Cyklus zásob: Čo musí stúpať, musí zostúpiť

Ceny akcií sa môžu zdať náhodné, opakujú sa však cenové cykly, ktoré sú spôsobené predovšetkým účasťou veľkých finančných inštitúcií. Veľké inštitucionálne nákupy sa odohrávajú v štyroch rôznych fázach:

1. Akumulácia
2. Markup
3. distribúcia
4. markdown

Obchodník musí mať stratégiu na to, aby využil cenovú akciu tak, ako sa to deje. Pochopenie štyroch fáz ceny maximalizuje návratnosť, pretože iba jedna z fáz dáva investorovi optimálnu príležitosť na zisk na akciovom trhu. Keď sa dozviete o cykloch zásob a fázach ceny, budete pripravení neustále profitovať s menším čerpaním.

Akumulačná fáza

Akumulačná fáza sa začína vtedy, keď inštitucionálni investori - napríklad podielové fondy, dôchodkové fondy a veľké banky - odkúpia podstatné podiely na danom akte. Cena tvorí základ, keď sa akumulujú akcie. Inštitucionálni investori musia nakupovať po dlhé časové obdobie, aby si nápadne nezvýšili cenu akcie a poskytli im dlhodobý horizont.

Táto fáza nie je lukratívnym časom pre drobných investorov na nákup, pretože kapitál bude zviazaný alebo investor môže zažiť veľké čerpanie kapitálu. Rozpoznanie príznakov akumulácie však umožňuje nahliadnuť do budúcich príležitostí. Počas tejto fázy sa cena pohybuje väčšinou do strán v rozmedzí. Rozsah je identifikovaný premenlivými výkyvnými maximami a minimami (obrázok 1) a pohybom cien typu whipsaw.

Obrázok 1: Variabilné pivotné maximá a minimá a cena sú nabok. Všimnite si dĺžku cyklu (zelená zvýraznenie)

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Pohár a rukoväť sú ďalším cenovým vzorcom naznačujúcim akumuláciu. Rukoväť je vyššia nízka otočný čap a môže signalizovať koniec akumulačného cyklu. Vyššia vysoká cena nad okrajom „pohára“ môže viesť k novej nohe.

Obrázok 2: Vzorec pohára a držadla počas fázy akumulácie

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Akumulačná fáza môže vyčerpať váš kapitál, pretože cena sa bude meniť v oboch smeroch. Niekedy je užitočné pridať ukazovateľ, ktorý pomôže identifikovať netradičné podmienky. Priemerný smerový index (ADX) je indikátorom trendovej sily a príklad na obrázku 3 ukazuje pohyb cien na stranu. ADX bol pridaný, aby ukázal silu trendu. ADX menšie ako 25 ukazuje nízku trendovú silu, čo naznačuje, že nie sú trendy. Ak existuje trendová úroveň, ADX stúpne nad 25 úrovní. (Prečítajte si viac o ADX ako indikátore trendovej sily. Informácie o pozadí nájdete v našom výučbovom programe Prieskumné oscilátory a indikátory .)

Obrázok 3: Fáza akumulácie - nízka hladina ADX ukazuje nezodpovedajúce podmienky

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Markup Phase

Počas fázy značenia sa cena vymyká z rozsahu a začína sa trvalo zvyšovať trend. Uptrend je definovaný ako séria vyšších výšok pivotov a vyšších pivotných prahov. Táto fáza je, keď sa cena začína zvyšovať. Veľké peniaze si vybudovali pozíciu a retailoví investori sú teraz pozvaní, aby sa pripojili k zisku. Toto je najziskovejší čas na vlastníctvo akcií - príležitosť nechať svoje zisky bežať. Čím skôr dokážete túto fázu spoznať, tým viac môžete profitovať.

Počas tejto fázy používajte stratégie obchodovania s trendmi. Príkladom stratégie obchodovania s trendmi by bolo nakreslenie trendovej čiary pozdĺž pivotných minimálnych hodnôt a zostať dlho nad vzostupnou trendovou čiarou. Zadanie zásob na začiatku fázy značenia vedie k najväčším potenciálnym ziskom. Klasické obchodovanie s trendmi spočíva v vstupe na burzu pri spätných väzbách nad trendovou čiarou (obrázok 4). (Viac informácií o sledovaní cien akcií pomocou trendových línií.)

Obrázok 4: Markup fáza. Trendy budú s väčšou pravdepodobnosťou pokračovať ako zvrátiť, preto pokračujte v trende, pokiaľ cena zostane nad trendovou čiarou.

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

ADX nám pomáha vidieť prechod z fázy akumulácie do fázy označenia. Keď ADX stúpne nad 25 v rovnakom čase ako nové vysoké ceny, trend sa môže začať. Najlepšie trendy budú mať dohodu medzi ukazovateľom a cenou, ako je uvedené na obrázkoch 5 a 6. Trendom je skutočne váš priateľ a váš zisk sa nechá bežať.

Obrázok 5: Z fázy akumulácie do fázy značenia

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Obrázok 6: Markup fáza, doba trendu

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

V tomto cykle dochádza k zvýšeným trendom a vyššia cena sa zvyšuje. Keď sa trendová dynamika zvyšuje, ako je vidieť vo vyšších vrcholoch ADX, môžeme očakávať pokračovanie trendu. Obrázok 6 tiež ukazuje trojuholníkový vzorec vo fáze akumulácie a potom novú vysokú cenu, ktorá ukazuje, ako začína fáza značenia a ako sa rodí trend.

Cena môže pokračovať v trende alebo vstúpiť do obratu. Tento trend bude častejšie pokračovať aj po teste podpory / odporu.

Pravouholníkové vzorce predstavujú konsolidáciu cien a môžu sa vyskytnúť pri akumulácii alebo distribúcii akcií. Rozpoznanie bočného trendu vedie k najlepšej stratégii pre zisk. Investor môže byť v tomto období mimo obchodu alebo, ak existujú dividendy a / alebo opcie, inou stratégiou môže byť držanie a výber dividend a predaj krytých hovorov. Je ľahšie sa identifikovať v spätnom pohľade, ale naučiť sa rozpoznávať konsolidáciu, keď sa tak stane, poskytuje výhodu v obchodovaní so ziskom. (Viac informácií nájdete v našom návode na analýzu vzorov grafov .)

Obrázok 7: Vzor obdĺžnika, cena je nabok

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Na obrázku 7 môžete vidieť obdĺžnikové cenové vzorce vo fáze značenia pre sektor SPDR s výberom energie, čo vedie k pokračovaniu trendu, ako je to znázornené na obrázku 8. Nové vysoké ceny z obdĺžnikového vzoru sú technickým signálom nákupu. Nové nízke ceny sú technickým signálom predaja.

Obrázok 8: Pokračovanie trendu vo fáze značkovania

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Distribučná fáza

Fáza distribúcie sa začína na konci markupčnej fázy a cena vstúpi do iného intervalu obdobia. Akcie sa predávajú v časovom období - opak akumulácie. Tentoraz chcú predajcovia udržiavať vyššie ceny, až kým sa akcie nepredajú.

Či je to distribúcia alebo akumulácia, je v tomto bode menej ľahké. Je dôležitejšie byť pripravený na ďalší signál, než sa snažiť predpovedať ďalší krok.

Jeden z najbežnejších vzorov distribúcie je známy ako vzor hlavy a ramien (obrázok 9). Zaoblenie alebo klenutý tvar (obrázok 10) označuje distribúciu pred stupňom markdown.

Obrázok 9: Rozdelenie akcií na troch kolách

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Obrázok 10: Markdown nasleduje distribúcia

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Fáza markdown

Posledná fáza zásobného cyklu je fáza zníženia hodnoty. Zníženie sa začína, keď cena spôsobí nižšie a žiadne nové maximum (obrázok 9). Markdown nasleduje distribúciu, ktorá nastane, keď inštitúcie predajú inventár, buď z dôvodov spätného odkúpenia, jednoducho získaním zisku alebo zmenou pozície na inú akciu alebo sektor. Fáza markdown je downtrend (obrázok 11).

Buďte opatrní, aby emócie počas obchodovania nezasahovali. Cena je vždy signál, ktorý treba sledovať; séria nižších pivotných výšok a dolných pivotných minimálnych hodnôt bude signalizovať pokles cien alebo zvrátenie trendu. Obrátenie je, keď sa cenový smer úplne zmení zo smeru, ktorým smeroval. Úspešní investori zabezpečujú bankové zisky a pravidlá správy peňazí neumožnia udržať klesajúci problém. (Prečítajte si viac o poznaní rozdielu medzi stiahnutím a zrušením.)

Obrázok 11: Fázová fáza je predstavovaná dolnými výkyvmi výkyvov a spodnými výkyvmi výkyvov. Toto je obrátka na klesajúci trend.

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Obrázok 12: Skladový cyklus

Zdroj: TDAmeritrade Strategy Desk

Spodný riadok

Štúdia akciových cyklov poskytne investorom prehľad o trendoch v zásobách, či už do strán, nahor alebo nadol. Toto umožňuje investorovi naplánovať stratégiu zisku, ktorá využije to, čo cena robí. Celý cyklus sa môže opakovať alebo nie. Nie je potrebné ju predvídať, ale je potrebné mať správnu stratégiu.

Teraz môžete tieto informácie použiť na naučenie sa riadiť riziká. Akonáhle budete mať zisk, máte v pláne udržať nejaké: Zisk nie je zisk, kým ho nezabezpečíte. Ako súčasť plánu riadenia obchodu môžete použiť stop-loss, ktorý vám pomôže zúročiť vaše zisky. Inteligentní investori, ktorí poznajú rôzne cenové cykly, sú schopní využiť najlepšie príležitosti na zisk. Dobrou správou je, že sa môžete naučiť správne obchodovať v správnom čase.