Prečo spoločnosť Apple potrebuje kopírovať model predplatného Netflixu: Bernstein

Apple Inc. (AAPL) môže odomknúť rast a zvýšiť svoju cenu akcií kopírovaním vysoko úspešného modelu predplatného filmu a televízie Netflix Inc. (NFLX), tvrdí Bernsteinov Toni Sacconaghi v rozhovore pre CNBC. Nový cenový cieľ spoločnosti Sacconaghi je podľa CNBC 195 dolárov, čo je približne 13% z ceny akcií v dennom obchodovaní hneď po dnešnom poludní.

Akcie spoločnosti Apple sa každoročne zvyšujú o 49%, ale počas minulého mesiaca v popoludňajších hodinách klesli o takmer 1%. Akcie sa obchodujú s pomerom medzi cenou a ziskom za posledných 12 mesiacov (pomer P / E) v hodnote 18, 39 (pomer P / E) v porovnaní s pomerom 21, 30 P / E v technologickom výberovom sektore SPDR ETF (XLK). (Ak si chcete prečítať viac, pozri: Apple bude poraziť skeptikov a vzostup 27%: Guggenheim ).

Nový model pre vyššie násobky

Sacconaghi hovorí, že Apple obchoduje s obrovskou zľavou. Ak spoločnosť skopírovala model Netflixu, hovorí, že akcie sa začnú obchodovať pri vyšších násobkoch. To znamená, že spoločnosť Apple musí opustiť svoj súčasný „transakčný model predaja“ a prijať „model založený na predplatnom“, argumentoval analytik Bernstein v príbehu CNBC zo 6. decembra.

Nie je jasné, či by sa lízingový hardvér, ako sú telefóny iPhone a iPad, ukázal rovnako úspešný ako mesačný leasing filmov a televíznych relácií spoločnosti Netflix. Netflix ponúka služby predplatného za mesiac, ktoré poskytujú neobmedzený prístup k streamovanému video obsahu a môžu byť kedykoľvek zrušené.

Potrebujete podporu

Prehodnotenie súčasného obchodného modelu spoločnosti Apple sa môže pre niektorých investorov javiť ako atraktívne. Dôvod: iPhone, hlavný produkt spoločnosti Apple, bol tiež jeho najslabším rastom v poslednom štvrťroku. Podľa CNBC prispela k celkovému nárastu tohto gigantu iba 1, 5%.

Podľa predplatného modelu si zákazníci spoločnosti Apple mohli prenajímať fyzické výrobky, ako sú telefóny iPhone, iPad a Mac, ako aj služby ako iCloud a Apple Music. To všetko by sa mohlo ponúkať za nízky mesačný členský poplatok, ktorý by zahŕňal budúce aktualizácie a aktualizácie hardvéru. Takýto model by spoločnosti Apple umožnil „zamknúť sa v opakujúcich sa tokoch výnosov a zmraziť dĺžku cyklov výmeny“, hovorí Sacconaghi. (Ak si chcete prečítať viac, pozri: Ekonomika iPhone (AAPL) ).

Hoci spoločnosť Apple by mohla mať úžitok z prijatia modelu predplatného v štýle Netflix, môžu trochu pomôcť od republikánskeho daňového plánu. Spoločnosť Sacconaghi odhaduje, že ak sa sadzba dane z príjmu právnických osôb zníži na 20%, spoločnosť by mohla zažiť 18% zvýšenie zisku na akciu (EPS).