Prečo kolaps tureckých lír

V piatok ráno sa turecká líra vrhla oproti americkému doláru o viac ako 20% na rekordne nízke územie, čím sa za posledné roky zvýšila špirálovitý pokles meny. Pád líry sa v roku 2018 dramaticky zrýchlil, ale piatkový jednodňový kolaps ďaleko zatienil všetky predchádzajúce snímky.

Nižšie je uvedený denný graf amerického dolára voči tureckej líre pokrývajúci časový rámec jedného roka. Pretože dolár je prvou alebo základnou menou v menovom páre USD / TRY, prudký nárast v grafe ilustruje dramatické oslabenie líry voči doláru.

Zdroj: TradingView

Závažné hospodárske a geopolitické ťažkosti, ktoré v piatok pokračovali v morovej kríze, spôsobujú mimoriadne ostré pohyby meny.

Vzťahy medzi USA a Tureckom

Neustále sa zhoršujúce vzťahy medzi USA a Tureckom sa v posledných rokoch zvýšili na alarmujúcu úroveň, čo vážne zasiahlo turecké hospodárstvo aj jeho menu.

Len minulý týždeň Washington oznámil nové sankcie tureckým predstaviteľom v reakcii na zadržanie amerického farára obvineného z podpory neúspešného puču proti tureckému prezidentovi Recepovi Tayyipovi Erdoganovi v roku 2016.

V piatok, keď bola turecká líra v stave voľného pádu, pomohol prezident USA Donald Trump zhoršiť problémy Turecka tým, že oznámil dramaticky zvýšené clá na dovozy kovov z Turecka.

Trúbený tweet:

Práve som povolil zdvojnásobenie ciel na oceľ a hliník, pokiaľ ide o Turecko, pretože ich mena, turecká Lira, rýchlo klesá smerom k nášmu veľmi silnému doláru! Hliník bude teraz 20% a oceľ 50%. Naše vzťahy s Tureckom nie sú v tejto chvíli dobré!
- Donald J. Trump (@realDonaldTrump) 10. augusta 2018

Tweet bol použitý na zvýšenie tlaku na klesajúcu líru, napriek pokusom prezidenta Erdogana obmedziť škodu.

Rastúca inflácia, nízke úrokové sadzby

Obavy z rýchlo rastúcej inflácie v Turecku - nad júli medziročne nad 15% - neboli vyriešené zodpovedajúcimi zvýšeniami úrokových sadzieb centrálnou bankou krajiny. Prezident Erdogan vyvíjal nátlak na centrálnu banku, aby udržiavala nízke úrokové sadzby tým, že upustí od vykonávania veľmi potrebných túr. Umelo nízke úrokové prostredie prispelo k ďalším pretrvávajúcim tlakom na tureckú líru.

Potenciálna turecká dlhová kríza

Obrovský dlh Turecka voči iným krajinám je zrejmý z mimoriadne vysokého percenta jeho dlhu denominovaného v cudzích menách. Vzhľadom na to, že líra naďalej oslabuje, je tento zahraničný dlh pre Turecko čoraz zložitejší a nákladnejší, čo by malo ďalej zhoršovať pokles meny. Blížiaca sa dlhová kríza, ktorá potenciálne zahŕňa žiadosť Turecka o pomoc alebo pomoc Medzinárodného menového fondu, by mohla mať výrazné európske a globálne hospodárske následky. Vďaka mimoriadne vysokému deficitu bežného účtu Turecka sa potenciál krajiny ešte viac dostane do ťažkej dlhovej krízy. Globálna hrozba zadlženiami Turecka je však relatívne nízka. Podľa Bank of International Settlements je globálna expozícia tureckým pôžičkám 265 miliárd dolárov, čo je menej ako 1% z celosvetového súčtu. Turecká dlhová kríza by napriek tomu mohla vyvolať neznáme následky v celom už aj tak nestabilnom regióne.

Žiadne zrakové riešenie

Prezident Erdogan sa v piatok pokúsil zastaviť kurzové straty tým, že vyzval tureckých občanov, aby bojovali proti hospodárskej vojne proti iným krajinám a na nákup líry používali cudzie meny a zlato. Tento pokus o vytvorenie horlivosti na obranu tureckej meny však nebol okamžite úspešný. Líra zostala silne pod tlakom voči americkému doláru až do piatkového popoludnia.

Okrem vplyvu, ktorý môže mať potenciálna turecká dlhová kríza na európske trhy a finančné inštitúcie, ktoré by mohli mať vplyv na ďalšie globálne trhy, je na poklese líry tiež dôležitá skutočnosť, že to pomáha ďalej znižovať už oslabené euro a ďalej posilňovať USA. dolár, ktorý po väčšinu tohto roka prudko rastie.

Keď prezident Erdogan naďalej vyvíja ironickú kontrolu nad vládou, hospodárstvom a obyvateľmi Turecka a prízraky tureckej dlhovej krízy sa naďalej rozvíjajú, hospodárstvo krajiny a mena sú naďalej pod silným tlakom.