ROE vs ROCE: Rozdiel

Finančné ukazovatele rentabilita vlastného kapitálu (ROE) a návratnosť vloženého kapitálu (ROCE) sú cennými nástrojmi na meranie prevádzkovej efektívnosti spoločnosti a výsledného potenciálu budúceho rastu hodnoty. Často sa používajú spolu na úplné vyhodnotenie finančnej výkonnosti.

Rentabilita vlastného kapitálu

ROE je percentuálne vyjadrenie čistého príjmu spoločnosti, pretože sa vracia ako hodnota akcionárom. Tento vzorec umožňuje investorom a analytikom alternatívne meradlo ziskovosti spoločnosti a počíta efektívnosť, s akou spoločnosť vytvára zisk, pomocou prostriedkov, ktoré akcionári investovali.

ROE sa určuje pomocou nasledujúcej rovnice:

ROE = čistý príjem ÷ vlastný kapitálROE = \ text {čistý príjem} \ div \ text {vlastný kapitál} ROE = čistý príjem ÷ vlastný kapitál

Pokiaľ ide o túto rovnicu, čistý príjem pozostáva z toho, čo sa zarobí za rok, po odpočítaní všetkých nákladov a výdavkov. Zahŕňa výplaty vyplatené prednostným akcionárom, ale nie dividendy vyplatené kmeňovým akcionárom (a celková hodnota vlastného imania nezahŕňa prioritné akcie). Vyšší pomer návratnosti investícií vo všeobecnosti znamená, že spoločnosť efektívnejšie využíva peniaze svojich investorov na zvýšenie výkonnosti spoločnosti a umožňuje jej rast a rozširovanie, aby generovala rastúce zisky.

Jednou z uznaných slabých stránok ROE ako miery výkonnosti je skutočnosť, že neprimeraná úroveň zadlženosti spoločnosti vedie k menšej základnej sume vlastného imania, čo vedie k vyššej hodnote ROE mimo veľmi malej výšky čistého príjmu. Preto je najlepšie sledovať návratnosť investícií vo vzťahu k iným opatreniam finančnej efektívnosti.

Návratnosť vloženého kapitálu

Hodnotenie ROE sa často spája s hodnotením pomeru ROCE. ROCE sa počíta podľa tohto vzorca:

ROCE = EBITkapitál zamestnaný kdekoľvek: EBIT = zisk pred úrokmi a zdanením \ začiatok {zarovnaný} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ text {kapitál zamestnaný}} \\ & \ textbf {kde:} \\ & EBIT = \ text {zisk pred úrokmi a daňami} \\ \ end {zarovnané} ROCE = kapitál použitýEBIT kde: EBIT = zisk pred úrokmi a daňami

ROE zvažuje zisky generované vlastným imaním, ale ROCE je primárnym meradlom toho, ako efektívne spoločnosť využíva všetok dostupný kapitál na generovanie ďalších ziskov. Môže byť podrobnejšie analyzovaná pomocou ROE nahradením čistého príjmu za EBIT vo výpočte pre ROCE.

ROCE funguje obzvlášť dobre pri porovnávaní výkonnosti spoločností v kapitálovo náročných odvetviach, ako sú verejné služby a telekomunikácie, pretože na rozdiel od iných fundamentov ROCE zvažuje aj dlhy a iné záväzky. Toto poskytuje lepšiu indikáciu finančnej výkonnosti pre spoločnosti so značným dlhom.

Ak chcete získať vynikajúce zobrazenie ROCE, môžu byť potrebné úpravy. Spoločnosť môže občas držať hotovosť, ktorá sa v podniku nepoužíva. Preto môže byť potrebné odpočítať údaje od hlavného mesta, aby sa získala presnejšia miera ROCE.

Dlhodobý ROCE je tiež dôležitým ukazovateľom výkonnosti. Vo všeobecnosti majú investori tendenciu uprednostňovať spoločnosti so stabilným a rastúcim počtom ROCE pred spoločnosťami, v ktorých je ROCE medziročne volatilný.