theta
Theta je miera miery poklesu hodnoty opcie z dôvodu plynutia času. Môže sa to tiež nazývať časový rozklad opcie. Ak je všetko udržiavané konštantné, opcia stráca hodnotu, keď sa čas blíži k splatnosti opcie. Theta sa všeobecne vyjadruje ako záporné číslo a možno ho považovať za sumu, o ktorú hodnota opcie klesá každý deň.
Theta je čerpaná z gréckej abecedy a má mnoho významov naprieč rôznymi oblasťami. Vo svete ekonomiky sa theta môže tiež odvolávať na pomer rezerv v bankách v ekonomických modeloch.
01:40theta
Pochopenie Theta
Theta je súčasťou skupiny opatrení známych ako Gréci, ktoré sa používajú pri určovaní cien opcií. Miera theta kvantifikuje riziko, ktoré pre kupujúcich opcií predstavuje čas, pretože opcie sú uplatniteľné iba na určité časové obdobie.
Kľúčové jedlá
- Theta sa vzťahuje na mieru poklesu hodnoty opcie v priebehu času.
- Ak sú všetky ostatné premenné konštantné a opcia stratí hodnotu, keď sa čas blíži k svojej splatnosti.
- Theta, zvyčajne vyjadrená ako záporné číslo, naznačuje, koľko hodnota opcie bude klesať každý deň až do splatnosti.
Opcie dávajú kupujúcemu právo kúpiť alebo predať podkladové aktívum v realizačnej cene pred skončením platnosti opcie. Ak sú dve možnosti podobné, ale jedna má dlhší čas, kým sa jej platnosť neskončí, dlhodobá možnosť bude mať väčšiu hodnotu, pretože existuje väčšia šanca (vzhľadom na viac času), že by sa táto možnosť mohla posunúť nad realizačnú cenu.
Rozdiely medzi Thétou a ostatnými Grékmi
Gréci merajú citlivosť cien opcií na svoje príslušné premenné. Delta opcie označuje citlivosť ceny opcie vo vzťahu k zmene podkladového cenného papiera o $ 1. Gama opcie označuje citlivosť delty opcie vo vzťahu k zmene podkladového zabezpečenia o $ 1. Vega naznačuje, ako sa teoreticky mení cena opcie za každý jeden percentuálny bod v implikovanej volatilite.
Theta pre kupujúcich opcií vs. spisovatelia opcií
Ak sa všetko ostatné nezmení, časový rozpad spôsobí možnosť straty vonkajšej hodnoty, keď sa priblíži k dátumu jej exspirácie. Preto je theta jedným z hlavných Grékov, s ktorými by sa kupujúci opcií mali obávať, pretože čas pracuje s držiteľmi dlhopisov. Naopak, časový rozpad je výhodný pre investora, ktorý píše opcie. Spisovatelia opcií ťažia z časového rozkladu, pretože možnosti, ktoré boli napísané, sa s blížiacim sa časom uplynutia platnosti stanú menej hodnotnými. V dôsledku toho je pre autorov opcií lacnejšie kúpiť späť možnosti uzavrieť krátku pozíciu.
Inými slovami, hodnoty opcií sú zložené z vonkajšej aj vnútornej hodnoty (ak je to použiteľné). Pri vypršaní možnosti je všetko, čo zostáva, vnútornou hodnotou, ak existuje, pretože čas je významnou súčasťou vonkajšej hodnoty.
Kľúčové jedlá
- Theta meria dennú mieru poklesu ceny opcie, keď sa blíži dátum jej vypršania.
- Spisovatelia opcií sú hlavnými príjemcami poklesu hodnoty opcie, pretože pre nich je lacnejšie kupovať opcie na uzatváranie krátkych pozícií.
Príklad Theta
Predpokladajme, že investor kúpi kúpnu opciu s realizačnou cenou 1 150 USD za 5 USD. Základné akcie sa obchodujú na úrovni 1 125 USD. Táto možnosť má päť dní do uplynutia platnosti a theta je $ 1.
Teoreticky hodnota opcie klesá o $ 1 za deň, až kým nedosiahne dátum vypršania platnosti. Pre držiteľa opcie je to nepriaznivé. Predpokladajme, že podkladové akcie zostávajú na 1 125 $ a uplynuli dva dni. Táto možnosť bude mať hodnotu približne 3 USD. Jediným spôsobom, ako sa táto možnosť oplatí znova získať viac ako 5 USD, je, ak cena stúpne nad 1 155 USD. To by dávalo voľbe najmenej 5 dolárov v skutočnej hodnote (1 150 - 1 150 USD v stávkovej cene), čím by sa kompenzovala strata v dôsledku theta alebo časového rozkladu.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.