V rámci Armour's 30% Stock Rebound May Fizzle

(Poznámka: Autorom tejto základnej analýzy je finančný spisovateľ a správca portfólia.)

Akcie spoločnosti Armor Inc. (UAA, UA) sa od 5. februára prudko zvýšili, keď vzrástli o viac ako 23%. Akcie zaznamenali obrat vo štvrtok po tom, čo výrobca športových odevov oznámil výsledky za štvrtý štvrťrok 13. februára. Investori ocenili výsledky, pričom očakávania porazili príjmy o 4%. Vzhľady však môžu byť klamlivé a možno je príliš skoro na to, aby sme povedali, že posledná štvrť armády bola víťazstvom. (Viac informácií nájdete aj v časti: Prečo sa pod brnením čelí strmšie klesanie .)

Výsledky naďalej ukazujú, ako je v súčasnosti nadhodnotená populácia a prečo je pravdepodobné, že posledná rally v populácii nebude trvať, keď euforia z bitia oslabí očakávania. Akcie obchodujú s forwardovým ziskom násobkom 94 krát 2018 odhadov 0, 18 dolárov. To je drahé pre akciu, ktorá zaznamenala, že jej odhady sa za posledný rok podstatne znížili.

Údaje UAA podľa YCharts

predražené

Ocenenie je strmé na 94-násobok odhadov zisku 2018 a odhadov tržieb 1, 45-násobok roku 2018 pre spoločnosť, u ktorej sa očakáva rast tržieb približne 3% v roku 2018, 5% v roku 2019 a 6, 5% v roku 2020.

Analytici v súčasnosti predpovedajú pokles výnosov o 5, 5% v roku 2018, pričom sa očakáva nárast výnosov na 5, 12 miliárd dolárov. Určite nič vzrušujúce a určite nestojí za to ocenenie. Výsledky za prvý štvrťrok požadujú stratu 0, 05 USD a príjmy zostanú nezmenené oproti minulému roku na 1, 12 miliardy USD.

Trendy so ziskom nižšie

(Ycharts)

Aby to bolo ešte horšie, analytici znižujú odhady na bežný rok. Pred rokom hľadali 0, 82 dolára na akciu za fiškálny rok 2018. Koncom januára to bolo na 0, 23 dolára. Konsenzus teraz dosahuje 0, 18 dolára. Medzitým sa príjmy zhoršili, nie lepšie.

Príjmy nie sú lepšie

(Ycharts)

Odhady príjmov išli zlým smerom. V roku 2017 analytici hľadali príjem v roku 2018 vo výške takmer 7, 45 miliárd dolárov a tieto odhady sa odvtedy znížili o 31% na 5, 12 miliárd dolárov. Podľa najnovších výsledkov spoločnosti Armour je nárast len ​​o 1, 8% v oblečení, najväčšej obchodnej jednotke podľa príjmov, na 3, 287 miliárd dolárov. Obuv vzrástla iba o 2, 7% na 1, 037 miliardy dolárov. Podľa Armor to zaznamenalo najväčší obrat v geografii - Severnej Amerike - v roku 2017 klesol o 5, 1% na tržby 3, 8 miliárd dolárov a pokles o 4, 5% v štvrtom štvrťroku na 1, 308 miliárd dolárov. (Viac informácií nájdete aj v časti: Podľa zbrojných bánk o najnákladnejšej topánke vôbec .)

Výsledky boli len o niečo lepšie ako očakávania a zdá sa, že výhľad nepodporuje nárast akcií o 30% od začiatku februára.

Michael Kramer je zakladateľom spoločnosti Mott Capital Management LLC, registrovaným investičným poradcom a manažérom aktívne riadeného dlhodobého portfólia tematického rastu spoločnosti. Spoločnosť Kramer zvyčajne nakupuje a drží zásoby na obdobie troch až piatich rokov. Kliknite sem, ak chcete získať životopis spoločnosti Kramer a jej portfólio. Poskytnuté informácie slúžia iba na vzdelávacie účely a nezamýšľajú ponúknuť alebo nevyžiadať ponuku na predaj alebo nákup akýchkoľvek konkrétnych cenných papierov, investícií alebo investičných stratégií. Investície zahŕňajú riziko a pokiaľ nie je uvedené inak, nie sú zaručené. Pred implementáciou akejkoľvek stratégie diskutovanej v tomto dokumente sa najprv poraďte s kvalifikovaným finančným poradcom a / alebo daňovým odborníkom. Na požiadanie poskytne poradca zoznam všetkých odporúčaní vydaných za posledných dvanásť mesiacov. Minulá výkonnosť nenaznačuje budúcu výkonnosť.