Čo môžete očakávať od skúšky CFA úrovne II

Ak čítate tento článok, existuje veľká šanca, že ste už absolvovali skúšku CFA úrovne I a začali ste sa pripravovať na CFA úroveň II. Tento článok vám pomôže pochopiť nuansy skúšky CFA úrovne II.

Zatiaľ čo skúška úrovne I bola zameraná na základné znalosti a porozumenie nástrojov a konceptov oceňovania investícií, úroveň II je o aplikácii týchto konceptov. Úroveň II prechádza hlbšie do koncepcie riadenia investícií a portfólia a testuje vašu schopnosť aplikovať tieto koncepcie na scenáre reálneho života.

Štruktúra skúšky

Podobne ako úroveň I, aj úroveň II obsahuje otázky s možnosťou výberu z viacerých odpovedí. Otázky sú však zoskupené do malých prípadov nazývaných „súpravy položiek“. Každá sada položiek obsahuje vyhlásenie o prípade, po ktorom nasleduje šesť otázok s možnosťou výberu z viacerých odpovedí. K dispozícii je celkom 20 súprav položiek, 10 v dopoludňajších hodinách a 10 v popoludňajších hodinách. V rámci každej sady položiek budete musieť na zodpovedanie otázok použiť informácie uvedené vo vyhlásení o prípade.

Čo je na skúške CFA úrovne II?

Osnovy skúšky

Pri skúške úrovne I sa téma zamerala na investičné nástroje s relatívne menším zameraním na oceňovanie aktív a správu portfólia. Pokiaľ ide o úroveň II, zameranie témy sa posúva viac smerom k triedam aktív, aj keď investičné nástroje sú stále vážené dosť vysoko. Z hľadiska vzdelávania sa skúška úrovne II zameriava na aplikáciu a analýzu konceptov získaných na úrovni I.

Učebné osnovy sa skladajú z 10 tém, ktoré sú zoskupené do štyroch oblastí: etické a profesionálne štandardy, investičné nástroje, triedy aktív a správa portfólia a plánovanie bohatstva.

V nasledujúcej tabuľke sú uvedené váhy týchto tém a široké oblasti pre skúšku úrovne II.

Pozrime sa stručne na každú z týchto 10 tém.

Témy skúšky CFA II

Etika a profesionálne štandardy

Táto časť sa týka etického kódexu, profesionálnych štandardov a globálnych štandardov investičnej výkonnosti. Etika je časť, ktorá je rovnako dôležitá vo všetkých troch úrovniach. Otázky budú zamerané na uplatňovanie siedmich noriem v profesionálnych situáciách. Ďalšími dôležitými témami sú mäkké doláre a štandardy pre výskum objektivity (ROS).

Kvantitatívne metódy

V časti Quants môžete očakávať jednu až dve sady položiek. Prípadový prípad bude pravdepodobne obsahovať údaje, napríklad regresiu a požiada vás o analýzu a interpretáciu údajov. Na základe poskytnutých údajov vás možno dokonca požiadame o výpočet niektorých kľúčových metrík.

ekonómie

Podobne ako quants, aj ekonomika je malou časťou úrovne II. Môžete očakávať jednu položku nastavenú pre túto tému. Musíte mať dobrú koncepčnú znalosť ekonómie, pretože mnohé z týchto konceptov možno testovať spolu s inými témami. Jedným z dôležitých konceptov je devíza a pravdepodobne budete testovaní na uplatňovanie jej konceptov.

Finančné výkazníctvo a analýza

Finančné vyšetrenie a analýza predstavujú veľkú časť skúšky. V tejto časti môžete očakávať približne štyri až päť súprav položiek. Dôležitými koncepciami sú účtovanie zásob, účtovanie dlhodobých aktív, účtovanie lízingov, medzipodnikové investície, účtovanie akvizícií, subjekty s variabilným úrokom (VIE) a kvalita finančného výkazníctva. Pravdepodobnejšie vám budú položené otázky týkajúce sa súpravy položiek na základe kombinácie týchto konceptov. Musíte sa naučiť procesy a princípy a dôkladne ich praktizovať. Porozumenie nuansám a rozdielom v IFRS a US GAAP je rozhodujúce.

Podnikové financie

Firemné financie sú dôležitým, ale ľahko zvládnuteľným subjektom. Koncepcie v oblasti podnikového financovania súvisia s časťami finančného výkazníctva a vlastného imania. Otázky sa teda môžu kombinovať s materiálmi z iných oddielov. Medzi kľúčové koncepcie patrí kapitálové plánovanie, štruktúra kapitálu, otázky dividend a spätného odkúpenia, správa a riadenie spoločností a fúzie a akvizície.

Správa portfólia

Od správy portfólia môžete očakávať jednu alebo dve otázky týkajúce sa položiek. Materiál v tejto časti je obrovský a môže byť rozumné ponechať túto časť až do konca. Pamätajte, že materiál na správu portfólia sa prehĺbi skúškou na úrovni III, takže je dobré mať všeobecné vedomosti o pojmoch tu. Budete testovaní na teórii portfólia, efektívnosti trhu a koncepciách oceňovania aktív.

Majetkové účasti

Akcie sú dôležitou časťou pre finančných analytikov a od akcií môžete očakávať približne štyri až päť otázok o položkách. Existuje veľa materiálov týkajúcich sa metód vlastného imania a metód oceňovania. Upozorňujeme, že kapitálová časť je na vzorcoch náročná a možno budete požiadaní o vykonanie výpočtov a interpretácií založených na vzorcoch.

Fixný príjem

Pevný príjem je malá, ale dôležitá časť skúšky podobná podnikovým financiám. Vzhľadom na nedávnu finančnú krízu sa táto časť stala ešte dôležitejšou. Na túto tému môžete očakávať jednu alebo dve sady položiek. Podobne ako kapitálové investície, aj pri receptúrach je fixný príjem ťažký a niektoré koncepcie sú dosť zložité. Kľúčové pojmy zahŕňajú úverovú analýzu, termínovú štruktúru, dlhopisy, cenné papiere zabezpečené hypotékou a ich ocenenie.

deriváty

Toto je náročnejšia časť a môžete očakávať od derivátov aspoň dve otázky týkajúce sa položiek. Materiál pokrýva futures a forwardy, opcie a swapy. V rámci derivátov by ste mali poznať menové forwardy, úrokové futures a dohody o forwardových úrokových mierach. Pri opciách musíte porozumieť stratégiám opcií a modelom uzatvárania zmlúv o opciách. V swapoch by ste mali byť schopní interpretovať swapovú transakciu a zistiť peňažné toky zúčastneným stranám.

Alternatívne investície

Táto časť sa vzťahuje na iné triedy aktív ako vlastné imanie a pevný príjem. Tri triedy aktív, ktoré sú súčasťou učebných osnov CFA, sú nehnuteľnosti, hedžové fondy a súkromné ​​kapitálové fondy. V tejto časti budú k dispozícii otázky týkajúce sa jednej alebo dvoch položiek. Toto je relatívne ľahká sekcia, ktorá vám môže pomôcť získať ďalšie skóre bez toho, aby ste sa dostali do zložitých vecí.

Vyskúšajte náš kvíz 2 na úrovni CFA

Začnite praktickú skúšku

Podrobnosti skúšky

Časový limit : 6 hodín
Cena : líši sa
Počet otázok: 20 súprav položiek, 6 otázok s možnosťou výberu z viacerých odpovedí pre každú súpravu
Skóre úspešnosti: Ročne sa líši
Úspešné sadzby: od júna 2012 42%
Formát : Sady položiek
Prerekvizity: Úspešné absolvovanie skúšky CFA úrovne I a bakalárske alebo ekvivalentné bakalárske štúdium.
Hlavné predpoklady: Musia sa získať tri roky kvalifikovaných pracovných skúseností.
Dátum (y) skúšky: jún a december
Výsledky skúšky : Zvyčajne poskytnuté do 90 dní
Webové stránky oficiálnej skúšky : CFAInstitute.org

Spodný riadok

Skúška CFA úrovne II je pomerne náročná a vyžaduje, aby ste radšej použili koncepty, nielen aby im porozumeli. Preto je veľmi dôležité, aby ste trávili čas praktizovaním a odoberaním vzoriek pri skúmaní oblastí, kde ste počas prípravy slabí. Veľa šťastia na skúške!