Aké sú najväčšie riziká investovania s pevným výnosom?

Najväčšie riziká dlhopisov a iných investícií s pevným výnosom sú úrokové riziko, úverové riziko a riziko inflácie. Existujú ďalšie riziká, ktoré je potrebné mať na pamäti, napríklad riziko telefonovania, ale uplatňujú sa iba v obmedzenom počte situácií.

Ceny dlhopisov a úrokové sadzby sa spravidla pohybujú inverzne. Ceny dlhopisov zvyčajne klesajú, keď úrokové sadzby stúpajú, pretože nové dlhopisy s vyššími kupónovými sadzbami sa zvyčajne vydávajú, ak sú úrokové sadzby vyššie. Napríklad, ak investor kupuje dlhopis s kupónovou úrokovou sadzbou 3%, keď trhové úrokové sadzby sú 3%, a pokúsi sa ho predať, keď trhové úrokové sadzby stúpnu na 4%, dostane nižšiu cenu, ako by získal, keby úrokové sadzby nevstal.

Keďže dlhopisy sú formou dlhu, držiteľ dlhopisu je vystavený riziku zlyhania dlžníka. Agentúry Moody's, Standard & Poor a ďalšie ratingové agentúry vydávajú ratingy, ktoré hodnotia pravdepodobnosť zlyhania jednotlivých dlhopisov na trhu. Existujú dve hlavné divízie: investičný a neinvestičný. Dlhopisy bez investičného stupňa nesú oveľa vyššie kreditné riziko, ale zvyčajne majú vyšší výnos, aby ho kompenzovali.

Inflácia môže byť obzvlášť škodlivá pre investorov do cenných papierov s pevným výnosom, pretože ich výnos je pevne stanovený. V prípade inflácie reálna hodnota tejto sumy klesá a investori môžu dokonca stratiť peniaze z investície s pevným výnosom. Najjednoduchším spôsobom, ako sa vysporiadať s inflačným rizikom, je investovať do dlhopisov chránených americkou štátnou pokladnicou (TIPS). Istina týchto dlhopisov je upravená o infláciu, keď je vyplatená držiteľovi dlhopisu.