

Na základe svojej analýzy kríz od roku 1950 a pomocou priemyselného priemeru Dow Jones (DJIA) ako barometra na americkom akciovom trhu zistili, že počiatočné reakcie mali tendenciu byť negatívne, s priemerným poklesom v prvý deň o 2, 3%, ale priemerný nárast o 5% po 22 dňoch. Veľký akciový trh klesá v súvislosti s arabským ropným embargom z roku 1973, rezignáciou prezidenta Nixona v roku 1974, striebornou haváriou Hunt Brothers z roku 1980, irackou inváziou do Kuvajtu v roku 1990, 9/11 v roku 2001 a kolapsom Lehman Brothers v roku 2008, všetko boli v období recesie alebo okolo neho, na LPL.