Dni predaja zásob - DSI
Denný predaj zásob (DSI) je finančný pomer, ktorý udáva priemerný čas v dňoch, ktoré spoločnosť potrebuje na premenu svojich zásob, vrátane tovaru, ktorý je nedokončenou výrobou, na predaj.
DSI sa označuje aj ako priemerný vek zásob, počet dní nevybavených zásob (DIO), dní v inventári (DII), dní predaja v inventári alebo dní v zásobách a interpretuje sa niekoľkými spôsobmi. Ukazujúc likviditu zásob, údaj predstavuje, koľko dní bude aktuálny stav zásob spoločnosti trvať. Všeobecne sa uprednostňuje nižšia DSI, pretože naznačuje kratšie trvanie na vyčistenie zásob, hoci priemerný DSI sa v jednotlivých odvetviach líši.
01:57Dni predaja zásob
Vzorec a výpočet DSI
DSI = Priemerný inventárCOGS × 365 dní kdekoľvek: DSI = počet dní predaja inventáraCOGS = cena predaného tovaru \ begin {zarovnané} & DSI = \ frac {\ text {Priemerný inventár}} {COGS} \ times 365 \ text {days} \\ & \ textbf {where:} \\ & DSI = \ text {days sales of invent}} \\ & COGS = \ text {náklady na predaný tovar} \\ \ end {zarovnané} DSI = COGSA drink inventár × 365 dní inde: DSI = dni predaja zásobCOGS = cena predaného tovaru
Na výrobu predajného produktu spoločnosť potrebuje suroviny a ďalšie zdroje, ktoré tvoria súpis a sú za cenu. Okrem toho sú náklady spojené s výrobou predajného produktu pomocou súpisu. Takéto náklady zahŕňajú náklady na pracovnú silu a platby za pomôcky, ako je elektrina, ktoré predstavujú náklady na predaný tovar (COGS) a sú definované ako náklady na získanie alebo výrobu výrobkov, ktoré spoločnosť predáva počas daného obdobia. DSI sa počíta na základe priemernej hodnoty zásob a nákladov na tovar predaný počas daného obdobia alebo k určitému dátumu. Matematicky sa počet dní v zodpovedajúcom období vypočítava pomocou 365 za rok a 90 za štvrťrok. V niektorých prípadoch sa namiesto toho používa 360 dní.
Čitateľ predstavuje ocenenie zásob. Menovateľ (náklady na predaj / počet dní) predstavuje priemerné denné náklady, ktoré spoločnosť vynaloží na výrobu predajného produktu. Čistý faktor udáva priemerný počet dní, ktoré spoločnosť potrebuje na vyčistenie zásob, ktoré vlastní.
V závislosti od účtovných postupov sa môžu použiť dve rôzne verzie vzorca DSI. V prvej verzii sa priemerná suma zásob berie ako hodnota vykázaná na konci účtovného obdobia, napríklad na konci fiškálneho roka končiaceho 30. júna. Táto verzia predstavuje hodnotu DSI „od“ uvedeného dátumu. V inej verzii sa berie priemerná hodnota zoznamu začiatočných a koncových dátumov a výsledná hodnota predstavuje hodnotu DSI „počas“ daného obdobia. Z tohto dôvodu
Priemerný inventár = Konečný inventár \ text {Priemerný inventár} = \ text {Konečný inventár} Priemerný inventár = Konečný inventár
alebo
Priemerný inventár = (Začiatočný inventár + Konečný inventár) 2 \ text {Priemerný inventár} = \ frac {(\ text {Začiatočný inventár} + \ text {Konečný inventár})} {2} Priemerný inventár = 2 (Začiatočný inventár + Koniec Inventory)
Hodnota COGS zostáva v oboch verziách rovnaká.
Kľúčové jedlá
- Denný predaj zásob (DSI) je priemerný počet dní, kým firma potrebuje na predaj zásob.
- DSI je metrika, ktorú analytici používajú na určenie efektívnosti predaja.
- Vysoký index DSI môže naznačovať, že spoločnosť nespravuje správne svoje zásoby alebo že má zásoby, ktoré je ťažké predať.
Čo vám hovorí DSI?
Pretože DSI udáva dobu, počas ktorej je hotovosť spoločnosti vo svojom inventári viazaná, uprednostňuje sa menšia hodnota DSI. Menší počet naznačuje, že spoločnosť efektívnejšie a častejšie predáva svoje zásoby, čo znamená rýchly obrat, ktorý vedie k potenciálnemu vyššiemu zisku (za predpokladu, že sa predaj realizuje so ziskom). Na druhej strane veľká hodnota DSI naznačuje, že spoločnosť môže bojovať so zastaranými veľkoobjemovými zásobami a do nich mohla príliš veľa investovať. Je tiež možné, že si spoločnosť môže zachovať vysokú úroveň zásob, aby dosiahla vysokú mieru plnenia objednávok, napríklad v očakávaní predaja nárazníka počas nadchádzajúcej dovolenkovej sezóny.
DSI je miera efektívnosti riadenia zásob spoločnosťou. Inventár predstavuje významný kus požiadaviek na prevádzkový kapitál podniku. Vypočítaním počtu dní, ktoré spoločnosť drží na inventári predtým, ako je schopná ju predať, tento ukazovateľ efektívnosti meria priemernú dobu, počas ktorej je spoločnosť v hotovosti zablokovaná.
Na toto číslo by sa však malo pozerať opatrne, pretože často nemá kontext. Ako je možné vidieť z vyššie uvedených príkladov hodnôt DSI vypočítaných pre spoločnosti pôsobiace v maloobchodnom predaji tehál a mált (Walmart), online maloobchod (Amazon) a technológie (Microsoft), spoločnosť DSI má tendenciu sa medzi odvetviami značne líšiť v závislosti od rôznych faktorov, ako je typ produktu a obchod Model. Preto je dôležité porovnať hodnotu medzi rovnakými sektorovými spoločnosťami. Spoločnosti v technologickom, automobilovom a nábytkárskom priemysle si môžu dovoliť dlho držať svoje zásoby, ale tie, ktoré obchodujú s rýchlo sa kaziacim alebo rýchlo sa pohybujúcim spotrebným tovarom (FMCG), to nemôžu. Preto by sa pre hodnoty DSI mali vykonať odvetvové porovnania.
Treba tiež poznamenať, že vysoká hodnota DSI môže byť občas preferovaná v závislosti od dynamiky trhu. Ak sa v nasledujúcom štvrťroku očakáva pre konkrétny produkt krátka dodávka, môže byť pre spoločnosť lepšie držať sa zásob a potom ich neskôr predávať za oveľa vyššiu cenu, čo z dlhodobého hľadiska vedie k zlepšeniu ziskov.
Napríklad situácia v suchu v konkrétnej oblasti mäkkej vody môže znamenať, že úrady budú nútené dodávať vodu z inej oblasti, kde je kvalita vody tvrdá. Môže to viesť k prudkému nárastu dopytu po čističoch vody po určitom období, čo môže byť prospešné pre spoločnosti, ak držia zásoby.
Vedenie spoločnosti by malo nájsť vzájomne prospešnú rovnováhu medzi optimálnymi úrovňami zásob a dopytom na trhu bez ohľadu na hodnotu pre jednu hodnotu uvedenú v DSI.
Obrat DSI oproti obratu
Podobným pomerom súvisiacim s DSI je obrat zásob, ktorý sa vzťahuje na to, koľkokrát je spoločnosť schopná predať alebo použiť svoje zásoby v priebehu určitého časového obdobia, napríklad štvrťročne alebo ročne. Obrat zásob sa vypočíta ako cena predaného tovaru vydelená priemernými zásobami. Je prepojený s DSI prostredníctvom tohto vzťahu:
DSI = 1 obrat zásob × 365 dníDSI = \ frac {1} {\ text {obrat zásob}} \ krát 365 \ text {dni} DSI = obrat zásob1 × 365 dní
DSI je v podstate inverzia obratu zásob za dané obdobie. Vyšší DSI znamená nižší obrat a naopak.
Vo všeobecnosti platí, že čím vyšší je pomer obratu zásob, tým lepšie je pre spoločnosť, pretože naznačuje vyššiu generáciu tržieb. Menší inventár a rovnaké množstvo predaja tiež povedú k vysokému obratu zásob. V niektorých prípadoch, ak dopyt po výrobku preváži nad disponibilnou zásobou, spoločnosť zaznamená stratu v predaji napriek vysokému pomeru obratu, čím potvrdí význam kontextualizácie týchto údajov porovnaním s údajmi konkurentov v priemysle.
DSI je prvou časťou trojdielneho cyklu prepočtu hotovosti (CCC), ktorý predstavuje celkový proces premeny surovín na realizovateľnú hotovosť z predaja. Ďalšie dve fázy sú neuhradené dni predaja (DSO) a neuhradené dni platby (DPO). Kým pomer DSO meria, ako dlho trvá, kým spoločnosť dostane platbu na pohľadávky, hodnota DPO meria, ako dlho trvá, kým spoločnosť splatí svoje záväzky. Celkovo sa hodnota CCC pokúša zmerať priemernú dobu, za ktorú je každý čistý vstupný dolár (hotovosť) zviazaný vo výrobnom a predajnom procese predtým, ako sa prevedie na hotovostnú hotovosť získanú z predaja zákazníkom.
Prečo DSI záleží
Spravovanie úrovní zásob je pre väčšinu podnikov životne dôležité a je to obzvlášť dôležité pre maloobchodné spoločnosti alebo spoločnosti, ktoré predávajú fyzický tovar. Kým ukazovateľ obratu zásob je jedným z najlepších ukazovateľov úrovne efektívnosti spoločnosti pri odovzdávaní zásob a generovaní predaja z tohto inventára, pomer predaja zásob v dňoch ide o krok ďalej tým, že uvedie túto hodnotu do denného kontextu a poskytne presnejší obraz o správe zásob spoločnosti a celkovej efektívnosti.
Pomer DSI a obratu zásob môže investorom pomôcť zistiť, či spoločnosť dokáže efektívne riadiť svoje zásoby v porovnaní s konkurenciou. Štúdia z roku 2011 uverejnená na sieti Social Science Research Network s názvom Predpovedá produktivita inventára budúcu návratnosť zásob? Z pohľadu odvetvia maloobchodu vyplýva, že zásoby v spoločnostiach s vysokým podielom zásob majú tendenciu prekonávať priemery priemyslu. Akcie, ktoré prinášajú vyššiu hrubú maržu, ako sa predpokladalo, môžu investorom poskytnúť výhodu oproti konkurentom v dôsledku potenciálneho prekvapujúceho faktora. Naopak, nízky pomer zásob môže naznačovať nadmerné zásoby, nedostatky na trhu alebo výrobkoch alebo inak zle spravované zásoby - príznaky, ktoré spravidla nezaťažujú celkovú produktivitu a výkonnosť spoločnosti.
Príklad DSI
Popredná maloobchodná spoločnosť Walmart Inc. (WMT) mala za fiškálny rok 2018 zásoby v hodnote 43, 78 miliárd dolárov a náklady na predaný tovar v hodnote 373, 4 miliárd dolárov. Hodnota zásoby je v súvahe spoločnosti k dispozícii, hodnota COGS sa však môže získať z ročný finančný výkaz. Pozornosť by sa mala venovať súčtu všetkých kategórií zásob, ktoré zahŕňajú hotové výrobky, nedokončenú výrobu, suroviny a platby za postup. Keďže Walmart je maloobchod, nemá suroviny, nedokončenú výrobu a platby za postup. Celú inventúru tvorí hotový tovar. Ak použijeme 365 ako počet dní pre ročný výpočet, DSI pre Walmart je
[43, 78 (373, 4 / 365)] = 42, 79 dní [\ frac {43.78} {(373, 4 / 365)}] = 42, 79 \ text {dní} [(373, 4 / 365) 43, 78] = 42, 79 dní
Technologický líder spoločnosti Microsoft Corp. (MSFT) mal na konci fiškálneho roka 2018 celkové zásoby 2, 66 miliárd dolárov a COGS 38, 97 miliárd dolárov. Keďže spoločnosť Microsoft vytvára softvérové a hardvérové produkty, má svoje zásoby rozložené na hotové výrobky (1, 95 miliárd dolárov). vo vývoji (54 miliónov dolárov) a surovín (655 miliónov dolárov). Hodnota DSI spoločnosti Microsoft je
[2, 66 (38, 97 / 365)] = 24, 91 dní [\ frac {2.66} {(38, 97 / 365)}] = 24, 91 \ text {days} [(38, 97 / 365) 2, 66] = 24, 91 dní
Tieto čísla naznačujú, že spoločnosť Walmart mala na vyčistenie svojho inventára dlhšiu dobu okolo 43 dní, zatiaľ čo spoločnosť Microsoft trvala približne 25 dní.
Pohľad na podobné čísla online maloobchodného gigantu Amazon.com Inc. (AMZN), ktorý mal za fiškálny rok 2018 celkovú inventúru 17, 17 miliárd dolárov a COGS vo výške 139, 16 miliárd dolárov, odhaľuje pomerne vysokú hodnotu 45, 03 dňa. Zatiaľ čo Walmart aj Amazon sú poprednými maloobchodníkmi, spôsob ich činnosti vysvetľuje vyššiu hodnotu DSI pre druhých. Walmart vidí vo svojich maloobchodných predajniach s tehlami a maltou veľa pešej premávky a zákazníci nakupujú tovar vo veľkom, pretože ich nákupy pozostávajú z potravín, ktoré sú tovarom podliehajúcim skaze. Na druhej strane zákazníci Amazonu nakupujú položky selektívne (často jeden alebo dva naraz) a dodacia doba sa môže pridať k hodnote DSI. Keďže si Walmart nemôže dovoliť dlhodobo ponechať zásoby podliehajúce skaze, má relatívne nižšiu hodnotu DSI v porovnaní s Amazon, ktorý predáva veľmi diverzifikovanú škálu tovaru, ktorý zostane v jeho skladoch dlhšie obdobie.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.