Zacks vs. Morningstar: Aký je rozdiel?

Morningstar, Inc., (MORN) je známa ako vedúca nezávislá výskumná spoločnosť finančného sektora pre podielové fondy a fondy obchodované na burze (ETF). Spoločnosť sa tiež pustila do výskumných správ o akciách, dlhopisoch, anuitách a dokonca aj samostatne spravovaných účtoch. Spoločnosť Chicago, založená v roku 1984 Joe Mansueto, je v súčasnosti verejne obchodovaná a od roku 2019 má na celom svete 5 230 zamestnancov. Spoločnosť poskytuje údaje o 621 370 investičných ponukách.

Zakladateľ Len Zacks vytvoril Zacks Investment Research v roku 1978. Hlavným zameraním Zacks je poskytovať nezávislý výskum, ktorý poskytne investorom obchodnú výhodu. Spoločnosť je riadená tímom odborníkov, ktorí sa zameriavajú na kvantitatívnu analýzu akcií, podielových fondov a ETF.

Zacks

Zacks Investment Research, známy tiež ako Zacks, má svoj vlastný systém klasifikácie podielových fondov, ktorý pomáha členom rozlišovať, ktoré podielové fondy majú najväčší potenciál na prekonanie trhu. Vo februári 2019 bolo Zackom krytých takmer 19 000 podielových fondov, ktoré sú hodnotené v rozsahu od jedného do piatich. Hodnotenie jedného znamená odporúčanie „silný nákup“ a hodnotenie päť naznačuje odporúčanie „silný predaj“. V metóde Zacks existujú dva rôzne systémy hodnotenia vzájomných fondov, jeden pre americké akciové fondy a jeden pre všetky ostatné fondy. Metóda amerického akciového fondu používa rovnaký systém hodnotenia ako individuálny systém hodnotenia akciových ratingov spoločnosti Zacks. Identifikuje najvyššie podiely v každom fonde a používa ho ako základ pre určenie systému vzájomného hodnotenia fondov. Všetky ostatné kategórie fondov sú určené radom kľúčových faktorov, ktoré sú majetkom spoločnosti Zacks a jej výskumného tímu.

Zornička

Morningstar je väčšinou známy pre svoj systém hodnotenia hviezdičkami, ktorý hodnotí fondy na základe jedného až piatich hviezdičiek. Prvých 10 percent finančných prostriedkov v kategórii dostáva päťhviezdičkové hodnotenie a dolných 10 percent jednohviezdičkové hodnotenie. Každý fond je zaradený do určitej kategórie a hodnotený na základe troch rokov, piatich rokov a 10 rokov. Tieto tri ratingy sa spoja, aby poskytli fondu celkové hodnotenie.

Spoločnosť Morningstar používa vlastné matematické hodnotenie založené na predchádzajúcej výkonnosti fondu na určenie jeho poradia v rámci kategórie. Fondy so záznamom troch rokov alebo menej nespĺňajú podmienky na klasifikáciu. Ratingový systém spoločnosti Morningstar nie je náznakom názoru. Ide skôr o porovnanie výkonnosti fondu vo vzťahu k jeho rovesníkom v rámci jeho kategórie.

Morningstar má tiež analytické ratingy pre podielové fondy na základe päťstupňovej stupnice. Hodnotenia sú zlaté, strieborné, bronzové, neutrálne a negatívne. Na rozdiel od hviezdneho systému založeného na minulých výkonoch je toto hodnotenie odporúčaním spoločnosti na základe výhľadov. Analytici používajú pri určovaní ratingu päťpilierový základ; proces, výkon, ľudia, rodičia a cena. Hodnotenie zlata by znamenalo, že fond prevláda na všetkých piatich pilieroch, zatiaľ čo záporné hodnotenie by naznačovalo opak.

Kľúčové rozdiely

Morningstar ponúka dva rôzne členské balíčky. Základný balík je bezplatný a vyžaduje od používateľov iba registráciu prostredníctvom webovej stránky. Základné členstvo zahŕňa prístup k finančným údajom, schopnosť prepojiť vaše portfólio s výskumom Morningstar, plus prístup k archívu článkov a fóram. Investori, ktorí chcú vidieť ratingy hviezd alebo informácie o podielovom fonde alebo akciách, ich môžu získať prostredníctvom základnej možnosti členstva. Tí, ktorí hľadajú podrobnejší výskum, by sa mali rozhodnúť pre prémiové členstvo. To zahŕňa širokú priekopu pre akcie, zlatú medailistku pre fondy, prístup k ratingom a správam analytikov, lepšieho portfóliového manažéra a prémiového elektronického spravodajcu. Od februára 2019 ponúka spoločnosť Morningstar bezplatnú 14-dňovú skúšobnú dobu s prémiovým členstvom. Potom existujú štyri rôzne možnosti: jeden rok za 199 dolárov, dva roky za 339 dolárov, tri roky za 439 dolárov a mesačne za 23, 95 dolárov.

Zacks na druhej strane ponúka investorom veľa rôznych možností členstva. Základný členský plán sa nazýva Zacks Premium. Spoločnosť ponúka 30-dňové členstvo za 1 USD a potom je základná cena 249 USD za jednoročné predplatné. Vďaka prémiovému členstvu získajú používatelia prístup k ratingom 4 400 akcií a 19 000 podielových fondov. V oblasti akcií poskytuje členstvo prístup aj k zoznamu Zacks Rank # 1 a Focus List. Poskytuje tiež prístup ku všetkým výskumným správam spoločnosti Zacks, hodnoteniu a nástrojom skríningu. Nakoniec môžu používatelia sledovať svoje portfóliá podľa hodnotení spoločnosti Zacks a dostávať denné e-mailové upozornenie s relevantnými správami.

Zbierka investorov Zacks zahŕňa všetko v Zacks Premium, ako aj signály nákupu a predaja v reálnom čase z portfólia dlhodobých investorov, stratégie pod 10 dolárov a plný prístup k prémiovým výskumným nástrojom a správam. Spoločnosť ponúka 30-dňové členstvo za 1 dolár a potom cena stúpne na 59 dolárov mesačne alebo 495 dolárov ročne.

Najobsiahlejším balíčkom spoločnosti Zacks je predplatné Ultimate. Na začiatok používatelia platia iba 1 USD za mesačnú skúšobnú verziu. Po uplynutí mesiaca stojí predplatné 299 dolárov mesačne alebo 2 995 dolárov ročne. Vďaka týmto vysokým nákladom získajú členovia Zacks Ultimate prístup ku každému jednotlivému odporúčaniu, ktoré firma ponúka, spolu so všetkými výskumnými nástrojmi a správami, ktoré sú súčasťou prémiového balíka. Zacks ponúka 19 strategických odporúčaní, kategorizovaných podľa časového horizontu, štýlu investovania, obchodov za mesiac a počtu akcií v portfóliu. Napríklad stratégia „Home Run Investor“ sa zameriava na akcie pod radarom, ktoré majú potenciál rásť od 50% do 200%. Ak používatelia nechcú nákladné predplatné Ultimate, je každá z 19 stratégií dostupná za individuálnu cenu.

Príklad Zachs vs. Morningstar

Morningstar a Zacks ponúkajú podobné štýly investičných správ pre podielové fondy. Informácie však prezentujú rôznymi spôsobmi.

Obsahujú aj čísla výkonnosti a základné informácie o fonde, napríklad veľkosť fondu a informácie o správcovi. Obe vykazujú najvyššie držby v rámci fondu, zatiaľ čo Morningstar zobrazuje prvých 15 a Zackov zobrazuje prvých deväť.

Z hľadiska finančných údajov poskytuje spoločnosť Morningstar zvyčajne viac informácií. V grafe zobrazuje spoločnosť Morningstar výkonnosť predošlých 10 rokov na základe začatia investíciou 10 000 dolárov. Porovnáva tiež tú istú investíciu s indexom kategórie a štandardného indexu fondu. Pod grafom zobrazuje spoločnosť Morningstar ročné čísla čistej hodnoty aktív (NAV), percento celkovej návratnosti, porovnanie so štandardným a kategóriovým indexom, percentuálne poradie v rámci kategórie a počet fondov.

Schéma správy spoločnosti Zacks zobrazuje výkonnosť fondu na stupnici nulovej sumy, zatiaľ čo sa porovnáva s referenčnou hodnotou. Poskytnuté ročné údaje sú NAV, celkový výnos, ročný dividendový výnos, relatívna výkonnosť k referenčnej hodnote, kvintilná hodnosť, aktíva fondu, ročný obrat, vyplatené dividendy a vyplatené kapitálové zisky.

V nadväznosti na tému poskytovania ďalších informácií poskytuje spoločnosť Morningstar svoj „profil rizika a návratnosti“, ktorý ukazuje trojročné, päťročné a desaťročné členenie ratingu Morningstar, štandardnú odchýlku, strednú hodnotu, pomer Sharpe, alfa, beta, a r-štvorcové miery. Zacks zobrazuje iba trojročné a päťročné opatrenia.

Obidve správy ukazujú rozdelenie sektora cenných papierov, pričom spoločnosť Morningstar používa váhové percento sektora S&P a porovnanie s referenčným bodom. Zacks sa rozhodol pre farebnejšiu koláčovú schému sektorového členenia, ale neporovnáva ju s váhami benchmarku. Oba prehľady ukazujú rozdelenie tried aktív a analýzu štýlov pomocou vlastných metód. Morningstar prechádza trochu hlbšie a používa svoju metódu mapovania štýlov na rozlíšenie zásob a dlhopisov vo fonde.

Z opisu fondu poskytuje Zacks popis fondu v jednom odseku, ktorý popisuje jeho krátku históriu a investičný cieľ. Opis tiež poskytuje výplatu dividend a frekvenciu a harmonogram kapitálového zisku. Spoločnosť Morningstar takéto informácie vo svojich správach neuvádza.

Pri porovnávaní rebríčka sa obaja poskytovatelia môžu niekedy líšiť, ale často sa nachádzajú aj na tej istej stránke na základe vlastného postupu každej spoločnosti. Napríklad spoločnosť Morningstar nedávno znížila rating Morningstar Analyst Rating spoločnosti T. Rowe Price New Horizons (PRNHX) na Bronze zo zlata a preskúmala Silver rating fondu. Rozhodnutie o znížení ratingu bolo urobené po tom, čo fond oznámil posun v riadení, pričom manažér Henry Ellenbogen odchádza, aby ho nahradil Joshua Spencer, v súčasnosti manažér oveľa menšej T. Rowe Price Global Technology (PRGTX). Morningstar uviedol skutočnosť, že nový manažér by čelil veľkému nárastu, pokiaľ ide o fond fondov a spravované aktíva. Ale v Zacks má New Horizons Fund najvyššie možné hodnotenie, jedna hviezda, čo znamená silné kúpu. Vo februárovej správe spoločnosti Zacks o fonde sa ukázalo, že podľa deväťfaktorovej prognózovej metódy spoločnosti Zacks je fond na podporu rastu malých a stredných podnikov stále silným nákupom, a to aj pri zmene riadenia.

Kľúčové jedlá

• Investori by mali zvážiť investíciu Morningstar a Zacks, keď uvažujú o investovaní do fondu, pretože ponúkajú rôzne analytické ratingy a odlišné názory na výhľad fondov.
• Zacky majú oveľa kvantitatívnejší charakter, zatiaľ čo spoločnosť Morningstar používa zásadnú analýzu ako väčšiu časť svojich odporúčaní.
• Zdá sa, že spoločnosť Morningstar svoje odporúčania zakladá na nezaujatej mierke, zatiaľ čo ratingový systém Zacks Investment Research je založený iba na tom, aby svojim členom poskytoval čo najväčší potenciál zisku.