Série 63, séria 65 alebo séria 66?

Ak sa osoba pripravuje na vstup do sveta investičných odborníkov, musí zložiť a zložiť kvalifikačné skúšky. Často predtým, ako je jednotlivec pripravený na plnohodnotné fungovanie vo svojom povolaní, existuje niekoľko skúšok, ktoré sa musia úspešne dohodnúť.

Po tom, ako potenciálny registrovaný zástupca úspešne absolvuje prvú „jadrovú“ skúšku - obvykle sériu 6 alebo sériu 7 pre finančný priemysel, (FINRA) - zostane najmenej jedna prekážka: séria 63, 65 alebo 66. Otázka v mysli veľa z nich je: „Ktorému musím prejsť?“ V tomto článku vám ukážeme, ako môžete na túto otázku odpovedať sami. Pozrite si našich bezplatných študijných sprievodcov, sériu 65, sériu 63 a sériu 66 .

Aký je rozdiel?
Všetky tri z týchto skúšok vytvorila Severoamerická asociácia správcov cenných papierov (NASAA) a na základe zmluvy s touto organizáciou ich spravuje FINRA, predtým známa ako NASD.

NASAA, ako už názov napovedá, je organizáciou správcov cenných papierov. Výraz „správca“ je všeobecný názov používaný na označenie osoby, ktorá je zodpovedná za presadzovanie Jednotného zákona o cenných papieroch v štáte. V rôznych štátoch sa táto osoba nazýva „komisár“, „riaditeľ“ alebo „štátny tajomník pre cenné papiere“.

NASAA ako organizácia vlastne predchádza hlavné federálne zákony o cenných papieroch, ako napríklad zákon o cenných papieroch z roku 1933 a zákon o cenných papieroch a burzách z roku 1934. Bola založená v Kansase v roku 1916 a vyvíja prvé úsilie o štandardizáciu zákonov o cenných papieroch štátov. krátko potom. Medzi ciele organizácie patrí ochrana verejnosti a vypracovanie vzorových zákonov. Tieto zákony by mohli jednotlivé štáty prijať, aby zabránili podvodom a zaregistrovali osoby zapojené do obchodovania s cennými papiermi.

V prvých dňoch regulácie cenných papierov sa uvádza, že sudcovia Najvyššieho súdu v Kansase hovorili o tom, že ľudia prichádzajú do jeho štátu a predávajú schémy, ktoré nemajú nič viac ako „... toľko stôp modrej oblohy“. Jednotný zákon o cenných papieroch bol v dôsledku toho bežne označovaný ako „zákony Blue Sky“.

Rozdiel medzi sériami 63, 65 a 66

Spoločné podmienky pre uchádzačov o skúšku
Pred pokračovaním môže byť užitočné objasniť niekoľko definícií. Jednotný zákon o cenných papieroch definuje pojem zástupcu investičného poradcu (IAR) ako:

„Zástupca investičného poradcu“ je jednotlivec zamestnaný alebo spojený s investičným poradcom alebo federálnym investičným poradcom a ktorý vydáva akékoľvek odporúčania alebo inak poskytuje investičné poradenstvo týkajúce sa cenných papierov, spravuje účty alebo portfóliá klientov a určuje, ktoré odporúčania alebo rady týkajúce sa cenných papierov by sa mali poskytovať, poskytovať investičné poradenstvo alebo sa sama poskytuje ako poskytovanie investičného poradenstva, dostáva odškodnenie za získavanie, ponúkanie alebo vyjednávanie o predaji alebo predaji investičného poradenstva, alebo dohliada na zamestnancov, ktorí vykonávajú niektorú z uvedených činností. Termín nezahŕňa jednotlivca, ktorý:

1. Vykonáva iba cirkevné alebo ministerské akty
2. Je agentom, ktorého vykonávanie investičného poradenstva je iba vedľajšie pre jednotlivca konajúceho ako agent a ktorý nedostáva osobitnú kompenzáciu za služby investičného poradenstva
3. Je zamestnaný alebo spojený s federálnym krytým investičným poradcom, pokiaľ fyzická osoba nemá v tomto štáte „miesto podnikania“…

IAR pracuje pre investičného poradcu (IA), rovnako ako agent pracuje pre makléra-predajcu. IAR nebola definovaná v pôvodnom USA 1956. Táto definícia vychádza z verzie zákona z roku 2002, ktorú doteraz prijalo iba niekoľko štátov. Memorandum o porozumení NASAA (MoU) z roku 1997 sa v tejto veci zaoberá federálnym investičným poradcom (spoločnosť registrovaná v SEC) a zástupcami investičných poradcov, ktorí pracujú pre firmu.

„Ak je investičný poradca zaregistrovaný v SEC, štáty nemusia vyžadovať registráciu, udelenie licencie alebo kvalifikáciu investičného poradcu alebo jeho dohliadaných osôb, s výnimkou toho, že štáty môžu udeliť licenciu, zaregistrovať sa alebo inak kvalifikovať zástupcov investičných poradcov, ktorí majú miesto podnik nachádzajúci sa v tomto štáte. ““

Toto memorandum o porozumení odkazuje na zákon o zlepšovaní národných trhov s cennými papiermi z roku 1966 (NSMIA) a stanovuje požiadavky na testovanie osôb, ktoré majú byť IAR.

IAR sú vždy registrované v štáte, ak majú sídlo v štáte. Spoločnosti, pre ktoré pracujú, IA sa môžu, ale nemusia zaregistrovať, v závislosti od ich štatútu definovaného v NSMIA. Jedným z primárnych nástrojov, ktoré sa používajú na rozlíšenie, je dolárová hodnota aktív, ktoré má spoločnosť v správe.

Pamätajte: Investičným poradcom je firma. IAR je jednotlivec, ktorý zastupuje firmu a musí zložiť skúšku.

Skúšky
Vo väčšine štátov musí nový registrovaný zástupca absolvovať minimálne sériu 63, aby splnil požiadavky na registráciu podľa štátneho práva. Séria 63 (formálne známa ako štátna skúška podľa zákona o jednotnom agentovi pre cenné papiere) pozostáva zo 65 otázok. Z tohto počtu sa 60 započítava do skóre kandidáta. Zvyšných päť otázok sú experimentálnymi otázkami, ktoré používa NASAA na vyhodnotenie ich možného budúceho použitia, a preto sa do skóre kandidáta nezapočítavajú. Časový limit skúšky je 75 minút. Skúška sa zameriava na registráciu osôb a cenných papierov v USA a etiku v odvetví cenných papierov.

Prvým preskúmaním, ktoré vytvorila NASAA s cieľom otestovať spôsobilosť jednotlivcov, ktorí si želajú poskytovať investičné poradenské služby založené na poplatkoch, bola séria 65. V tom čase sa zameriavala predovšetkým na Jednotný zákon o cenných papieroch, zmeny a doplnenia NASAA a etické postupy v odvetví cenných papierov.

Makeover série 65
Skúška série 65 prešla dramatickou zmenou, ktorá nadobudla účinnosť v roku 2000. Bola to dlho skúška s 75 otázkami, ktorá bola zameraná predovšetkým na zákony o štátnych cenných papieroch (Jednotný zákon o cenných papieroch) a etiku, ale stala sa 130-otázkou „kompetenčnou skúškou“ s časový limit 180 minút. Rovnako ako séria 63, aj skúška séria 65 má experimentálne otázky, ktoré budú zahrnuté do každého testu - je ich 10. Na úspešné absolvovanie skúšky musí uchádzač zodpovedať 94 zo 130 otázok správne (72%). Okrem otázok týkajúcich sa USA a etiky obsahuje skúška série 65 otázky týkajúce sa predmetov ekonómia, investičné nástroje, investičné stratégie, analýzy a etika.

V súčasnosti väčšina tých, ktorí sa zúčastňujú na sérii 65, sú buď odborníci na cenné papiere, ktorí neukončili všeobecnú skúšku zástupcu cenných papierov v sérii 7, alebo tí, ktorí pracujú v príbuzných odvetviach v odvetví finančných služieb - napríklad účtovníci -, ktorí chcú byť v podnikaní Poskytovanie investičného poradenstva za poplatky. To samozrejme zahŕňa tých, ktorí pracujú pre spoločnosti poskytujúce investičné poradenstvo a chcú sa stať IAR.

Séria 66
Skúška Series 66 je relatívne nová. Vytvoril ho NASAA ako reakcia na žiadosti brokerov a iných firiem poskytujúcich finančné služby. V podstate ide o kombináciu sérií 63 a 65, ale keďže predpokladom pre úspešné absolvovanie skúšky je úspešné absolvovanie skúšky zo série 7, nezahŕňa otázky týkajúce sa produktov, analýz a stratégie, ktoré tvoria veľkú časť série 65. Test série 66 je 100 otázok, ktoré sa počítajú do skóre kandidáta a 10 experimentálnych otázok. Časový limit skúšky je 150 minút. Na úspešné absolvovanie skúšky musí uchádzač správne odpovedať na 73 (73%) otázok.

Aby sa predišlo prekrývaniu s radom 7, NASAA zostavila výbor expertov z oblasti cenných papierov, aby vylúčila otázky zo série 66, ktoré by boli duplicitné s otázkami zo série 7. Výsledkom je, že skúška zo série 66 sa väčšinou považuje za „ ľahší test. Rovnako ako séria 65, bude kvalifikovať jednotlivca, aby konal ako IAR, a spĺňa požiadavky USA na štátnu registráciu. Upozorňujeme, že kandidáti môžu mať 66 alebo 7 v ľubovoľnom poradí, ale na registráciu sa musia vyplniť obidve.

Spodný riadok
Úspešné absolvovanie skúšky série 63 pre registráciu v štáte je podmienkou pre všetkých registrovaných zástupcov. Tí, ktorí chcú byť IAR, musia absolvovať sériu 66 a sériu 7. Série 66 sú rovnocenné s prijatím série 63 aj série 65. Ak jednotlivec ešte nemá sériu 7 a chce byť IAR, séria 65 je skúška spôsobilosti NASAA.