Platba za vodopád

Čo je to platba za vodopád?

Vodopádová platba je typ platobnej schémy, v ktorej veritelia s vyššími stupňami krytia dostávajú platby úrokov a istiny ako prvé, zatiaľ čo veritelia s nižšou úrovňou úveru dostávajú platby istiny po úplnom splatení veriteľov s vyššími stupňami splácania. Dlžníci spravidla tieto schémy štruktúrujú do takých smerov, aby uprednostnili pôžičky s najvyššou istinou ako prvé, pretože sú tiež pravdepodobne najdrahšie.

Napríklad tento typ plánu najlepšie funguje pre spoločnosť, ktorá spláca viac ako jednu pôžičku. Predpokladajme, že táto spoločnosť má tri prevádzkové pôžičky, z ktorých každá má inú úrokovú sadzbu. Spoločnosť realizuje platby istiny a úrokov z najnákladnejšej pôžičky a iba zvyšné úroky. Keď sa vyplatí najdrahšia pôžička, spoločnosť môže vykonať všetky platby úrokov a istiny na ďalšiu, drahšiu pôžičku. Tento proces pokračuje až do splatenia všetkých pôžičiek.

Ako funguje platba za vodopád

Predstavte si vodopád, ktorý sa kaskáduje nadol do vertikálne zarovnaných vedier. Voda predstavuje peniaze a vedrá predstavujú veriteľov. Voda najskôr naplní prvý vedro. Druhý vedro sa naplní až po naplnení prvého. Ako voda tečie, viac vedier sa plní v poradí, v akom sa objavia.

Veľkosť vody (veľkosť dlhu) sa zvyčajne s klesajúcou vodou zmenšuje. Je to pravdepodobné, pretože splatenie väčších dlhov znižuje riziko platobnej neschopnosti a uvoľňuje hotovosť na operácie, kapitálové výdavky a investície.

[Dôležité: Platba za vodopád je systém prioritných platieb pre veriteľov, pričom veritelia s vyššou úrovňou príjmu dostávajú úrok a princíp najskôr veriteľom s nižšou úrovňou a potom dostávajú svoje podiely.]

Príklad režimu platby za vodopád

Ak chcete preukázať, ako funguje systém platby za vodopád, predpokladajte, že spoločnosť prevzala pôžičky od troch veriteľov, veriteľa A, veriteľa B a veriteľa C. Schéma je štruktúrovaná tak, že veriteľ A je najvyšším veriteľom, zatiaľ čo veriteľ C je najnižšia - stupňovitý veriteľ. Spoločnosť má dlžnú zodpovednosť za každého z veriteľov takto:

1. Veriteľovi A dlhuje spolu 5 miliónov dolárov v úrokoch a 10 miliónov dolárov v istine.
2. Veriteľovi B sa dlhuje spolu 3 milióny dolárov v úrokoch a 8 miliónov dolárov v istine.
3. Veriteľovi C dlhuje spolu 1 milión dolárov úrokov a 5 miliónov dolárov istiny.

Predpokladajme, že v prvom roku spoločnosť zarobí 17 miliónov dolárov. Potom vyplatí celému dlžníkovi 15 miliónov dolárov dlžníkovi Veriteľovi A a ponechá mu 2 milióny dolárov na splatenie ďalších dlhov. Keďže je prioritná štruktúra stále k dispozícii, tieto 2 milióny dolárov sa musia použiť na veriteľa B. Predpokladajme, že spoločnosť zaplatí 1 milión dolárov na účet veriteľa B a 1 milión dolárov na účet veriteľa B. Výsledok po roku 1 je nasledujúci:

1. Veriteľ A je plne zaplatený.
2. Veriteľovi B sa dlhuje spolu 2 milióny dolárov v úrokoch a 7 miliónov dolárov v istine.
3. Veriteľovi C dlhuje spolu 1 milión dolárov úrokov a 5 miliónov dolárov istiny.

Ak v druhom roku spoločnosť zarobí 13 miliónov dolárov, mohla by potom splatiť zostávajúcu povinnosť voči veriteľovi B a začať vyplácať veriteľovi C. Výsledok po druhom roku je nasledujúci:

1. Veriteľ A je plne zaplatený.
2. Veriteľ B je plne zaplatený.
3. Veriteľ C má dlžnú istinu vo výške 2 milióny dolárov.

Tento príklad sa zjednodušil, aby sa ukázala mechanika systému platieb za vodopád. V skutočnosti sú niektoré systémy vodopádov štruktúrované, takže minimálne úrokové platby sa vyplácajú všetkým úrovniam počas každého platobného cyklu.

Kľúčové jedlá

• Veritelia vyššieho stupňa majú zvyčajne najvyšší princíp a úrokové zostatky medzi všetkými veriteľmi.
• Platby za vodopád môžu byť štruktúrované tak, aby splácali jednu pôžičku naraz alebo systematicky splácali všetky pôžičky.

Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.

Súvisiace podmienky

Čo by ste mali vedieť o poznámkach Poznámka je finančné zabezpečenie, ktoré má spravidla dlhšiu dobu ako zmenku, ale kratšiu dobu ako dlhopis. viac Konsolidácia dlhu Konsolidácia dlhu je akt kombinovania viacerých pôžičiek alebo záväzkov do jednej pôžičky. Konsolidácia dlhu znamená uzatvorenie novej pôžičky na splatenie viacerých záväzkov a spotrebiteľských dlhov, zvyčajne nezabezpečených. viac Definícia podriadeného dlhu Podriadený dlh (dlhopis) je pôžička alebo cenný papier, ktorý sa v súvislosti s nárokmi na majetok alebo zisk nachádza nižšie ako ostatné pôžičky alebo cenné papiere. viac Vymáhanie dlhov senior Definícia Dlhy senior sú požičané peniaze, ktoré musí spoločnosť zaplatiť ako prvá, ak dôjde k zániku podnikania. viac Vplyv dlhu druhého veriteľa na dlžníkov a veriteľov Druho-záložný dlh sa vzťahuje na dlh, ktorý má v prípade zlyhania prioritu nižší ako dlh vyššieho stupňa. Dlh druhého záložného práva sa nazýva aj podriadený dlh. Tieto dlhy dostanú splácanie po ďalšom, nadriadenom dlhu, ktorý predstavuje riziko, že investori nemusia dostať platbu. viac Pravda o mezanínovom financovaní Mezanínové financovanie kombinuje dlhové a kapitálové financovanie, začína ako dlh a umožňuje veriteľovi konvertovať na vlastný kapitál, ak pôžička nie je zaplatená včas alebo v plnej výške. ďalšie partnerské odkazy