podcenenie
Podcenenie je prax kótovania počiatočnej verejnej ponuky (IPO) za cenu pod jej skutočnou hodnotou na akciovom trhu. Ak nová burza uzavrie svoj prvý obchodovací deň nad stanovenou cenou IPO, považuje sa za podcenenú.
Podcenenie je krátkodobé, pretože dopyt investorov zvýši cenu na trhovú hodnotu.
Pochopenie podcenenia
Počiatočná verejná ponuka (IPO) je zavedenie novej akcie na verejné obchodovanie na burze. Jeho účelom je získavať kapitál pre budúci rast spoločnosti.
Určenie ponukovej ceny si vyžaduje zváženie mnohých faktorov. Kvantitatívne faktory sa považujú za prvé. Toto sú čísla, skutočné a predpokladané, o peňažných tokoch.
Kľúčové jedlá
- Úver IPO môže byť úmyselne podhodnotený s cieľom zvýšiť dopyt a povzbudiť investorov, aby podstupovali riziko pre novú spoločnosť.
- Môže to byť podhodnotené náhodne, pretože jeho upisovatelia podcenili dopyt na trhu pre akcie tejto spoločnosti na trhu.
- V každom prípade sa IPO považuje za podcenený rozdielom medzi jeho konečnou cenou za prvý deň a stanovenou cenou IPO.
Napriek tomu sú v hre dva protichodné ciele. Vedenie spoločnosti a prvotní investori chcú akcie oceniť čo najvyššie, aby získali čo najväčší kapitál a najvýhodnejšie sa odmenili. Investiční bankári, ktorí im radia, môžu dúfať, že budú udržiavať nízku cenu, aby predali čo najviac akcií, pretože vyšší objem pre nich znamená vyššie obchodné poplatky.
Faktory tvorby cien IPO
Cena IPO nie je ani zďaleka presná veda, takže podhodnotenie IPO je rovnako nepresné. Proces kombinuje fakty, prognózy a porovnateľné údaje:
- Medzi kvantitatívne faktory, ktoré sa zvažujú, patrí financie spoločnosti vrátane jej súčasného predaja, výdavkov, výnosov a peňažných tokov. Predpokladané príjmy sú tiež započítané.
- Vyžaduje sa cena IPO, ktorá odzrkadľuje násobok cena / zisk (P / E) násobok porovnateľný s rovesníkmi odvetvia.
- Zohľadňuje sa veľkosť súčasného a blízkeho trhu s výrobkom alebo službou, ktoré spoločnosť vyrába.
- Obchodovateľnosť akcií spoločnosti v súčasnom hospodárskom prostredí je tiež veľmi dôležitá.
Prečo nízke ceny?
Teoreticky bolo každé IPO, ktoré zvýšilo ceny v prvý deň obchodovania, podcenené, či už bolo zámerné alebo neúmyselné. Akcie mohli byť zámerne podhodnotené, aby podporili dopyt. Alebo upisovatelia IPO mohli podceniť dopyt investorov.
Predraženie je oveľa horšie ako podhodnotenie. Akcia, ktorá uzavrie svoj prvý deň pod cenou IPO, bude označená ako zlyhanie.
Úver IPO môže byť podcenený, ak jeho sponzori sú skutočne neistí, pokiaľ ide o príjem, ktorý zásoby dostanú. Nakoniec, v najhoršom prípade cena akcií okamžite stúpne na cenu, ktorú investori považujú za hodnotu. Investori ochotní riskovať pri novej emisii sú odmenení. Vedenie spoločnosti je potešené.
Je to omnoho lepšie ako cena akcií spoločnosti klesajúca v prvý deň a zlyhanie IPO.
Či už to bolo podcenené alebo nie, hneď ako sa IPO debutuje, spoločnosť sa stáva verejne obchodovaným subjektom vo vlastníctve jej akcionárov. Dopyt akcionárov bude určovať hodnotu akcií na voľnom trhu v budúcnosti.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.