Vycvičte svoju myseľ na volatilných trhoch

Toto nie je akciový trh pre plachých alebo svrbivých investorov so spúšťou. Volatilita je nový normál a mali by sme sa s ňou naučiť žiť. V roku 2018 sme už zažili 14 dní so selekciou 1% alebo viac. Porovnajte to s ospalými dňami roku 2017, keď sme mali iba štyri dni, keď trhy klesli o 1% alebo viac. Vyzerá to, že by sme mali klesnúť o viac ako 4% v S&P 500, vzhľadom na bolestivé výpredaje, ktoré nás v starej videohre „Punch Out“ z osemdesiatych rokov minulého storočia trápili ako údery tela, ale dostali sme niekoľko uzdravení zhromaždenia, aby nás neskĺzli do medveďa. Volatilita je však chúlostivé zviera a správa sa inak, keď sú trhy pod tlakom. To sa teraz deje.

Ako Ben Carlson, spolumajiteľ podcastu Animal Spirits a blogger za The Wealth of Common Sense, píše: „Volatilita na akciovom trhu môže byť kontraintuitívna. Býčie trhy sa zvyčajne nenapĺňajú obrovské dni. Namiesto toho rastúce trhy majú tendenciu zaznamenávať pomalý a metodický rast vyššie. Najlepšie dni dochádzania sa zvyčajne objavujú v rovnakých trhových prostrediach ako najhoršie dni poklesu, ktoré sa vyskytujú počas nestabilných trhov s klesajúcimi trendmi. V roku 2017 trhy stále viac brúsili vyššie, bez ohľadu na politický chaos, penivé ocenenia a ageistické komentáre o tom, ako veľmi sa tento trh Bull zdal starý. V roku 2018 to vyzerá, akoby sme hľadali dôvody na predaj, ktoré sa zhoršia až vtedy, keď vidíme veľkých inštitucionálnych investorov vykladať akcie warpovou rýchlosťou. Trhy sa predávajú tak rýchlo, že drôtové služby a sledovače trhu v reálnom čase sotva dokážu držať krok.

Tieto výpredaje sa neusporiadajú s našimi hlavami a rozsvietia naše primitívne obavy. Ako poznamenáva Carlson ... „Táto averzia voči stratám je veľkým dôvodom, prečo investori majú tendenciu robiť emocionálnejšie rozhodnutia, keď klesajú zásoby, čo spôsobuje tak panický predaj, ako aj panický nákup počas poklesu trhu.“ Cituje výskum laureáta Nobelovej ceny Richarda Thalera s Cass Sussteinom o krátkozrakosti investora. Výpredaje a poklesy rozsvietia náš mozog plazov, čo nás núti kontrolovať naše portfóliá znova a znova. Čím viac strát vidíme, tým viac trpíme averziou voči stratám, ktorá sa premení na začarovaný cyklus a mnohých z nás vyzýva na predaj. Nemôžeme žalúdok stratiť, aj keď sme vedeli, že sú súčasťou hry, takže sa snažíme predať a dúfať, že trh správne načasujeme. Nemali by sme vedieť, že načasovanie trhu je takmer nemožné. Možno budete mať šťastie raz, ale častejšie ako budete chýbať dno a nemáte tušenie, kedy sa vrátiť.

Pred niekoľkými týždňami po prvej korekcii v roku 2018 sme si všimli, že vyplatenie 401 000 bolo trikrát vyššie ako obvykle. To je presne to, čo by ste nemali robiť v časoch, ako je tento. Ak máte pocit, že vaše portfólio je príliš riskantné alebo ťažké na kapitál, je v poriadku, aby ste tu alebo tam vykonali úpravy, aby zmiernili svoje obavy. Obchodovanie na nestabilnom trhu a z neho je však recept na katastrofu, najmä v časoch, ako sú tieto. Ignorujte časť svojho mozgu, ktorá chce utiecť a predať plameňom. Namiesto toho pravidelne vyvážte a uistite sa, že ste spokojní so správou rizík a určovaním pozícií. Inými slovami, nebuďte plazmi!

Caleb Silver - šéfredaktor