Výnos na volanie
Výnos (YTC) je finančný termín, ktorý sa vzťahuje na výnos, ktorý majiteľ dlhopisu získa, ak je cenný papier držaný do dátumu výzvy, skôr ako dlhový nástroj dosiahne splatnosť. Toto číslo možno matematicky vypočítať ako zloženú úrokovú sadzbu, pri ktorej sa súčasná hodnota budúcich kupónových platieb a ceny hovoru s dlhopisom rovná súčasnej trhovej cene dlhopisu.
Výnosnosť sa vzťahuje na dlhopisy splatné na požiadanie, čo sú nástroje, ktoré umožňujú investorom dlhopisov splatiť dlhopisy v deň, ktorý je známy ako dátum výzvy, za cenu známu ako cena hovoru. Podľa definície sa dátum výzvy dlhopisu chronologicky vyskytuje pred dátumom splatnosti. Všeobecne možno povedať, že dlhopisy sú splatné počas niekoľkých rokov a zvyčajne sa nazývajú s miernou prémiou.
Kľúčové jedlá
- Pojem „výnos na výzvu“ sa vzťahuje na výnos, ktorý majiteľ dlhopisu získa, ak je cenný papier držaný do dátumu výzvy pred dátumom splatnosti nástroja.
- Výnosnosť sa môže uplatniť na dlhopisy splatné na požiadanie, ktoré sú cennými papiermi, ktoré umožňujú investorom dlhopisov splatiť dlhopisy v deň výzvy, za cenu hovoru.
- Výťažnosť sa dá vypočítať matematicky pomocou počítačových programov.
VYDÁVANIE DOLE Výnos na volanie
Mnohé dlhopisy sú splatné, najmä dlhopisy vydané korporáciami. Vypočítanie výnosu pri získavaní takýchto dlhopisov je dôležité, pretože odhaľuje mieru návratnosti, ktorú investor dostane, za predpokladu, že sú splnené nasledujúce body:
- Dlhopis sa nazýva najskorší možný dátum
- Dlhopis sa nakupuje za súčasnú trhovú cenu
- Dlhopis je držaný do dátumu výzvy
Príklad výpočtu výnosu - výzva
Aj keď vzorec použitý na výpočet výnosu pri volaní vyzerá na prvý pohľad trochu komplikovane, v skutočnosti je celkom jednoduchý. Zložky vzorca sú nasledujúce:
P = súčasná trhová cena
C = ročná platba kupónu
CP = cena hovoru
t = počet rokov zostávajúcich do dátumu hovoru
YTC = výnos, ktorý treba zavolať
Kompletný vzorec na výpočet výnosu na výzvu je:
P = (C / 2) x {(1 - (1 + YTC / 2) ^ -2t) / (YTC / 2)} + (CP / (1 + YTC / 2) ^ 2t)
Na základe tohto vzorca nie je možné priamo vyriešiť výnos, ktorý je potrebné zaplatiť. Ak sa výpočet vykonáva ručne, musí sa nájsť iteračný proces, aby sa zistil výnos, ktorý je potrebné uskutočniť. Našťastie mnoho počítačových programov má funkciu „vyriešiť“, ktorá je schopná vypočítať tieto hodnoty jediným kliknutím myši.
Ako príklad možno uviesť obligáciu splatnú na požiadanie, ktorá má nominálnu hodnotu 1 000 USD a platí polročný kupón vo výške 10%. Cena dlhopisu je v súčasnosti 1 975 dolárov a má o päť rokov viac ako 1 100 dolárov. Upozorňujeme, že pre tento výpočet nie sú dôležité zostávajúce roky do splatnosti.
Pri použití vyššie uvedeného vzorca by sa výpočet stanovil takto:
1 175 $ = ($ 100/2) x {(1- (1 + YTC / 2) ^ -2 (5)) / (YTC / 2)} + (1 100 USD / (1 + YTC / 2) ^ 2 (5))
Prostredníctvom iteračného procesu je možné určiť, že výnos, ktorý sa má uplatniť na túto dlhopis, je 7, 43%.
[Dôležité: Výnos na výzvu sa všeobecne považuje za presnejší odhad očakávanej návratnosti dlhopisu ako výnos do splatnosti.]
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.