12 akcií, ktoré je potrebné kúpiť na vzostup trhu: Goldman Sachs

Mnohí investori boli v posledných týždňoch otrasení hlavným výpredajom akcií, a to dokonca aj vtedy, keď sa trh usadzoval. Goldman Sachs Group Inc. však investorom vo svojej poslednej týždennej správe hovorí, že pokles zásob predstavuje významnú príležitosť na kúpu. Firma radí investorom, aby sa zamerali na spoločnosti s nízkymi nákladmi na pracovnú silu, cyklické práce, malé kapitálové limity a hry s hodnotami.

Zásoby s hore nohami

Aby využil túto príležitosť, Goldman identifikuje 25 akcií s hodnotením nákupu, ktoré v poslednom čase poklesli o viac ako ich historické korelácie so širším trhom. Dôsledkom je, že tieto zásoby sa budú pravdepodobne zotavovať rýchlejšie ako trh. Tieto akcie hodnotené na kúpu zaostávali najviac oproti výnosom naznačeným vo verzii beta, od trhového vrcholu 26. januára až po posledný minimálny výnos 8. februára. Beta je mierou historickej korelácie akcií s pohybmi na širšom trhu. Medzi 25, ktoré uvádza spoločnosť Goldman, je týchto dvanásť: McDonald's Corp. (MCD), Chevron Corp. (CVX), Dollar Tree Inc. (DLTR), materská spoločnosť Google Alphabet Inc. (GOOGL), Lam Research Corp. (LRCX), Applied Materials Inc. (AMAT), Wells Fargo & Co. (WFC), MetLife Inc. (MET), United Parcel Service Inc. (UPS), Noble Energy Inc. (NBL), Parker-Hannifin Corp. (PH) a (PFG).

Vysoká úzkosť

Spoločnosť Goldman vydáva odporúčania po tom, ako index S&P 500 (SPX) poklesol o 7, 6% z rekordnej hodnoty blízko 26. januára cez poludnie v New Yorku 12. februára. Do 8. februára sa index znížil o 10, 2%, čo oficiálne predstavovalo korekcie. Nedávny pokles trhu a prudký nárast volatility spôsobili, že index úzkosti Investopedia (IAI) zaznamenal medzi 27 miliónmi čitateľov na celom svete vysokú úroveň obáv. Mimoriadne vysoké obavy z trhov s cennými papiermi prevažujú nad nízkymi obavami z iných hospodárskych a finančných záležitostí.

Poučenie z histórie

Od roku 1976 došlo k jedenástim korekciám 10% alebo viac, ktoré sa nevyskytli počas recesie, tvrdí Goldman vo svojej najnovšej správe týždenníka Kickstart USA. Až v roku 1987 sa jedna z týchto jedenástich korekcií nakoniec zmenila na pokles na medvedom trhu o 20% alebo viac. Goldman dodáva, že dlhšia história naznačuje, že medvedie trhy sa pravdepodobne neobjavia bez recesie. Vzhľadom na to, že rast svetového HDP zostáva silný a pravdepodobnosť recesie je nízka, Goldman je presvedčený, že zásoby sa odrazia.

Goldman hovorí, že v prípade týchto jedenástich nedávnych recesívnych korekcií bol typickým poklesom 15% v priebehu 70 obchodných dní a po 88 ďalších obchodných dňoch došlo k úplnému zotaveniu z predchádzajúceho maxima. Investori, ktorí si kúpili S&P 500, keď v týchto jedenástich korekciách klesli o 10%, by zaznamenali pozitívne výnosy v nasledujúcich troch, šiestich a dvanásťmesačných obdobiach 75% času, Goldman dodáva, s príslušnými strednými výnosmi 6%, 12% a 18% za tieto obdobia.

Nedávny pokles cien akcií sa tiež mohol zintenzívniť výpadkom v prípade odkúpenia podľa vlastného uváženia, ktorý existuje niekoľko týždňov pred uvoľnením výnosov. Goldman poznamenáva, že korporácie sú najväčším jediným zdrojom dopytu po vlastných akciách a že tieto obdobia výpadku sa zvyčajne vyznačujú nižšími výnosmi a vyššou volatilitou. Teraz, keď sú asi dve tretiny firiem mimo ich zatemňovacích okien, Goldman očakáva, že sa tento tlak na znižovanie stratí.

Historickí vodcovia po korekcii

V priebehu troch mesiacov nasledujúcich po jedenástich nesescesorických korekciách po roku 1976 boli materiály a priemyselné zásoby s najlepšími výsledkami, pričom priemerný výkon každého z nich bol 270 bázických bodov (bps) oproti celému S&P 500, Goldman počíta. United Parcel Service a Parker-Hannifin sú v priemyselnom sektore.

Akcie s nízkym ocenením priniesli kladné výnosy 63% času po týchto jedenástich posledných korekciách, s priemerným nadbytočným výnosom 350 bázických bodov na Goldmana. Priemerný forwardový pomer P / E je 17 pre S&P 500, spoločnosť Goldman počíta, zatiaľ čo MetLIfe, Lam Research a Principal Financial sú na 10 a Wells Fargo je na 12. Pokiaľ ide o akcie s malou kapitalizáciou, index Russell 2000 prekonal S&P. 500 o medián 240 bázických bodov, dodáva Goldman.

Financie, Tech

Goldman verí, že rastúca inflácia a úrokové sadzby by mali byť prospešné pre finančné spoločnosti, ako sú Wells Fargo, MetLife a investičná správcovská spoločnosť.

Silná ekonomika a napätý trh práce podporujú rast miezd a opakujúcou sa témou spoločnosti Goldman's bolo hľadať spoločnosti s nízkymi nákladmi na pracovnú silu. MetLife sa tiež hodí do tejto témy, ako aj do Alphabet and Lam Research. Lam je popredným výrobcom zariadení na výrobu polovodičov, hodnotených ako „powerhouse“ od spoločnosti Scott Black of Delphi Management. (Viac informácií nájdete tiež v: 5 výberov akcií spoločnosti Gurus pre trh s cennými akciami .)