Aký je ideálny počet akcií v portfóliu?

Po prvé, na túto otázku neexistuje jediná správna odpoveď - záleží to na mnohých faktoroch, ako je napríklad krajina vášho pobytu a investície, časový horizont vášho investovania a Váš sklon čítať správy o trhu a udržiavať aktuálne informácie o vašich držanie.

Investori diverzifikujú svoj kapitál do mnohých rôznych investičných nástrojov z primárneho dôvodu minimalizovania vystavenia sa riziku. Konkrétne diverzifikácia umožňuje investorom znížiť mieru vystavenia tomu, čo sa označuje ako nesystematické riziko, čo možno označiť za riziko spojené s konkrétnou spoločnosťou alebo priemyslom. Investori nie sú schopní diverzifikovať systematické riziká, ako napríklad riziko, že hospodárska recesia potiahne celý akciový trh, ale akademický výskum v oblasti modernej teórie portfólia ukázal, že dobre diverzifikované akciové portfólio môže efektívne znížiť nesystematické riziko na blízko. - nulové úrovne, pri zachovaní rovnakej očakávanej úrovne návratnosti by malo portfólio s nadmerným rizikom.

Inými slovami, zatiaľ čo investori musia akceptovať väčšie systematické riziko pre potenciálne vyššie výnosy (známe ako kompromis medzi rizikom a výnosom), vo všeobecnosti nemajú zvýšený potenciál návratnosti pre nesenie nesystematického rizika. Čím viac akcií máte vo svojom portfóliu, tým nižšia je vaša nesystematická riziková expozícia. Portfólio 10 akcií, najmä z rôznych odvetví alebo odvetví, je oveľa menej rizikové ako portfólio dvoch. Transakčné náklady spojené s držbou viacerých zásob sa samozrejme môžu spočítať, takže je spravidla optimálne držať minimálny počet zásob potrebný na efektívne odstránenie ich nesystematického vystavenia riziku. Čo je to číslo? Neexistuje odpoveď na konsenzus, existuje však primerane určitý rozsah.

Pre investorov v USA, kde sa zásoby pohybujú samy osebe viac (sú menej korelované s celkovým trhom) ako inde, je ich počet asi 20 až 30. Dominantný výskum v tejto oblasti sa uskutočnil pred revolúciou v oblasti online investovania (keď boli provízie a transakčné náklady oveľa vyššie) a väčšina výskumných prác uviedla číslo v rozmedzí 20 - 30. Najnovší výskum naznačuje, že investori, ktorí využívajú nízke transakčné náklady poskytované online brokermi, môžu najlepšie optimalizovať svoje portfólio tým, že držia bližšie k 50 akciám, ale opäť neexistuje konsenzus.

Majte na pamäti, že tieto tvrdenia sú založené na minulých historických údajoch o celkovom akciovom trhu, a preto nezaručujú, že trh bude vykazovať presne tie isté vlastnosti v priebehu nasledujúcich 20 rokov ako v minulosti 20. Spravidla Väčšina investorov (maloobchodných a profesionálnych) má však vo svojich portfóliách prinajmenšom 15 - 20 akcií. Ak vás zastrašuje myšlienka výskumu, výberu a udržiavania povedomia o približne 20 alebo viac akciách, mali by ste zvážiť použitie indexových fondov alebo ETF na zabezpečenie rýchlej a ľahkej diverzifikácie medzi rôznymi sektormi a skupinami s trhovými kapitalizáciami, pretože tieto investície vozidlá vám umožňujú efektívne kúpiť nákup zásob s jednou transakciou.

(Ďalšie čítanie nájdete v časti Dôležitosť diverzifikácie a diverzifikácie nad rámec akcií .)

Štatistika poradcu

Russell Wayne, CFP®
Sound Asset Management Inc., Weston, CT

Počet akcií v portfóliu sám osebe nie je dôležitý. Je to preto, že portfólio by sa mohlo sústrediť skôr v niekoľkých odvetviach, než sa rozšíriť na celé spektrum odvetví. V takom prípade by ste mohli mať desiatky zásob a stále ich nediverzifikovať. Ak by sa naopak zásoby akcií diverzifikovali v rôznych odvetviach priemyslu, mali by stačiť dve alebo tri desiatky. Aj tu bude mať správny výber akcií veľký význam. Zvyčajne pomáha zamerať sa na silnejších hráčov v každom odvetví, aby sa využil potenciál, ktorý jednotlivé odvetvia poskytujú. Pozrite sa na komponenty priemyselného priemeru Dow Jones: Ide o 30 z najznámejších mien v podnikovom svete v USA.