uškrtiť
Uškrtením je opčná stratégia, pri ktorej investor drží pozíciu vo výzve aj v opcii s právom predaja s rôznymi realizačnými cenami, ale s rovnakým dátumom expirácie a podkladovým aktívom. Uškrtiť je dobrá stratégia, ak si myslíte, že základné zabezpečenie v blízkej budúcnosti zaznamená veľký pohyb cien, ale nie ste si istí správnym smerom. Je však výhodné, ak cena aktíva prudko kolíše.
Uškrtiť je podobné prešliapnutiu, ale používa opcie pri rôznych štrajkových cenách, zatiaľ čo prešmyk používa hovor a má rovnakú štrajkovú cenu.
Kľúčové jedlá
- Uškrtením je populárna stratégia opcií, ktorá zahŕňa držanie hovoru aj vkladanie toho istého podkladového aktíva.
- Uškrtenie sa týka investorov, ktorí si myslia, že majetok sa bude dramaticky pohybovať, ale nie sú si istí správnym smerom.
- Uškrtenie je ziskové iba vtedy, ak cena podkladového aktíva prudko kolíše.
uškrtiť
Ako funguje uškrtiť?
Škrtiace klapky majú dve formy:
- V dlhej uličke - bežnejšej stratégii - investor súčasne kupuje možnosť „bez peňazí“ a možnosť „bez peňazí“. Realizačná cena call opcie je vyššia ako aktuálna trhová cena podkladového aktíva, zatiaľ čo predajná cena má realizačnú cenu, ktorá je nižšia ako trhová cena aktíva. Táto stratégia má veľký ziskový potenciál, pretože volacia opcia má teoreticky neobmedzené prevýšenie, ak podkladové aktívum stúpa v cene, zatiaľ čo predajná opcia môže profitovať, ak podkladové aktívum klesne. Riziko obchodu je obmedzené na prémiu zaplatenú za tieto dve možnosti.
- Investor, ktorý robí krátke uškrtenie, súčasne predá hovor bez peňažných prostriedkov a hovor bez peňažných prostriedkov. Tento prístup je neutrálnou stratégiou s obmedzeným potenciálom zisku. Krátke škrtenie zisky, keď sa cena podkladových akcií obchoduje v úzkom rozmedzí medzi zlomovými bodmi. Maximálny zisk sa rovná čistému poistnému získanému za písanie týchto dvoch opcií mínus obchodné náklady.
Strangle vs. Straddle
Strangles a crossaddles sú podobné stratégie opcií, ktoré investorom umožňujú profitovať z veľkých krokov nahor alebo nadol. Dlhý spor však zahŕňa súčasné nákupy za peňažné volania a predaj opcií - ak je realizačná cena rovnaká ako trhová cena podkladového aktíva - a nie opcie na predaj mimo peňažných prostriedkov. Krátke rozkročenie je podobné krátkemu škrteniu, s obmedzeným potenciálom zisku, ktorý sa rovná prémii vybranej pri písaní pri peňažných hovoroch a predajných opciách.
Investor profituje, keď cena cenného papiera stúpne alebo klesne z realizačnej ceny iba o sumu vyššiu, ako sú celkové náklady na prémie. Nevyžaduje tak veľký cenový skok. Kúpa škrtiaceho ústrojenstva je vo všeobecnosti lacnejšia ako rozkročenie - prináša však väčšie riziko, pretože podkladové aktívum musí urobiť väčší krok, aby vygenerovalo zisk.
Pros
Výhody plynúce z pohybu majetku v oboch smeroch
Lacnejšie ako iné možnosti stratégií, ako sú napr
Neobmedzený potenciál zisku
Zápory
Vyžaduje veľkú zmenu v cene aktíva
Môže predstavovať väčšie riziko ako iné stratégie
Príklad zo škrtenia v reálnom svete
Pre ilustráciu povedzme, že spoločnosť Starbucks (SBUX) v súčasnosti obchoduje na úrovni 50 USD za akciu. Aby sa využila stratégia uškrtenia opcie, obchodník vstupuje do dvoch opčných pozícií, jedného hovoru a jedného. Hovor má štrajk vo výške 52 dolárov a prémia je 3 USD, pri celkových nákladoch 300 USD (akcie 3 $ 100 x). Predajná opcia má realizačnú cenu 48 USD a prémia je 2, 85 USD za celkové náklady 285 USD (2, 85 USD x 100 akcií). Obidve možnosti majú rovnaký dátum exspirácie.
Ak cena akcie zostane počas životnosti opcie medzi 48 a 52 dolármi, strata pre obchodníka bude 585 dolárov, čo je celková cena týchto dvoch opčných zmlúv (300 USD + 285 USD).
Povedzme však, že akcie spoločnosti Starbucks majú určitú volatilitu. Ak cena akcií skončí na 40 dolárov, platnosť opcie na kúpanie skončí bezcenné a strata pre túto opciu bude 300 USD. Opcia s právom predaja však získala hodnotu a priniesla pre túto opciu zisk 715 USD (1 000 USD mínus počiatočné náklady na opciu 285 USD). Preto je celkový zisk pre obchodníka 415 USD (zisk 715 USD - strata 300 USD).
Ak cena stúpne na 55 dolárov, opcia s právom predaja končí bezcenné a spôsobí stratu 285 dolárov. Volacia možnosť prináša zisk 200 USD (hodnota 500 USD - cena 300 USD). Ak sa zohľadní strata z opcie s právom predaja, obchod utrpí stratu vo výške 85 USD (zisk 200 USD - 285 USD), pretože cenový pohyb nebol dostatočne veľký na kompenzáciu nákladov na opcie. Operatívny koncept je krok, ktorý je dostatočne veľký. Keby spoločnosť Starbucks zvýšila cenu 10 dolárov na 60 dolárov za akciu, celkový zisk by opäť predstavoval 415 dolárov (hodnota 1 000 dolárov - 300 dolárov za prémiu za volanie - 285 dolárov za opciu s právom predaja).
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.