Aké sú pomery finančného rizika a ako sa používajú na meranie rizika?

Ukazovatele finančného rizika hodnotia kapitálovú štruktúru spoločnosti a súčasnú úroveň rizika vo vzťahu k úrovni dlhu spoločnosti. Tieto ukazovatele používajú investori, keď uvažujú o investovaní do spoločnosti. To, či firma dokáže zvládnuť svoj nesplatený dlh, je rozhodujúce pre finančnú spoľahlivosť a operačnú schopnosť spoločnosti. Úroveň dlhu a správa dlhu tiež významne ovplyvňujú ziskovosť spoločnosti, pretože prostriedky potrebné na splatenie dlhu znižujú čisté ziskové rozpätie a nemôžu sa investovať do rastu.

Medzi finančné pomery, ktoré investori a analytici najčastejšie používajú na hodnotenie úrovne finančného rizika spoločnosti a celkového finančného zdravia, patrí pomer dlhu k kapitálu, pomer dlhu k kapitálu, pomer úrokového krytia a miera kombinovaného pákového efektu.

Kľúčové jedlá

• Ukazovatele finančného rizika hodnotia úroveň zadlženosti spoločnosti, ktorá je ukazovateľom finančného zdravia spoločnosti.
• Ak spoločnosť používa prostriedky na splatenie dlhu, tieto prostriedky sa nemôžu investovať ani inde v rámci spoločnosti na podporu rastu.
• Investori používajú ukazovatele na rozhodnutie, či chcú investovať do spoločnosti.
• Najbežnejšie ukazovatele, ktoré investori používajú na meranie úrovne rizika spoločnosti, sú miera úrokového krytia, miera kombinovaného pákového efektu, pomer dlhu k kapitálu a pomer dlhu k kapitálu.

Pomer dlhu k kapitálu

Pomer dlhu k kapitálu je ukazovateľom pákového efektu, ktorý poskytuje základný obraz o finančnej štruktúre spoločnosti, pokiaľ ide o to, ako kapitalizuje svoje činnosti. Pomer dlhu k kapitálu je ukazovateľom finančnej spoľahlivosti firmy. Tento pomer je jednoducho porovnaním celkového krátkodobého a dlhodobého dlhu spoločnosti s jej celkovým kapitálom poskytnutým vlastným imaním a dlhovým financovaním. Uprednostňujú sa nižšie pomery dlhu k kapitálu, pretože naznačujú vyšší podiel financovania z vlastného kapitálu na dlhové financovanie.

Vyšší pomer dlhu k vlastnému kapitálu môže spoločnosti sťažiť získanie financovania v budúcnosti.

Pomer dlhu k akciám

Pomer dlhu k vlastnému kapitálu (D / E) je kľúčovým finančným pomerom, ktorý poskytuje priamejšie porovnanie dlhového financovania s kapitálovým financovaním. Tento pomer je tiež ukazovateľom schopnosti spoločnosti splniť nesplatené dlhové záväzky. Opäť sa uprednostňuje nižšia hodnota ukazovateľa, pretože to naznačuje, že spoločnosť financuje operácie skôr z vlastných zdrojov, než z preberania dlhu. Spoločnosti so silnejšou akciovou pozíciou sú zvyčajne lepšie vybavené na zvládanie dočasných poklesov výnosov alebo neočakávaných potrieb ďalších kapitálových investícií. Vyššie pomery D / E môžu v prípade potreby negatívne ovplyvniť schopnosť spoločnosti zabezpečiť ďalšie financovanie.

Miera krytia úrokov

Pomer úrokového krytia je základným meradlom schopnosti spoločnosti zvládnuť svoje krátkodobé finančné náklady. Pomerná hodnota odhaľuje, koľkokrát spoločnosť môže vykonať požadované ročné platby úrokov z nesplateného dlhu so súčasným ziskom pred zdanením a úrokom. Pomerne nízky ukazovateľ krytia naznačuje väčšie zaťaženie dlhovou službou pre spoločnosť a zodpovedajúco vyššie riziko platobnej neschopnosti alebo finančnej nesolventnosti.

Nižšia hodnota ukazovateľa znamená menšie množstvo príjmov, ktoré sú k dispozícii na vyplatenie finančných prostriedkov, a tiež to znamená, že spoločnosť je menej schopná zvládnuť akékoľvek zvýšenie úrokových sadzieb. Všeobecne platí, že miera krytia úrokov 1, 5 alebo menej sa považuje za ukazovateľ možných finančných problémov súvisiacich s dlhovou službou. Príliš vysoký pomer však môže naznačovať, že spoločnosť nevyužíva svoj dostupný finančný vplyv.

Investori sa domnievajú, že spoločnosť s mierou úrokového krytia 1, 5 alebo nižšou pravdepodobne čelí potenciálnym finančným problémom súvisiacim s dlhovou službou.

Stupeň kombinovaného pákového efektu

Stupeň kombinovaného pákového efektu poskytuje komplexnejšie hodnotenie celkového rizika spoločnosti zohľadnením prevádzkového a finančného pákového efektu. Tento pákový pomer odhaduje kombinovaný účinok obchodného rizika aj finančného rizika na zisk spoločnosti na akciu (EPS) vzhľadom na konkrétne zvýšenie alebo zníženie predaja. Vypočítanie tohto pomeru môže pomôcť manažmentu určiť najlepšie možné úrovne a kombináciu finančného a prevádzkového pákového efektu pre firmu.