Strednodobý / strednodobý dlh
Strednodobý (strednodobý) dlh je druh dlhopisu alebo iného cenného papiera s pevným výnosom s dátumom splatnosti, ktorý je stanovený na dva až 10 rokov. Dlhopisy a iné produkty s pevným výnosom sa zvyčajne klasifikujú podľa dátumu splatnosti, pretože je to najdôležitejšia premenná vo výpočtoch výnosu.
Kľúčové jedlá
- Strednodobý (strednodobý) dlh sa vzťahuje na dlhopisy so splatnosťou dva až desať rokov.
- Výnosy z týchto cenných papierov s pevným výnosom budú mať tendenciu klesať medzi krátkodobými a dlhodobými dlhmi.
- Po nedávnom poklese dlhodobého vydávania dlhov nadobudol strednodobý dlh pre emitentov a investorov väčší význam.
Pochopenie strednodobého / strednodobého dlhu
Dlh je zvyčajne rozdelený do kategórií podľa splatnosti. Existujú tri podmienky dlhu: krátkodobý, dlhodobý a strednodobý dlh. Krátkodobý dlhový cenný papier je taký, ktorý je splatný v krátkom časovom období, zvyčajne do jedného roka. Príkladom krátkodobého dlhu je štátna pokladnica alebo štátna pokladnica, ktoré vydáva štátna pokladnica USA na obdobie 4 týždňov, 13 týždňov, 26 týždňov a 52 týždňov.
Dlhodobý dlh sa vzťahuje na cenné papiere s pevným výnosom, ktoré sú splatné viac ako 10 rokov od dátumu vydania alebo nákupu. Medzi príklady dlhodobých dlhov patria 20-ročné a 30-ročné štátne dlhopisy. Dlhodobý dlh je citlivejší na zmeny úrokových sadzieb ako krátkodobý dlh vzhľadom na to, že existuje väčšia pravdepodobnosť, že úrokové sadzby stúpnu v dlhšom časovom období ako v kratšom časovom rámci.
V posledných rokoch došlo k trvalému poklesu emisií dlhodobých dlhopisov. V skutočnosti bol tridsaťročný americký štátny dlhopis v roku 2002 zrušený, keďže rozpätie medzi strednodobými a dlhodobými dlhopismi dosiahlo historicky minimálnu hodnotu. Aj keď v roku 2006 došlo k oživeniu tridsaťročnej štátnej pokladnice, pre mnohých investorov s pevným výnosom sa desaťročný dlhopis stal „novým tridsaťročným“ a jej sadzba sa pre mnohé výpočty považovala za referenčnú sadzbu.
Strednodobý alebo strednodobý dlh sa klasifikuje ako dlh, ktorý je splatný do dvoch až desiatich rokov. Úroky z týchto dlhových cenných papierov sú zvyčajne vyššie ako úroky z krátkodobých dlhov podobnej kvality, ale nižšie ako úroky z porovnateľne hodnotených dlhodobých dlhopisov. Úrokové riziko strednodobého dlhu je vyššie ako riziko krátkodobých dlhových nástrojov, ale nižšie ako úrokové riziko dlhodobých dlhopisov.
Okrem toho v porovnaní s krátkodobým dlhom predstavuje strednodobý dlh väčšie riziko, že vyššia inflácia by mohla narušiť hodnotu očakávaných úrokových platieb. Príkladmi strednodobého dlhu sú štátne pokladničné poukážky vydané s dvojročnou až desaťročnou splatnosťou.
Strednodobé dlhopisy a výnosy
Počas životnosti strednodobého dlhového cenného papiera môže emitent upraviť dobu splatnosti alebo nominálny výnos dlhopisu podľa potrieb emitenta alebo podľa požiadaviek trhu - proces známy ako registrácia v šelfoch. Rovnako ako bežné dlhopisy, aj strednodobé zmenky sa registrujú v Komisii pre cenné papiere a burzy (SEC) a zvyčajne sa vydávajú aj ako nástroje s kupónom.
Výnos z 10-ročnej štátnej pokladnice je dôležitým ukazovateľom na finančných trhoch, pretože sa používa ako referenčná hodnota, ktorá usmerňuje ďalšie úrokové sadzby, napríklad hypotekárne sadzby. 10-ročná pokladnica sa predáva na aukcii a naznačuje to dôveru spotrebiteľov v ekonomický rast. Z tohto dôvodu Federálny rezervný systém sleduje výnos 10-ročnej štátnej pokladnice skôr, ako sa rozhodne zmeniť sadzbu doplnkových prostriedkov. S rastom výnosov z 10-ročnej zmenky sa zvyšujú aj úrokové sadzby z 10- až 15-ročných pôžičiek a naopak.
Výnosová krivka štátnej pokladnice sa dá tiež analyzovať, aby sa zistilo, kde je ekonomika v obchodnom cykle. Desaťročná bankovka leží niekde uprostred krivky, a preto poskytuje indikáciu toho, koľko návratnosti musia investori priviazať svoje peniaze na desať rokov. Ak sa investori domnievajú, že ekonomika bude v nasledujúcom desaťročí lepšia, budú vyžadovať vyšší výnos zo svojich strednodobých až dlhodobých investícií. V prostredí štandardnej (alebo pozitívnej) výnosovej krivky platí, že strednodobé dlhopisy platia pri danej kreditnej kvalite vyšší výnos ako krátkodobé dlhopisy, ale nižší výnos v porovnaní s dlhodobými dlhopismi (10+ rokov).
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.