Sekundárna ponuka
Sekundárnou ponukou je predaj nových alebo presne vlastnených akcií spoločnosťou, ktorá už uskutočnila počiatočnú verejnú ponuku (IPO). Existujú dva druhy sekundárnych ponúk. Nezrieďovacia sekundárna ponuka je predaj cenných papierov, v ktorých jeden alebo viac hlavných akcionárov spoločnosti predáva všetky alebo veľkú časť svojich podielov. Výnosy z tohto predaja sa vyplácajú akcionárom, ktorí predávajú svoje akcie. Riediaca sekundárna ponuka medzitým zahŕňa vytváranie nových akcií a ich ponuku na verejný predaj.
Sekundárne ponuky sa niekedy označujú ako následné ponuky alebo následné verejné ponuky (FPO).
01:09Sekundárna ponuka
Ako fungujú sekundárne ponuky
Počiatočná verejná ponuka (IPO) sa považuje za primárnu ponuku akcií verejnosti. Spoločnosť sa niekedy rozhodne získať ďalší kapitál prostredníctvom vytvorenia a predaja ďalších akcií v sekundárnej ponuke. Spoločnosti poskytujú sekundárne ponuky z rôznych dôvodov. V niektorých prípadoch môže spoločnosť jednoducho potrebovať získať kapitál na financovanie svojho dlhu alebo na nadobudnutie. V iných krajinách by investori spoločnosti mohli mať záujem o ponuku na vyplatenie svojich podielov. Niektoré spoločnosti môžu vykonávať aj následné ponuky s cieľom získať kapitál na refinancovanie dlhu v čase nízkych úrokových sadzieb. Investori by si mali byť vedomí dôvodov, ktoré má spoločnosť na následnú ponuku predtým, ako do nej vložia svoje peniaze.
Existuje niekoľko hlavných rozdielov medzi neriediacimi sekundárnymi ponukami a riediacimi sekundárnymi ponukami. Zriedené sekundárne ponuky sa nazývajú aj „následné ponuky“ alebo „následné ponuky“.
Kľúčové jedlá
- Sekundárna ponuka je ponuka akcií po IPO.
- Získavanie kapitálu na financovanie dlhu alebo získavanie rastu sú niektoré z dôvodov, prečo spoločnosti uskutočňujú sekundárne ponuky.
- Zriedené ponuky vedú k nižšiemu zisku na akciu, pretože sa zvyšuje počet akcií v obehu. Výsledkom nezriedených ponúk je nezmenená hodnota EPS, pretože nezahŕňa uvedenie nových akcií na trh.
Nediedičné sekundárne ponuky
Nezriedená sekundárna ponuka nezrieďuje akcie existujúcich akcionárov, pretože sa nevytvárajú žiadne nové akcie. Emitujúca spoločnosť nemusí mať úžitok vôbec, pretože akcie sú ponúkané na predaj súkromnými akcionármi, ako sú riaditelia alebo iní zasvätení (ako sú rizikoví kapitalisti), ktorí chcú diverzifikovať svoje podiely. Zvýšenie dostupných akcií zvyčajne umožňuje viacerým inštitúciám zaujať netriviálne pozície vo emitujúcej spoločnosti, čo môže byť prínosom pre obchodnú likviditu akcií emitujúcej spoločnosti. Tento druh sekundárnej ponuky je bežný v rokoch nasledujúcich po IPO, po ukončení obdobia blokovania.
Zriedené sekundárne ponuky
Riediaca sekundárna ponuka, známa tiež ako následná ponuka alebo následná ponuka, je vtedy, keď spoločnosť sama vytvára a umiestňuje na trh nové akcie, čím sa oslabujú existujúce akcie. K tomuto druhu sekundárnej ponuky dochádza, keď sa predstavenstvo spoločnosti dohodne zvýšiť objem akcií na účely predaja väčšieho množstva vlastného imania. Ak sa počet nesplatených akcií zvýši, spôsobí to zníženie zisku na akciu. Výsledný príliv hotovosti pomáha pri dosahovaní dlhodobejších cieľov spoločnosti alebo sa môže použiť na splatenie dlhu alebo finančnú expanziu. Niektorí akcionári v krátkodobejšom horizonte nemusia túto udalosť považovať za pozitívnu.
Riediaca sekundárna ponuka zvyčajne vedie k akémukoľvek poklesu ceny akcií v dôsledku zníženia zisku na akciu, ale trhy môžu mať neočakávané reakcie na sekundárne ponuky. Napríklad v januári 2018 cena akcií spoločnosti CRISPR Therapeutics AG zaznamenala jednodňové zvýšenie o 17 percent po tom, čo spoločnosť oznámila druhotnú ponuku. Aj keď presný dôvod rýchleho rastu nemožno s istotou poznať, analytici sa domnievajú, že to bolo preto, že investori sa domnievali, že toto oznámenie signalizovalo v budúcnosti niečo väčšie, možno v súvislosti s plánmi spoločnosti použiť ďalší kapitál na financovanie ďalšieho klinického vývoja.
Príklady sekundárnych ponúk
V roku 2013 spoločnosť Rocket Fuel oznámila, že v následnej ponuke predá ďalších 5 miliónov akcií. Silný štvrtý štvrťrok 2013 a túžba zarobiť si na vysokej cene akcií zvýšením ďalších finančných prostriedkov podnietili tento krok. Spoločnosť Rocket Fuel plánovala predaj 2 miliónov akcií, pričom súčasní akcionári predali približne 3 milióny akcií. Okrem toho mali upisovatelia možnosť v následnej ponuke kúpiť 750 000 akcií.
Obchod prišiel za 34 dolárov za akciu. V mesiaci nasledujúcom po ponúkaní boli verejné akcie spoločnosti ocenené na 44 dolárov. Tí, ktorí si kúpili kapitál v následnej ponuke, dosiahli zisky takmer 30% za jediný mesiac.
Ďalším príkladom následnej ponuky je ponuka dcérskej spoločnosti Alphabet Inc. Google (GOOG), ktorá uskutočnila následnú ponuku v roku 2005. Pôvodná verejná ponuka spoločnosti Mountain View (IPO) sa uskutočnila v roku 2004 pomocou metódy holandskej aukcie. Získala približne 2 miliardy dolárov za cenu 85 dolárov, čo je spodná hranica odhadov. Naopak, následná ponuka uskutočnená v roku 2005 zvýšila o 4 miliardy dolárov na 295 dolárov, čo je cena akcie spoločnosti o rok neskôr.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.