Ktorá časť spoločnosti môže byť skrátená?

Rýchla odpoveď je, že množstvo akcií, ktoré sa stratili, môže skutočne prekročiť 50% objemu akcií spoločnosti. Percentuálny podiel akcií, ktoré boli skrátené v porovnaní s floatom, sa označuje ako krátky úrok. Vypočítava sa tak, že vezmeme do úvahy celkový počet akcií skrátených a vydelíme ich celkovým počtom akcií, ktoré sú k dispozícii na obchodovanie.

Napríklad, ak je 5 miliónov akcií skratovaných a existuje 20 miliónov obchodovateľných (alebo plávajúcich) akcií, krátka úroková sadzba je 25%. V tomto príklade by maximálna výška akcií, ktoré by mohli byť zrušené, bola 20 miliónov akcií. Ako je to, že maximálne množstvo, ktoré by sa mohlo skrátiť, sa rovná plaváku? Počiatočná hodnota je jednoducho suma akcií spoločnosti, ktoré sú verejne vlastnené a sú k dispozícii na obchodovanie, a obchodovateľné akcie si môžu požičať predajcovia nakrátko.

Aj keď je zriedkavé, že akcie majú krátky úrok vyšší ako 50%, stáva sa to. Týkalo sa to spoločnosti TASER International koncom roku 2004, keď mala približne 33 miliónov akcií skrátených v porovnaní s flotilom približne 59 miliónov, čo spoločnosti prinieslo krátky úrok približne 56%. Ak je krátky podiel spoločnosti vysoký (nad 40%), znamená to, že veľká časť investorov v spoločnosti dúfa, že akcie klesnú.

Čo znamená krátky záujem?

Táto veľká negatívna pozícia by naznačovala, že kupujúci by sa mali držať ďalej od spoločnosti z dôvodu negatívneho sentimentu. Nie je to však vždy tak - môže byť ťažké presne povedať, prečo investori v takomto počte spoločností skratujú. Najčastejšie budú investori skratovať s úmyslom dosiahnuť pokles ceny akcie. Niektorí investori môžu byť proti boxu, aby zabezpečili už držanú pozíciu pred stratou akejkoľvek hodnoty.

Maklérske firmy, ktoré potrebujú akcie na predaj svojim klientom, si vypožičajú akcie od inej firmy, efektívne skrátia predaj a vypožičané akcie predajú svojim klientom. Takže keď sa to môže zdať ako veľmi negatívny znak pre spoločnosť, keď jej akcie majú veľký krátky záujem, vo všeobecnosti je veľmi ťažké predvídať budúci pohyb cien akcií, pretože zdôvodnenie krátkeho obratu nie je nikdy úplne jasné.

Krátky úrok je mierou množstva akcií, ktoré sú v súčasnosti skrátené v porovnaní s objemom obchodovateľných akcií na trhu (float). Nemalo by sa na ne spoliehať ako na skvelý signál pri kúpe akcií alebo ako signál na vstup do šortiek; základné fundamenty alebo technické ukazovatele sa však môžu použiť v spojení s krátkym záujmom na formulovanie lepších šortiek alebo nákupov. (Pozri tiež: Príručka s krátkym predajom a krátky záujem: Čo nám hovorí .)