Prečo zásoby môžu predstavovať letnú rally

Podľa dlhoročnej tradície akciového trhu by investori mali „predať v máji a odísť“, dumpingové akcie tento mesiac v očakávaní sezónneho poklesu cien v letných mesiacoch. Tento rok sa však môže rokovať o letnej rally.

Ako Ari Wald, technický analytik v Oppenheimeri, povedal spoločnosti CNBC: „Myslím si, že prírastkovým pozitívom je, že sme prelomili reťazec nižších maximov, ktorý je v platnosti od januára. Na rozdiel od starého príslovia majú zisky z akciového trhu tendenciu v máji aj v období od júna do augusta. (Pozri tiež: Pravda o predaji v máji a odchode. )

Odskočiť z opravy

Počas otvorenia 15. mája sa index S&P 500 (SPX) v máji zvýšil o 2, 7% a na Yahoo Finance medziročne o 1, 7% (YTD). Aj keď je to stále 5, 4% pod historicky najvyššou hodnotou dosiahnutou 26. januára, výrazne sledovaný trhový barometer sa výrazne odrazil nad korekčným územím. Naposledy, keď bol S&P 500 najmenej o 10% pod úrovňou 26. januára, bol počas vnútrodenného obchodovania 4. apríla.

Pokiaľ ide o priemyselný priemer Dow Jones (DJIA), v máji tiež dosiahol 2, 7%, ale medziročne vzrástol o 0, 7%. Je to preč o 6, 8% z vlastných rekordných hodnôt 26. januára, a rovnako ako S&P 500, posledný poklesol na 10% korekčné územie z tohto maxima počas vnútrodenného obchodovania 4. apríla.

Príčiny zhromaždenia

Akcie Tech viedli trh v roku 2017 a možno bude pokračovať aj v roku 2018. Keith Parker, hlavný americký stratég pre kapitálové akcie v spoločnosti UBS, uviedol túto poznámku CNBC: „Myslím, že vidíte opätovné potvrdenie vedenia. Dvadsať päť percent trhu cap - tech - sa teraz darí lepšie. Skutočnosť, že sme dosiahli vyššiu výkonnosť malých spoločností, je odrazom trhu, ktorý zdanlivo chce podstúpiť určité riziko. "

Parker tiež vidí výrazný impulz na letnú rally v ťažkých akciách spätného odkúpenia akcií. Výskum UBS naznačuje, že oznámenia o spätnom odkúpení sú v tomto roku vyššie o 80%, zatiaľ čo skutočné výdavky na spätné odkúpenie sú približne o 50% vyššie ako v minulom roku.

Ryan Detrick, vedúci akciového stratéga v spoločnosti LPL Financial, vidí vzostupnú poznámku v samotnej skutočnosti, že S&P 500 je teraz hore YTD. Zistil, že v 35 z 36-krát, keď mal S&P 500 pozitívny celkový výnos za YTD kedykoľvek v máji, bol pozitívny aj za celý rok. Pokiaľ ide o pravdepodobnosť, že S&P 500 znovu prehodnotí rekord 26. januára, Detrick povedal CNBC: „Myslíme si, že sa to určite môže stať niekedy tento rok v lete. Vedenie malých kapitalizácií je veľmi silné.“

Zjavné zmiernenie napätia v obchode môže ponúknuť veľký zásadný stimul pre trh. Analytici citovaní CNBC poznamenávajú, že nová dohoda o NAFTA sa zdá byť pravdepodobná, ako aj dohoda s Čínou, ktorá odstraňuje sankcie USA.

„V zásade to vyzerá dobre“

Medzitým ďalšia správa CNBC poznamenáva, že Dow bol nad svojím 200-denným kĺzavým priemerom pre 472 po sebe nasledujúcich obchodných relácií do 14. mája, čo je najdlhší úsek od roku 1984 do roku 1987 a siedmy najdlhší v histórii. Podľa Michaela Bapisa, ktorý vedie prax pri správe majetku spojenú s poradcami HighTower, je to z technického aj základného hľadiska pozitívne. Ako povedal pre CNBC: „V zásade to vyzerá dobre, a to je to, čo sa líši od mnohých z týchto ďalších období, keď je tak dlho nad 200-denným kĺzavým priemerom. Zisky sú stále silné, dividendové výnosy sú stále vysoké a hospodárstvo je naozaj rastie. “

'Stay the Course'

Sam Stovall, vedúci amerického akciového stratéga v nezávislej výskumnej spoločnosti CFRA, uviedol, že v tretej správe CNBC sa nazýva býk s malým písmenom „b“. „Zisk sa zvyšuje oveľa, oveľa lepšie, ako sa očakávalo, “ poznamenal, dodal: „Musím sa obávať, že sa od tohto bodu zhorší.“

Uviedol však tiež: „Vo viac ako 70% pozorovaní od druhej svetovej vojny cena S&P 500 vzrástla o deväť mesiacov po dosiahnutí maxima v 12-mesačnom raste GAAP EPS.“

Jeho rada: „Zostaňte v kurze. Táto oprava ešte nemusí byť u konca, ale nevidíme, že sa to premení na nový medvedí trh.“