výnos
Výnos sa týka výnosov generovaných a realizovaných z investície za konkrétne časové obdobie a vyjadruje sa v percentách na základe investovanej sumy alebo súčasnej trhovej hodnoty alebo nominálnej hodnoty cenného papiera. Zahŕňa úroky alebo dividendy získané z držby konkrétneho cenného papiera. V závislosti od povahy a ocenenia (fixného / kolísavého) cenného papiera možno výnosy klasifikovať ako známe alebo očakávané.
Vzorec pre výnos
Výnos je miera peňažných tokov, ktorú investor dostane zo sumy investovanej do cenného papiera. Vypočítava sa väčšinou na ročnom základe, aj keď sa používajú aj iné variácie, ako sú štvrťročné a mesačné výnosy. Výnos by sa nemal zamieňať s celkovou návratnosťou, ktorá je komplexnejšou mierou návratnosti investícií.
01:32Úvod do rozdelenia výnosov
Napríklad zisky z investícií do akcií môžu mať dve formy. Po prvé, môže to byť z hľadiska nárastu cien, keď investor nakúpi akciu za 100 dolárov za akciu a po roku sa cena akcií zvýši na 120 dolárov. Po druhé, akcie môžu vyplácať dividendy, povedzme z 2 dolárov na akciu, v priebehu roka. Celkový výnos predstavuje zhodnotenie ceny akcie plus prípadné vyplatené dividendy delené pôvodnou cenou akcie.
V uvedenom príklade bude celkový výnos
Celkový výnos = (zvýšenie ceny + vyplatené dividendy) / kúpna cena
= (20 USD + 2 $) / 100 USD = 0, 22 = 22%
Výnos však nezahŕňa odchýlky pozorované v cene cenného papiera - napríklad zmeny v cene akcií od 100 do 120 dolárov - čo je miesto, kde sa výnos líši od celkového výnosu. Výnos je časťou celkového výnosu z investícií a držby finančného zabezpečenia v priebehu jedného roka. Všeobecný vzorec na výpočet výťažku je:
Výnos = čistý realizovaný výnos / hlavná suma
Výška istiny sa môže líšiť v závislosti od typu vypočítaného výnosu alebo zvažovanej investície.
Druhy a príklady výnosov
Výnosy sa môžu líšiť v závislosti od investovaného zabezpečenia, trvania investície a návratnosti.
Výnos z investícií do akcií
Pre investície založené na akciách sa bežne používajú dva typy výnosov.
Pri výpočte na základe nákupnej ceny sa výnos nazýva výnos z nákladov (YOC) alebo výnos z nákladov a vypočíta sa ako:
Výnos = (zvýšenie ceny + vyplatené dividendy) / kúpna cena
Vo vyššie uvedenom príklade investor dosiahol zisk 20 USD (120 - 100 dolárov) v dôsledku zvýšenia ceny a tiež získal 2 doláre z dividend vyplatených spoločnosťou. Výťažok z toho dôvodu dosahuje (20 $ + 2 $) / 100 $ = 0, 22 = 22%.
Mnoho investorov však môže namiesto výkupnej ceny počítať výnos na základe aktuálnej trhovej ceny. Tento výnosový faktor sa označuje ako aktuálny výnos a vypočíta sa ako,
Aktuálny výnos = (zvýšenie ceny + vyplatené dividendy) / aktuálna cena
Vo vyššie uvedenom príklade je aktuálny výnos (20 $ + 2 $) / 120 $ = 0, 1833 = 18, 33%.
Keď sa cena akcií spoločnosti zvýši, súčasný výnos klesne z dôvodu nepriaznivého vzťahu medzi výnosom a cenou akcií.
Výnos z dlhopisových investícií
Výnos z dlhopisov, ktoré platia ročné úroky, sa dá vypočítať priamo a nazýva sa nominálny výnos.
Napríklad, ak existuje štátny dlhopis s nominálnou hodnotou 1 000 dolárov, ktorý je splatný jeden rok a platí ročný úrok 5%, jeho výnos sa vypočíta podľa:
Nominálny výnos = (ročný úrokový výnos / nominálna hodnota dlhopisu)
= 50 $ / 1 000 = 0, 05 = 5%
Výnos dlhopisu s pohyblivou úrokovou sadzbou, ktorý platí variabilný úrok počas jeho držby, sa však zmení počas doby životnosti dlhopisu v závislosti od príslušnej úrokovej sadzby za rôznych podmienok. Ak existuje dlhopis, ktorý vypláca úrok na základe povedzme, (10-ročný výnos štátnej pokladnice + 2%), potom jeho uplatniteľný úrok bude 3%, ak je 10-ročný výnos štátnej pokladnice 1%, a zmení sa na 4%, ak Výnos 10-ročnej štátnej pokladnice sa po niekoľkých mesiacoch zvyšuje na 2%.
Podobne sa úroky získané z dlhopisov viazaných na index, ktorých úrokové platby sa upravia o index, napríklad index inflácie index spotrebiteľských cien (CPI), zmenia ako kolísanie hodnoty indexu.
Výnos do splatnosti (YTM) je zvláštnou mierou celkového očakávaného výnosu z dlhopisu, ak je dlhopis držaný do splatnosti. Líši sa od nominálneho výnosu, ktorý sa obvykle počíta na ročnom základe a môže sa meniť s každým ďalším rokom. Na druhej strane YTM je priemerný očakávaný výnos za rok a očakáva sa, že hodnota zostane konštantná počas celého obdobia držania až do splatnosti dlhopisu.
Výnos k najhoršiemu (YTW) je miera najnižšieho potenciálneho výnosu, ktorý môže byť prijatý na dlhopis bez možnosti zlyhania emitenta. YTW označuje najhorší scenár dlhopisu vypočítaním výnosu, ktorý by sa dosiahol, keby emitent použil opravné položky vrátane zálohových platieb, spätného splatenia alebo vyčerpania finančných prostriedkov. Tento výnos predstavuje dôležité opatrenie rizika a zaisťuje, že určité požiadavky na príjmy budú stále splnené aj v najhorších scenároch.
Výnos na výzvu (YTC) je miera viazaná na splatný dlhopis - osobitnú kategóriu dlhopisov, ktoré môže emitent splatiť pred jeho splatnosťou - a YTC sa vzťahuje na výnos dlhopisu v čase jeho dátumu splatnosti. Táto hodnota je určená úrokovými platbami dlhopisu, jeho trhovou cenou a trvaním do dátumu výzvy, keď toto obdobie definuje výšku úroku.
Mestské dlhopisy, ktoré sú dlhopismi vydanými štátom, obcou alebo krajom na financovanie jeho kapitálových výdavkov a ktoré sú väčšinou nezdaniteľné, majú výnos ekvivalentný dani (TEY). TEY je výnos pred zdanením, ktorý musí mať zdaniteľný dlhopis, aby jeho výnos bol rovnaký ako výnos bezcolného komunálneho dlhopisu, a určuje ho daňová skupina investora.
Aj keď existuje veľa variácií na výpočet rôznych druhov výnosov, spoločnosti, emitenti a manažéri fondov majú veľkú slobodu pri výpočte, vykazovaní a reklame hodnoty výnosov podľa svojich vlastných zvyklostí. Regulačné orgány ako Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) zaviedli štandardné opatrenie na výpočet výnosu nazvané výnos SEC, čo je štandardný výpočet výnosu vyvinutý SEC a jeho cieľom je ponúknuť štandardné opatrenie na spravodlivejšie porovnanie dlhopisových fondov. Výnosy SEC sa počítajú po zohľadnení požadovaných poplatkov spojených s fondom.
Výnos podielového fondu sa používa na vyjadrenie čistého výnosu podielového fondu a vypočíta sa vydelením ročnej platby za rozdeľovanie príjmu hodnotou podielových listov podielového fondu. Zahŕňa príjem získaný z dividend a úroky, ktoré zarobilo portfólio fondu v danom roku. Keďže oceňovanie podielových fondov sa každý deň mení na základe vypočítanej čistej hodnoty ich aktív, vypočítajú sa aj výnosy podielových fondov a každý deň sa líšia v závislosti od trhovej hodnoty fondu.
Spolu s investíciami sa dá výnos vypočítať aj pre akýkoľvek podnik. Výpočet si zachováva formu toho, koľko sa generuje návratnosť investovaného kapitálu.
Výnos ako investičný ukazovateľ
Keďže vyššia hodnota výnosu naznačuje, že investor je schopný získať späť vyššie sumy peňažných tokov vo svojich investíciách, vyššia hodnota sa často vníma ako ukazovateľ nižšieho rizika a vyššieho príjmu. Malo by sa však dbať na pochopenie zahrnutých výpočtov. Vysoký výnos mohol byť spôsobený klesajúcou trhovou hodnotou cenného papiera, ktorý znižuje hodnotu menovateľa použitú vo vzorci a zvyšuje vypočítanú hodnotu výnosu, aj keď sa hodnoty cenného papiera znižujú.
Zatiaľ čo mnoho investorov uprednostňuje výplaty dividend z akcií, je tiež dôležité dohliadať na výnosy. Ak sú výnosy príliš vysoké, môže to znamenať, že cena akcií klesá alebo spoločnosť vypláca výrazne vysoké dividendy, alebo oboje. Keďže dividendy sa vyplácajú zo ziskov spoločnosti, vyššie výplaty dividend naznačujú, že spoločnosť má vyššie príjmy, čo by malo v ideálnom prípade viesť k vyšším cenám akcií. Vyššia dividenda s vyššou cenou akcií by mala viesť k konzistentnému alebo nepatrnému zvýšeniu výnosov v porovnaní s výnosmi pozorovanými v predchádzajúcom období. Výrazné zvýšenie výnosu bez zvýšenia ceny akcií však môže znamenať, že spoločnosť vypláca dividendy bez príliš veľkého nárastu výnosov, čo môže naznačovať možné problémy v blízkej budúcnosti pre podnikanie spoločnosti.
Spodný riadok
Výnos je iba jedným z niekoľkých faktorov, ktoré investori hľadajú pri hodnotení podniku, spoločnosti alebo návratnosti investície. Samotný výnos nemusí byť ideálnym jediným faktorom, na základe ktorého by sa mali prijímať investičné rozhodnutia. Pred založením investičných úsudkov je dôležité podrobne skontrolovať minulé modely vývoja výnosovej hodnoty a komplexný pohľad na zisky, kapitál / investovaný kapitál, pohyby trhových cien a ich použitie pri výpočte výnosov. výťažku.
Porovnať investičné účty Poskytovateľ Meno Opis Zverejnenie inzerenta × Ponuky, ktoré sa objavujú v tejto tabuľke, pochádzajú od partnerstiev, za ktoré Investopedia dostáva kompenzácie.