10 Riziká, ktorým čelí každá zásoba
Pri investovaní existuje veľa sektorovo špecifických a dokonca aj špecifických rizík. V tomto článku sa však pozrieme na niektoré univerzálne riziká, ktorým každé populácie čelia, bez ohľadu na svoje podnikanie.
TUTORIAL: Riziko a diverzifikácia
Riziko komoditnej ceny
Riziko cen komodít je jednoducho riziko kolísania cien komodít, ktoré ovplyvňuje podnikanie. Spoločnosti, ktoré predávajú komodity, profitujú, keď ceny stúpajú, ale trpia, keď klesajú. Spoločnosti, ktoré používajú komodity ako vstupy, majú opačný účinok. Rizikom komodít však čelia aj spoločnosti, ktoré nemajú nič spoločné s komoditami. Keď ceny komodít stúpajú, spotrebitelia majú tendenciu zvyšovať výdavky, čo má vplyv na celé hospodárstvo vrátane ekonomiky služieb. (Súvisiace čítanie nájdete v časti Komoditné ceny a pohyby mien. )
Hlavné riziko
Hlavné riziko je riziko, že príbehy v médiách poškodia podnikanie spoločnosti. S nekonečným prúdom noviniek po celom svete nie je žiadna spoločnosť v bezpečí pred celkovým rizikom. Napríklad správy o jadrovej kríze vo Fukušime v roku 2011 potrestali zásoby s akoukoľvek súvisiacou činnosťou, od baníkov uránu po americké energetické spoločnosti s jadrovou energiou v ich sieti. Jedna zlá správa môže viesť k odporu trhu voči konkrétnej spoločnosti alebo celému sektoru, často obom. Zlé správy vo väčšom meradle - napríklad dlhová kríza v niektorých krajinách eurozóny v rokoch 2010 a 2011 - môžu potrestať celé ekonomiky, nehovoriac o zásobách, a mať hmatateľný vplyv na globálnu ekonomiku.
Ratingové riziko
Ratingové riziko sa vyskytuje vždy, keď je podniku pridelené číslo, ktoré má dosiahnuť alebo udržať. Pokiaľ ide o jej úverový rating, každé podnikanie má veľmi dôležité číslo. Úverový rating priamo ovplyvňuje cenu, ktorú podnik zaplatí za financovanie. Verejne obchodované spoločnosti však majú iné číslo, na ktorom záleží rovnako, ak nie viac, ako úverový rating. Toto číslo predstavuje hodnotenie analytikov. Zdá sa, že akékoľvek zmeny v ratingu analytikov v prípade akcií majú na trh nadrozmerný psychologický vplyv. Tieto posuny v ratingoch, či už negatívnych alebo pozitívnych, často spôsobujú výkyvy oveľa väčšie, ako je opodstatnené udalosťami, ktoré viedli analytikov k úprave svojich hodnotení. (Súvisiace čítanie nájdete v časti Čo je rating spoločnosti? )
Riziko zastaranosti
Riziko zastaranosti je riziko, že podnikanie spoločnosti sa stáva cestou dinosaura. Veľmi málo firiem žije so 100 a žiaden z nich nedosiahne tento zrelý vek dodržiavaním rovnakých obchodných procesov, s ktorými začali. Najväčším rizikom zastaranosti je to, že niekto môže nájsť spôsob, ako vyrobiť podobný produkt za lacnejšiu cenu. Vzhľadom na to, že globálna konkurencia sa stáva čoraz dôvtipnejšou v oblasti technológií a zmenšuje sa medzera vo vedomostiach, riziko zastaranosti sa časom pravdepodobne zvýši.
Detekčné riziko
Detekčné riziko je riziko, že audítor, program súladu, regulátor alebo iný orgán nenájdu orgány pochované na dvore, až kým nebude neskoro. Či už je to vedenie spoločnosti, ktoré zo spoločnosti odstraňuje peniaze, nesprávne uvádzané príjmy alebo akýkoľvek iný typ finančných šenaniganov, trh sa počíta, keď sa objavia správy. Pri detekčnom riziku môže byť ťažké napraviť poškodenie dobrého mena spoločnosti - a je dokonca možné, že sa spoločnosť nikdy nezotaví, ak dôjde k rozšíreniu finančných podvodov (Enron, Bre-X, ZZZZ Best, Crazy Eddie's a tak ďalej). (Súvisiace čítanie nájdete v časti Zisťovanie podvodov s finančnými výkazmi. )
Legislatívne riziko
Legislatívne riziko sa týka predbežného vzťahu medzi vládou a podnikmi. Konkrétne je to riziko, že vládne opatrenia obmedzia spoločnosť alebo priemysel, a tým nepriaznivo ovplyvnia podiel investora v tejto spoločnosti alebo priemysle. Skutočné riziko je možné realizovať niekoľkými spôsobmi - protimonopolným súdom, novými predpismi alebo normami, osobitnými daňami atď. Legislatívne riziko sa líši v závislosti od odvetvia, ale každé odvetvie má určité.
Teoreticky sa vláda chová ako chrupavka, aby si navzájom nezasahovala záujmy podnikov a verejnosti. Vláda zasahuje, keď podnikanie ohrozuje verejnosť a zdá sa, že nie je ochotná sa regulovať. V praxi má vláda sklon k nadmernej tvorbe právnych predpisov. Legislatíva zvyšuje obraz verejnosti o dôležitosti vlády a zároveň poskytuje publicitu jednotlivým kongresmanom. Tieto silné stimuly vedú k oveľa väčšiemu legislatívnemu riziku, ako je skutočne potrebné.
Inflačné riziko a úrokové riziko
Tieto dve riziká môžu pôsobiť samostatne alebo spoločne. Úrokové riziko sa v tejto súvislosti jednoducho týka problémov, ktoré rastúca úroková miera spôsobuje podnikom, ktoré potrebujú financovanie. Keďže ich náklady stúpajú v dôsledku úrokových sadzieb, je pre nich ťažšie zostať v podnikaní. Ak sa toto zvýšenie sadzieb vyskytuje v čase inflácie a zvyšujúce sa sadzby sú bežným spôsobom boja proti inflácii, spoločnosť by mohla potenciálne vidieť zvýšenie svojich finančných nákladov, pretože sa znižuje hodnota dolárov, ktoré prináša. Aj keď táto dvojitá pasca nie je problémom pre spoločnosti, ktoré môžu preniesť vyššie náklady vpred, inflácia má tiež tlmiaci účinok na spotrebiteľa. Zvýšenie úrokových sadzieb a inflácia spolu so slabým spotrebiteľom môžu viesť k slabšiemu hospodárstvu av niektorých prípadoch k stagflácii. (Zistite, ktoré nástroje potrebujete na riadenie rizika, ktoré prináša zmena sadzieb. Viac informácií nájdete v časti Správa úrokového rizika. )
Modelové riziko
Modelové riziko je riziko, že predpoklady, z ktorých vychádzajú hospodárske a obchodné modely v rámci hospodárstva, sú nesprávne. Keď sa modely dostanú do rúk, ublížia sa tým firmám, ktoré závisia od správnych modelov. Začína to dominový efekt, keď tieto spoločnosti zápasia alebo zlyhávajú a naopak, spoločnosti v závislosti od nich a tak ďalej ublížia. Hypotekárna kríza v rokoch 2008 - 2009 bola dokonalým príkladom toho, čo sa stane, keď modely, v tomto prípade model vystavenia sa riziku, neposkytujú skutočnú predstavu o tom, čo majú merať.
Spodný riadok
Neexistuje nič také ako akcie alebo obchody bez rizika. Aj keď všetky akcie čelia týmto univerzálnym rizikám a ďalším rizikám špecifickým pre ich podnikanie, výhody z ich investovania ich môžu ešte stále prevažovať. Najlepšie je ako investor poznať riziká skôr, ako si kúpite, a počas období trhových nepokojov si možno môžete nechať fľašu whisky a záťažovú guľu.