Aké sú najúčinnejšie zaisťovacie stratégie na zníženie trhového rizika?
Existuje niekoľko účinných zaisťovacích stratégií na zníženie trhového rizika v závislosti od aktíva alebo portfólia zabezpečovaných aktív. Tri populárne sú štruktúra portfólia, opcie a ukazovatele volatility.
Teória moderného portfólia
Jedným z hlavných nástrojov je moderná teória portfólia (MPT), ktorá využíva diverzifikáciu na vytvorenie skupín aktív, ktoré znižujú volatilitu. MPT používa štatistické opatrenia na určenie efektívnej hranice očakávaného výnosu pre definovanú mieru rizika. Teória skúma koreláciu medzi rôznymi aktívami, ako aj volatilitu aktív, aby sa vytvorilo optimálne portfólio. Mnoho finančných inštitúcií používa MPT vo svojich postupoch riadenia rizika. Efektívna hranica je zakrivený lineárny vzťah medzi rizikom a výnosom. Investori budú mať rôzne tolerancie rizika a spoločnosť MPT môže pomôcť pri výbere portfólia pre konkrétneho investora.
možnosti
Možnosti sú ďalším mocným nástrojom. Investori, ktorí sa snažia zaistiť jednotlivú akciu primeranou likviditou, si často môžu kúpiť opcie s právom predaja, aby chránili pred rizikom poklesu. Zvyšuje hodnotu, keď cena podkladového cenného papiera klesá. Hlavnou nevýhodou tohto prístupu je výška poistného za nákup opcií s právom predaja. Zakúpené možnosti podliehajú časovému rozkladu a strácajú hodnotu, keď sa približujú k vypršaniu platnosti. Vertikálne predajné rozpätia môžu znížiť vynaložené poistné, ale obmedzujú výšku ochrany. Táto stratégia chráni iba jednotlivé akcie a investori s diverzifikovanou účasťou si nemôžu dovoliť zaistiť každú jednotlivú pozíciu.
Investori, ktorí chcú zaistiť väčšie, diverzifikované portfólio akcií, môžu využívať indexové opcie. Možnosti indexu sledujú väčšie indexy akciového trhu, ako sú S&P 500 a Nasdaq. Tieto všeobecné indexy pokrývajú mnoho sektorov a sú dobrým meradlom celkovej ekonomiky. Zásoby majú tendenciu korelovať; vo všeobecnosti sa pohybujú rovnakým smerom, najmä v časoch vyššej volatility. Investori sa môžu zaistiť pomocou opcií na vloženie indexov, aby minimalizovali svoje riziko. Rozpätia medveďov sú možnou stratégiou na minimalizáciu rizika. Aj keď táto ochrana stále stojí investorove peniaze, možnosti indexového predaja poskytujú ochranu pre väčší počet sektorov a spoločností.
Ukazovateľ indexu volatility
Investori sa môžu tiež zaistiť pomocou ukazovateľa indexu volatility (VIX). VIX meria implikovanú volatilitu pri peňažných hovoroch a určuje index S&P 500. Často sa nazýva mierka strachu, pretože VIX stúpa počas období zvýšenej volatility. Vo všeobecnosti úroveň pod 20 znamená nízku volatilitu, zatiaľ čo úroveň 30 je veľmi volatilná. Existujú fondy obchodované na burze (ETF), ktoré sledujú VIX. Investori môžu využívať akcie alebo opcie ETF na to, aby sa VIX dlho tiahli ako zabezpečenie špecifické pre volatilitu.
Aj keď sú tieto nástroje určite silné, nemôžu znížiť všetky riziká.
01:11