Použitie kritéria Kelly na prideľovanie aktív a správu peňazí

Investori často počujú o dôležitosti diverzifikácie a o tom, koľko peňazí by mali vložiť do každej akcie alebo odvetvia. To všetko sú otázky, ktoré možno uplatniť na systém správy peňazí, ako je napríklad Kelly Criterion, jedna z mnohých alokačných techník, ktoré možno použiť na efektívnu správu peňazí. Tento systém sa nazýva aj Kellyova stratégia, Kellyho vzorec alebo Kelly bet.

Tento krátky článok popisuje, ako tento systém funguje a ako investori používajú tento vzorec na pomoc pri prideľovaní aktív a správe peňazí.

História

John Kelly, ktorý pracoval pre Bell Laboratory AT & T, pôvodne vyvinul Kelly Criterion na pomoc AT&T pri riešení problémov s hlukom telefónneho signálu na veľké vzdialenosti. Krátko nato bola táto metóda v roku 1956 uverejnená pod názvom „Nová interpretácia informačnej rýchlosti“. Spoločenstvo hazardných hier si ju však získalo vietor a uvedomilo si svoj potenciál ako optimálneho stávkového systému v dostihoch. Hráčom to umožnilo maximalizovať veľkosť svojho bankrollu z dlhodobého hľadiska. Mnoho ľudí ho dnes používa ako všeobecný systém správy peňazí pre hazardné hry aj pre investovanie.

Táto stratégia je známa ako populárna medzi veľkými investormi vrátane Berkshire Hathaway's Warren Buffet a legendárneho obchodníka s dlhopismi Billa Grossa.

Základy

Kritérium Kelly má dve základné zložky. Prvým je pravdepodobnosť výhry alebo pravdepodobnosť, že daný obchod vráti kladnú sumu. Druhým je pomer výhry k strate. Tento pomer predstavuje celkovú kladnú sumu obchodu vydelenú celkovým záporným objemom obchodu.

Tieto dva faktory sa potom vložia do Kellyho rovnice, ktorá je:

K% = W- (1 − W) kdekoľvek: K% = Kellyho percento W = pravdepodobnosť výhryR = pomer výhry k strate \ začiatok {zarovnané} & K \% = W - \ frac {\ doľava (1-W \ vpravo) )} {R} \\ \ textbf {kde:} \\ & K \% = \ text {The Kelly percento} \\ & W = \ text {Pravdepodobnosť výhry} \\ & R = \ text {Pomer výhry / straty} \\ \ end {zarovnané} kde: K% = W - R (1 - W) K% = Kellyho percento W = pravdepodobnosť výhryR = pomer výhry / straty

Výstup rovnice K% je percentuálny podiel Kelly, ktorý má množstvo aplikácií v reálnom svete.

Uvedenie do používania

Systém Kelly je možné uviesť do prevádzky pomocou týchto jednoduchých krokov:

1. Získajte prístup k svojim 50 až 60 obchodom. Môžete to urobiť tak, že jednoducho požiadate svojho makléra alebo skontrolujete svoje nedávne daňové priznania, ak ste si nárokovali všetky svoje obchody. Ak ste vyspelejší obchodník s rozvinutým obchodným systémom, jednoducho systém otestujte a zoberte tieto výsledky. Kritérium Kelly však predpokladá, že teraz obchodujete rovnakým spôsobom, ako ste obchodovali v minulosti.
2. Vypočítajte „W“ - pravdepodobnosť výhry. Za týmto účelom vydelte počet obchodov, ktoré vrátili kladnú sumu, celkovým počtom obchodov (pozitívnych aj negatívnych). Toto číslo je lepšie, keď sa približuje k jednému. Akékoľvek číslo nad 0, 50 je dobré.
3. Vypočítajte „R“ - pomer výhry k strate. Urobte to vydelením priemerného zisku z pozitívnych obchodov priemernou stratou z negatívnych obchodov. Mali by ste mať číslo väčšie ako jedno, ak sú vaše priemerné zisky vyššie ako vaše priemerné straty. Výsledok menej ako jeden je zvládnuteľný, pokiaľ počet stratových obchodov zostáva nízky.
4. Vložte tieto čísla do Kellyho rovnice vyššie.
5. Zaznamenajte percento Kelly, ktoré sa rovnica vráti.

Interpretácia výsledkov

Percento (číslo menšie ako jedna), ktoré rovnica vytvára, predstavuje veľkosť pozícií, ktoré by ste mali zaujať. Napríklad, ak je percento Kelly 0, 05, mali by ste mať 5% pozíciu v každej z akcií vo svojom portfóliu. Tento systém v podstate umožňuje zistiť, koľko by ste mali diverzifikovať.

Systém si však vyžaduje určitý zdravý rozum. Jedným z pravidiel, ktoré treba mať na pamäti, bez ohľadu na to, čo vám môže povedať percento Kelly, je zaviazať nie viac ako 20% až 25% vášho kapitálu na jeden kapitál. Pridelenie viac ako tohto predstavuje oveľa väčšie riziko, ako by mala brať väčšina ľudí.

Je to efektívne?

Tento systém je založený na čistej matematike. Niektorí ľudia sa však môžu pýtať, či je táto matematika, pôvodne vyvinutá pre telefóny, účinná na akciovom trhu alebo v aréne hazardných hier.

Ukazovaním simulovaného rastu daného účtu založeného na čistej matematike môže akciová tabuľka preukázať účinnosť tohto systému. Inými slovami, tieto dve premenné sa musia zadať správne a musí sa predpokladať, že investor si môže túto výkonnosť udržať.

Prečo si každý nezarobí peniaze?

Žiadny systém správy peňazí nie je dokonalý. Tento systém vám pomôže efektívne diverzifikovať portfólio, ale existuje veľa vecí, ktoré nedokáže urobiť. Nemôže pre vás vybrať víťazné akcie. Uistite sa, že budete naďalej obchodovať konzistentne alebo predpovedať náhle zlyhania trhu (hoci to môže odľahčiť úder). Na trhoch vždy existuje určité množstvo „šťastia“ alebo náhodnosti, ktoré môžu zmeniť váš výnos.

Spodný riadok

Správa peňazí nemôže zabezpečiť, aby ste vždy dosahovali vynikajúce výnosy, ale môže vám pomôcť obmedziť straty a maximalizovať svoje zisky prostredníctvom efektívnej diverzifikácie. Kritérium Kelly je jedným z mnohých modelov, ktoré vám môžu pomôcť diverzifikovať.