Kedy predať opciu s právom predaja a kedy predať opciu s právom predaja?

Začlenenie opcií do všetkých druhov investičných stratégií medzi jednotlivými investormi rýchlo vzrástlo. Pre začínajúcich obchodníkov je jednou z hlavných otázok, ktoré vyvstávajú, dôvod, prečo by obchodníci radšej predávali opcie než ich kupovali. Predaj opcií mýli mnohých investorov, pretože príslušné povinnosti, riziká a výhody sa líšia od povinností štandardnej dlhej opcie.

Predajné možnosti a možnosti

Aby ste pochopili, prečo by sa investor rozhodol predať opciu, musíte najprv pochopiť, aký druh opcie je, že predáva, a aký druh výplaty očakáva, keď vykoná pohyb ceny podkladového aktíva. požadovaný smer.

Predaj predajnej opcie - Investor by sa rozhodol predať predajnú opciu, ak by jej výhľad na podkladový cenný papier bol taký, že sa zvýši, na rozdiel od kupujúceho s putom, ktorého výhľad je medvedí. Kupujúci opcie s právom predaja zaplatí spisovateľovi (predávajúcemu) prémiu za právo predať akcie za dohodnutú cenu v prípade, že cena klesne nižšie. Ak cena stúpne nad realizačnú cenu, kupujúci by nevyužil opciu s právom predaja, pretože by bolo výhodnejšie predávať za vyššiu cenu na trhu. Keďže prémiu by si ponechal predajca, ak by cena klesla nad dohodnutú realizačnú cenu, je ľahké pochopiť, prečo by sa investor rozhodol použiť tento typ stratégie.

Kedy by som mal predať predajnú opciu Vs opciu na volanie?

Pozrime sa na možnosť put na Microsoft (MSFT). Spisovateľ alebo predajca produktu MSFT Jan18 67, 50 Put dostane prémiový poplatok 7, 50 USD od kupujúceho puta. Ak je trhová cena spoločnosti MSFT vyššia ako realizačná cena 67, 50 USD do 18. januára 2018, kupujúci s právom predaja sa rozhodne nevyužiť svoje právo predávať za 67, 50 dolárov, pretože môže predávať za vyššiu cenu na trhu. Maximálna strata kupujúceho je preto prémiou zaplatenou vo výške 7, 50 USD, čo je návratnosť predávajúceho. Ak trhová cena klesne pod realizačnú cenu, predajca s právom predaja je povinný kupovať akcie MSFT od kupujúceho s právom predaja za vyššiu realizačnú cenu, pretože kupujúci s právom predaja uplatní svoje právo predať za 67, 50 USD.

Predaj kúpnej opcie bez vlastníctva podkladového aktíva - Investor by sa rozhodol predať kúpnu opciu, ak by jeho výhľad na konkrétne aktívum bol taký, že klesne, na rozdiel od býčieho výhľadu kupujúceho hovoru. Nákupca kúpnej opcie zaplatí spisovateľovi prémiu za právo kúpiť podklad za dohodnutú cenu v prípade, že cena aktíva je nad realizačnou cenou. V takom prípade by predajca opcií získal prémiu, ak by cena klesla pod realizačnú cenu.

Predajca hovoru MSFT Jan18 70, 00 dostane od kupujúceho hovoru prémiu vo výške 6, 20 USD. V prípade, že trhová cena MSFT klesne pod 70, 00 dolárov, kupujúci nevyužije kúpnu opciu a návratnosť predávajúceho bude 6, 20 dolárov. Ak však trhová cena MSFT stúpne nad 70, 00 dolárov, predajca hovorov je povinný predať akcie MSFT kupujúcemu hovoru za nižšiu realizačnú cenu, pretože je pravdepodobné, že kupujúci hovoru uplatní svoju možnosť kúpiť akcie za 70, 00 dolárov.

Osobitné úvahy

Ďalším dôvodom, prečo môžu investori predávať opcie, je ich začlenenie do iných druhov opčných stratégií. Napríklad, ak chce investor predať zo svojej pozície na sklade, keď cena stúpne nad určitú úroveň, môže zahrnúť to, čo sa nazýva stratégia krytého hovoru. Mnoho vyspelých opčných stratégií, ako je železný kondóm, šírenie hovädzích hovorov, šírenie býkov a šírenie motýľov, si pravdepodobne bude vyžadovať, aby investor predal opcie.