Zhrnúť
Zhrnutie je stratégia úprav obchodovania s opciami. Táto stratégia umožňuje obchodníkovi s opciami zlepšiť príležitosti na zisk znížením realizačnej ceny na priaznivejšie postavenie.
Toto sa dosiahne uzavretím pôvodnej zmluvy a otvorením novej zmluvy na rovnaké podkladové aktívum za nižšiu realizačnú cenu. Zhrnutie vykoná túto akciu ako jediný obchod, a preto si vyžaduje iba jediný poplatok za províziu.
Kľúčové jedlá
- Táto stratégia umožňuje obchodníkom zmeniť opčnú zmluvu na nižšiu realizačnú cenu.
- Obchodníci realizujú spreadovú objednávku, aby účinne uzavreli jednu zmluvu a ďalšiu otvorili pri nižšom štrajku.
- Táto akcia sa zvyčajne vykonáva v spojení s očakávaním pokračujúceho poklesu cien.
Ako funguje zhrnutie
Obchodníci s opciami môžu zistiť, že môžu zarobiť viac peňazí, ak držia svoju pozíciu za nižšiu realizačnú cenu. Je dosť jednoduché uzavrieť svoj bývalý obchod a znovu otvoriť rovnakú pozíciu za nižšiu realizačnú cenu. Zníženie možnosti je technika, ktorá je o niečo efektívnejšia. Ak chcete zrušiť túto možnosť, obchodník musí zadať objednávku, ktorá uzatvára svoju súčasnú pozíciu a otvára rovnaký druh pozície, ale s nižšou realizačnou cenou. To sa dá dosiahnuť jednoducho otvorením obchodu pre rozpätie opcií, ktoré splní to, čo by mohlo byť potrebné.
Predpokladajme napríklad, že investor vlastnil 100 akcií s cenou akcií blízko 200 dolárov. Investor chce držať akcie tak dlho, ako je to možné, ale chce tiež zarobiť nejaký príjem z držby akcií. Investor predá krytú výzvu a mesiac pred uplynutím platnosti zmluvy otvorí obchod s opciami s realizačnou cenou 210 dolárov. O dva týždne neskôr je cena akcií nižšia ako 195 dolárov. Investor si uvedomuje, že môže dosiahnuť väčší zisk, ak by bol schopný prejsť z štrajkovej ceny 210 dolárov, na štrajkovú cenu 200 dolárov.
V tomto scenári by investor mohol buď uzavrieť krytú pozíciu vo výške 210 USD (kúpiť ju za nižšiu cenu), a potom predať ďalšiu krytú výzvu za 200 USD, alebo jednoducho mohli otvoriť obchod so zvislou úrokovou sadzbou pre krátke hovory (známy aj ako medvedí hovor). spread), ktorý zahŕňa štrajkové ceny 210 a 200 USD. Akcia na začatie tohto obchodu sa rozpadá takto:
- Kúpi zmluvu za štrajkovú cenu 210 dolárov.
- Predáva zmluvu za štrajkovú cenu 200 dolárov.
- Keďže počiatočná pozícia bola otvorená predajom zákazky za štrajkovú cenu 210 dolárov, táto akcia túto pozíciu teraz uzavrie, pričom nová zmluva za štrajkovú cenu 200 dolárov zostane jedinou zostávajúcou zmluvou.
- Takto sa pozícia v jednom obchode efektívne zničí z 210 na 200.
Iné typy roliek
Zníženie hodnoty sa môže stať súčasťou akejkoľvek opčnej stratégie, keď obchodník chce profitovať z nižšej realizačnej ceny. Zhrnutie sa môže uskutočniť pri hovoroch, stávkach alebo existujúcich obchodoch s spreadom. Zhrnutie, či už ide o kúpnu opciu alebo predajnú opciu, je zvyčajne medvedí stratégia, z ktorej profitujú ďalšie klesajúce ceny, pričom zníženie by mohlo byť medvedie stratégie.
Pri volaní na volanie bude nová pozícia drahšia ako pôvodná v dôsledku nižšieho štrajku. Nové predajné zmluvy budú stáť nižšie pri sťahovaní ako staré predajné zmluvy. V závislosti od toho, či sú staré a nové pozície dlhé alebo krátke, môže byť výsledkom zhrnutia debet alebo kredit na účet. Koľko závisí od cenového rozdielu zahrnutých možností.
Existuje niekoľko dôvodov, prečo by obchodník mohol pozíciu zrušiť. Zahŕňajú vyhýbanie sa cvičeniu na krátkych pozíciách. Alebo by to jednoducho mohol byť výraz zvýšenej medvedieho postoja na dlhé miesto v pozícii a chceli by zmluvu posunúť na neskorší dátum vypršania. Pamätajte na to, že dlhodobý vklad v peniazoch stráca väčšinu svojej časovej hodnoty, takže prechod na hotovostný peniaz by dal obchodníkovi čiastočné zisky a pravdepodobne viac tresku za dolár vďaka nižšej cene nového stavia.
Dlhá pozícia volania by sa mohla znížiť na nižšiu realizačnú cenu, ak by podkladové aktívum kleslo v cene, ale obchodník je stále presvedčený, že nakoniec vzrastie. Týmto spôsobom zostane pozícia na mieste so stratami trochu zníženými.
Ak nová zmluva obsahuje vyššiu realizačnú cenu a neskorší dátum vypršania platnosti, stratégia sa nazýva „súhrn a dopredu“. Ak je nová zmluva zmluvou s nižšou realizačnou cenou a neskorším dátumom ukončenia platnosti, nazýva sa „roll-down and forward“.
Obchodníci s opciami používajú postupné stratégie na reagovanie na meniace sa podmienky na trhu a na zabezpečenie ziskov, obmedzenie strát a riadenie rizika.
Porovnať investičné účty Názov poskytovateľa Opis Zverejnenie informácií inzerenta × Ponuky uvedené v tejto tabuľke pochádzajú od partnerstiev, od ktorých spoločnosť Investopedia dostáva kompenzácie.