Aký je rozdiel medzi fondom obchodovaným na burze MLP (ETF) a zmenkou obchodovanou na MLP (ETN)?

Hlavným rozdielom medzi fondom obchodovaným na burze cenných papierov (ETF) a zmenkou obchodovanou na burze (ETN) sú daňové dôsledky na rozdelenie z každého majetku. Obe MLP ETF a ETN sledujú podkladový index MLP.

Majetkové fondy obchodované na burze s ručením obmedzeným

ETF MLP sú často štruktúrované ako C-korporácie. Tieto korporácie platia daň z príjmu právnických osôb za distribúcie skôr, ako sú prevedené na investorov, čo znižuje výkonnosť ETF. Jednou z výrazných výhod MKP je ich štruktúra priechodného zdanenia, pri ktorej sa na úrovni partnerstva neplatia žiadne dane, čím by sa predišlo problému dvojitého zdanenia. Zaplatením dane z príjmu právnických osôb za štruktúru ETF sa táto výhoda neguje. To znamená, že MLP má významnú chybu sledovania v porovnaní s výkonnosťou základných MLP.

Exchange-Traded Notes

MLP ETN je organizovaná ako nezabezpečený dlh emitovaný bankou, ktorý sleduje index MLP. Tým sa zabráni plateniu daní z príjmu právnických osôb a vedie to k lepšiemu sledovaniu. Nevýhodou tejto štruktúry sú rozdelenia považované za zdaniteľné príjmy, ktoré majú určité daňové dôsledky.

S priamym vlastníckym podielom na MKP sa distribúcie nezdaňujú ako bežný príjem v čase ich prijatia. Tieto rozdelenia sa skôr považujú za zníženie nákladovej základne investície. Všetky dane z distribúcie sa odkladajú, až kým sa nepreukáže úrok v MKP. V dôsledku výrazných odpisov a iných daňových odpočtov MLP je rozdeliteľný peňažný tok často vyšší ako zdaniteľný príjem, čo vytvára efektívny odklad dane.

Väčšina MKP je v energetickom sektore kvôli určitým obmedzeniam, ktoré Kongres zaviedol v roku 1987 na používanie štruktúry MKP. Tieto MKP majú často veľké kapitálové investície do plynovodov a ropovodov a zásobníkov, ktoré každoročne realizujú odpisy.

Výhody MLP ETF a ETN

Ak sa úrok z MKP prevedie na dedičov držiteľa, nákladová základňa jednotiek MLP sa upraví na hodnotu k dátumu prevodu. Tým sa vylučuje akákoľvek daňová povinnosť spôsobená návratom predtým uskutočneného rozdelenia kapitálu. Toto môže byť silným nástrojom plánovania nehnuteľností, ak sa správne používa a nie je k dispozícii tým, ktorí vlastnia zásoby MKP priamo v ETF alebo ETN.

ETF aj ETN umožňujú investorom vyhnúť sa povinnosti podať daňový formulár K-1, čo je výhodou. K-1 sa vyžaduje pre distribúcie získané z priameho vlastníctva MLP, čo môže mnohým investorom skomplikovať daňové priznanie. Podielnici sa považujú za vlastníkov podniku, pretože sú komanditistami.

Okrem toho môžu byť ETF a ETN MKP držané na individuálnych dôchodkových účtoch (IRA) bez negatívnych daňových dôsledkov. Ak sú jednotky MKP držané priamo v IRA, IRS definovala rozdelenie z MLP ako neprepojený príjem z podnikania, ktorý sa musí zaplatiť v roku, v ktorom sa uskutoční. Týmto sa rušia daňové výhody plynúce z distribúcií MKP. Preto môžu existovať výhody pre ETF a ETN pre investorov, ktorí chcú investovať do MKP vo svojich IRA.