Stávková cena
Realizačná cena je stanovená cena, za ktorú je možné derivátovú zmluvu kúpiť alebo predať, keď sa uplatňuje. V prípade volacích opcií je štrajková cena cena, pri ktorej majiteľ opcie môže kúpiť cenný papier; v prípade predajných opcií je realizačná cena cena, za ktorú možno cenný papier predať.
Stávková cena sa nazýva aj realizačná cena.
Kľúčové jedlá
- Realizačná cena je cena, za ktorú je možné derivátovú zmluvu kúpiť alebo predať (uplatniť).
- Deriváty sú finančné produkty, ktorých hodnota je (odvodená) z podkladového aktíva, zvyčajne iného finančného nástroja.
- Realizačná cena, známa tiež ako realizačná cena, je najdôležitejším určujúcim faktorom hodnoty opcie.
Stávková cena
Pochopenie štrajkových cien
Stávkové ceny sa používajú pri obchodovaní s derivátmi (najmä s opciami). Deriváty sú finančné produkty, ktorých hodnota je (odvodená) z podkladového aktíva, zvyčajne iného finančného nástroja. Stávková cena je kľúčovou premennou volania a predaja. Napríklad kupujúci opcie na opcie na akcie by mal právo, ale nie povinnosť, kúpiť túto akciu v budúcnosti za realizačnú cenu. Podobne by kupujúci uplatnenia opcie na akcie mal právo, ale nie povinnosť, túto akciu v budúcnosti predať za realizačnú cenu.
Štrajk. alebo realizačná cena, je najdôležitejším determinantom hodnoty opcie. Stávkové ceny sa stanovia pri prvom podpísaní zmluvy. Investorovi sa oznámi, akú cenu musí podkladové aktívum dosiahnuť skôr, ako je opcia v peniazoch (ITM). Stávkové ceny sú štandardizované, čo znamená, že sú pevne stanovené sumy v dolároch, napríklad 31 USD, 32 USD, 33 USD, 102, 50 USD, 105 USD atď.
Cenový rozdiel medzi podkladovou cenou akcie a realizačnou cenou určuje hodnotu opcie. V prípade kupujúcich kúpnej opcie, ak je realizačná cena vyššia ako podkladová cena akcií, opcia je mimo peňazí (OTM). V tomto prípade nemá opcia skutočnú hodnotu, ale môže mať hodnotu založenú na volatilite a čase do uplynutia platnosti, pretože ktorýkoľvek z týchto dvoch faktorov by mohol túto opciu v budúcnosti vložiť do peňazí. Naopak, ak je podkladová cena akcie vyššia ako realizačná cena, bude mať táto možnosť skutočnú hodnotu a bude v peniazoch.
Kupujúci predajnej opcie bude v peniazoch, keď je podkladová cena akcie pod realizačnou cenou a bude mimo peňazí, keď je podkladová cena akcií nad realizačnou cenou. Opcia OTM opäť nebude mať vnútornú hodnotu, ale môže mať hodnotu na základe volatility podkladového aktíva a času zostávajúceho do uplynutia platnosti opcie.
Príklad štrajkovej ceny
Predpokladajme, že existujú dve opčné zmluvy. Jedným z nich je možnosť hovoru s realizačnou cenou 100 dolárov. Druhou možnosťou je call call s stávkovou cenou 150 dolárov. Aktuálna cena podkladových akcií je 145 dolárov. Za predpokladu, že obe možnosti hovoru sú rovnaké, jediným rozdielom je realizačná cena.
Po uplynutí platnosti má prvá zmluva hodnotu 45 dolárov. To znamená, že sú v peniazoch o 45 dolárov. Dôvodom je skutočnosť, že akcie sa obchodujú o 45 dolárov vyššie ako realizačná cena.
Druhá zmluva je z peňazí o 5 dolárov. Ak je cena podkladového aktíva pri vypršaní platnosti pod realizačnou cenou hovoru, platnosť opcie zaniká.
Ak máme dve predajné opcie, ktorých platnosť vyprší a jedna má realizačnú cenu 40 dolárov a druhá má realizačnú cenu 50 dolárov, môžeme sa pozrieť na aktuálnu cenu akcií a zistiť, ktorá možnosť má hodnotu. Ak sa podkladové akcie obchodujú na 45 USD, opcia na predaj s 50 USD má hodnotu 5 USD. Je to preto, že podkladové akcie sú pod realizačnou cenou predaja.
Opcia s putom 40 USD nemá žiadnu hodnotu, pretože podkladové akcie sú nad realizačnou cenou. Pripomeňme, že predajné opcie umožňujú kupujúcemu opcie predávať za realizačnú cenu. Nemá zmysel používať možnosť predávať za 40 dolárov, keď môžu predávať za 45 dolárov na akciovom trhu. Preto je vyradená štrajková cena 40 USD pri vypršaní platnosti zbytočná.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.