10 bánk so stúpajúcimi výplatami dividend

Len pred desiatimi rokmi bol bankový sektor v kríze. Banky s veľkými kapitalizáciami, ktoré dnes sídlia v horách nadbytočného kapitálu, dostali od regulačných orgánov zelenú na podporu dividend a spätného odkúpenia akcií. Podľa „záťažového testu“ CCAR (analýza a hodnotenie kapitálu) 2017, ktorý získal Federálny rezervný systém v roku 2017, dostali banky „najsilnejší nárast vo využívaní kapitálu od finančnej krízy“, tvrdí Marty Mosby, riaditeľka banky a akciová stratégia v inštitucionálnej sprostredkovateľskej firme. Vining Sparks IBG LLC, ako uvádza správa spoločnosti Barron

Daňová reforma, ktorá zvýši príjmy a cash flow, je ďalším impulzom pre väčšie vyplácanie dividend. Analytici spoločnosti JPMorgan Chase & Co. (JPM) očakávajú priemerné zvýšenie bankových dividend o 38% v roku 2018 a 26% v roku 2019, čo je priemerný dvojročný nárast o 74%. Mosby je konzervatívnejší s príslušnými projekciami 25%, 20% a 50%. Dodatočný bonus: bankové akcie sa v poslednom výberovom konaní držali lepšie ako priemerné hodnoty na trhu.

10 bánk, ktoré treba sledovať

Podľa prieskumu spoločnosti JPMorgan Chase & Co., ako sa uvádza v správe spoločnosti Barron, vyzerá 10 veľkých bánk obzvlášť atraktívne pre investorov zameraných na dividendy. Tu sú, so svojimi medziročnými zmenami cien do 14. februára, súčasné dividendové výnosy k 14. februáru a predpokladaný kumulatívny rast dividend do roku 2019 na JPMorgan Chase:

• Bank of America Corp. (BAC): + 8, 4% YTD; 1, 5% výťažok; 126% dividendový rast do roku 2019
• BB&T Corp. (BBT): + 10, 1% YTD; 2, 4% výťažok; 38% nárast dividend do roku 2019
• Citigroup Inc. (C): + 3, 1% YTD; 1, 7% výťažok; Rast dividend o 158% do roku 2019
• Citizens Financial Group Inc. (CFG): + 9, 2% YTD; 1, 9% výťažok; 94% dividendový rast do roku 2019
• Piaty tretí bancorp (FITB): + 9, 6% YTD; 1, 9% výťažok; 87% dividendový rast do roku 2019
• PNC Financial Services Group Inc. (PNC): + 9, 7% YTD; 1, 9% výťažok; 73% rast dividend do roku 2019
• Regióny Financial Corp. (RF): +12, 1 YTD; 1, 9% výťažok; 110% dividendový rast do roku 2019
• SunTrust Banks Inc. (STI): + 8, 5% YTD; 2, 3% výťažok; 71% nárast dividend do roku 2019
• US Bancorp (USB): + 3, 2% YTD; Výťažok 2, 2%; 41% dividendový rast do roku 2019
• Wells Fargo & Co. (WFC): -1, 9% YTD; 2, 6% výťažok; 22% dividendový rast do roku 2019

V porovnaní s tým je index S&P 500 (SPX) medziročne vyšší o 0, 9% a dividendový výnos je približne 2, 0% na barón.

Uvoľnené nariadenie

Regulačné orgány donútili banky donedávna donútiť banky, aby udržali svoje výplaty dividend na úrovni 30% alebo nižšie, Mosby hovorí spoločnosti Barron. Keďže sa sektor vracia k zdraviu a regulačné orgány schvaľujú masívne výnosy kapitálu akcionárom, tieto ukazovatele stúpajú. Do roku 2019 bude priemerný pomer výplaty pre 10 vyššie uvedených bánk okolo 40% na projekcie JPMorgan Chase.

Banky okrem zvyšovania dividend agresívnejšie nakupujú svoje vlastné akcie. Podľa Mosbyho výsledkom je, že banky s vysokou kapitalizáciou majú v súčasnosti približne o 5% menej akcií v obehu ako pred dvoma rokmi a tento trend sa so súhlasom regulačných orgánov zvyšuje.

Vybrané príbehy

Bank of America bola jednou z najzávažnejších inštitúcií počas finančnej krízy, ale zisky teraz prudko rastú. JPMorgan predpovedá, že EPS v roku 2018 vzrastie o 54% a v roku 2019 o ďalších 13%, čo predstavuje kumulatívny nárast o 74%. To by malo poskytnúť dostatočné pokrytie pre výplaty dividend. Podľa spoločnosti JPMorgan by spoločnosť BofA mala profitovať najmä z úspor výdavkov a vyššej citlivosti na úrokové sadzby, ako uvádza mnoho iných súperov.

Spoločnosť Citizens Financial zlepšovala celý rad kľúčových metrík. Návratnosť vlastného kapitálu sa zvýšila z 5, 1% v roku 2016 na 6, 5% v roku 2017 a na plánovaných 8, 1% v roku 2018 na JPMorgan a Barron's. Miera efektívnosti banky, ktorá porovnáva neúrokové náklady s celkovým výnosom, klesla zo 63, 1% v roku 2016 na 60, 2% v roku 2017, a to pri oboch zdrojoch.

Na druhom konci spektra je spoločnosť Wells Fargo naďalej sužovaná minulými škandálmi, ako aj pomalým rastom výnosov. Medzi tieto škandály patrí otvorenie falošných zákazníckych účtov, neoprávnené vynútenie automatického poistenia zákazníkov a nadmerné účtovanie vojenských veteránov za pôžičky VA. Návrh zákona o pokutách a reštitúciách za tieto škandály vzrástol na najmenej 373 miliónov dolárov na HousingWire.

„Bezpečnejšie ako trh“

To je nadpis iného Barronovho príbehu o bankových akciách. Počas korekcie 10, 2% v S&P 500 od 26. januára do 8. februára klesli bankové akcie iba o 8, 9%, povedal Chris Verrone, partner v inštitucionálnej sprostredkovateľskej spoločnosti Strategas Investment Partners. V skutočnosti mala banka SPDR S&P Bank ETF (KBE) ešte lepšiu výkonnosť, len o 7, 1% na Verrone. Bolo to prvýkrát, čo sa od havárie spoločnosti Dotcom v období rokov 2000 - 2002 podarilo prekonať výkonnosť bánk pri odpredaje 10% alebo viac, keď S&P 500 klesol o 49, 1% a banky poklesli o 24, 2%, ako povedal Barronovi.

Index úzkosti Investopedia (IAI) naďalej zaznamenáva vysoké obavy z trhov medzi našimi 27 miliónmi čitateľov na celom svete. Od otvorenia 15. februára bol index KBW Nasdaq Bank (BKX) medziročne vyšší o 6, 6%, oproti 1, 5% pre S&P 500 na Yahoo Finance.